- นายคาตายามะ ซัตสึกิ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่าจะสนับสนุนให้นักลงทุนในประเทศ รวมถึงกองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐบาล ลงทุนในสินทรัพย์ภายในประเทศมากขึ้น เพื่อให้ประชาชนได้รับประโยชน์โดยตรงจากการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศ ซึ่งทำให้ตลาดคาดการณ์ถึงการไหลกลับของเงินทุนจากต่างประเทศอย่างแข็งแกร่ง
- คำแถลงของทางการทำให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในตลาดโตเกียว โดยค่าเงินดอลลาร์ต่อเยนลดลงจากจุดสูงสุดใกล้ 162.43 ไปยัง 161.29 ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงระยะสั้นกำลังเร่งปิดสถานะขายชอร์ตเยนที่สะสมไว้ก่อนหน้านี้
- ตลาดมหภาคของญี่ปุ่นเกิดสถานการณ์ที่หายากที่หุ้น พันธบัตร และค่าเงินเยนต่างปรับตัวขึ้น ดัชนีนิกเคอิ 225 ได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์การไหลเข้าของเงินทุนภายในประเทศทะลุ 70,000 จุด ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นทุกช่วงอายุลดลงประมาณ 10 จุดพื้นฐาน แสดงให้เห็นว่าตลาดพันธบัตรตอบสนองเชิงบวกต่อการปรับโครงสร้างสินทรัพย์ขนาดใหญ่ภายใต้การชี้นำของนโยบาย
คำแถลงของทางการเสริมสร้างความเชื่อมั่นในสินทรัพย์สกุลเงินท้องถิ่น
คำแถลงของกระทรวงการคลังญี่ปุ่นในครั้งนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อชี้นำให้เงินทุนสาธารณะและครัวเรือนไหลเข้าสู่ตลาดภายในประเทศ ในฐานะกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ใหญ่ที่สุดในโลก กองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐบาล (GPIF) บริหารสินทรัพย์มูลค่า 293.6 ล้านล้านเยน ซึ่งประมาณครึ่งหนึ่งของสินทรัพย์ถูกจัดสรรในต่างประเทศ หากกองทุนนี้ตอบสนองต่อนโยบายโดยย้ายสินทรัพย์ในต่างประเทศกลับมาญี่ปุ่นในปริมาณมาก จะเป็นการสนับสนุนการซื้อเงินเยนในเชิงโครงสร้างอย่างแข็งแกร่ง ซึ่งอยู่ใกล้จุดต่ำสุดในรอบ 40 ปี
เงินเฟ้อภาคอุตสาหกรรมเพิ่มความคาดหวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง
นอกจากการคาดการณ์นโยบายแล้ว แรงกดดันจากเงินเฟ้อพื้นฐานยังช่วยสนับสนุนการแข็งค่าของสกุลเงินท้องถิ่น ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของญี่ปุ่นในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นเร็วที่สุดในรอบกว่า 3 ปี ส่วนใหญ่เนื่องจากต้นทุนเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้นและผลกระทบล่าช้าจากการอ่อนค่าของเงินเยนก่อนหน้านี้ ข้อมูลราคาภาคอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่งคาดว่าจะผลักดันราคาผู้บริโภคหลักในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมด้านนโยบายการเงินครั้งต่อไป
การประเมินความเสี่ยงใหม่จากการไหลกลับของเงินทุนข้ามพรมแดน
จากข่าวนี้ ดัชนีนิกเคอิ 225 (NKY:IND) ยังคงแข็งแกร่งและทะลุ 70,000 จุด การไหลของเงินทุนในตลาดแสดงให้เห็นว่า แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะลดลงซึ่งมักจะกดดันอัตราแลกเปลี่ยน แต่การคาดการณ์การไหลกลับของเงินทุนจากต่างประเทศเข้าสู่ตลาดหุ้นและพันธบัตรญี่ปุ่นกลับมีบทบาทสำคัญ การกำหนดราคาใหม่ที่ขับเคลื่อนโดยการคาดการณ์นโยบายนี้กำลังเปลี่ยนแปลงการประเมินความเสี่ยงของผู้ค้าอาร์บิทราจทั่วโลกที่มีต่อเงินเยนในฐานะสกุลเงินกู้ยืมที่ไม่มีความเสี่ยงในระยะยาว
ความไม่แน่นอนในการปรับโครงสร้างสินทรัพย์
แม้ว่าตลาดจะตอบสนองอย่างรุนแรงในระยะสั้น แต่การเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในระดับมหภาคยังคงเผชิญกับข้อจำกัดทางสถาบัน นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าหน่วยงานที่ดูแลกองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐบาลจริงๆ คือกระทรวงสาธารณสุข แรงงาน และสวัสดิการ ไม่ใช่กระทรวงการคลัง การปรับเปลี่ยนการจัดสรรสินทรัพย์ภายในต้องผ่านกระบวนการทางกฎหมายและการพิจารณาอย่างเข้มงวด หากการสื่อสารระหว่างกระทรวงต่างๆ มีต้นทุนสูงเกินไปจนทำให้นโยบายไม่สามารถดำเนินการได้อย่างรวดเร็ว อาจทำให้ตลาดต้องประเมินความเสี่ยงของสภาพคล่องใหม่
