ค่าเงินบาทแข็งค่าสูงสุดในรอบสองปี

ค่าเงินบาททำสถิติสูงสุดใหม่ สะท้อนความเชื่อมั่นของตลาดที่มีต่อการปรับปรุงสภาพแวดล้อมทางการค้า

ข้อมูลล่าสุดในเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่าค่าเงินบาทเทียบกับดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยที่ 32.138 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2022 แนวโน้มการแข็งค่านี้ถูกมองว่าขับเคลื่อนโดยความคาดหวังในเชิงบวกของตลาดที่มีต่อการเจรจาการค้าระหว่างไทยและสหรัฐอเมริกาที่จะเกิดขึ้น รวมถึงการกลับมาสนใจลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงในตลาดเกิดใหม่อีกครั้ง

แม้ว่าดอลลาร์จะยังคงแข็งแกร่งโดยรวม แต่การแข็งค่าของเงินบาทชี้ให้เห็นว่าตลาดได้ริเริ่มประเมินปัจจัยพื้นฐานของไทยใหม่ เมื่อการเจรจาดำเนินไปและความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์การเมืองลดลงชั่วคราว สินทรัพย์ของไทยอาจดึงดูดการจัดสรรทุนระหว่างประเทศเพิ่มขึ้น

การเจรจาการค้าปล่อยสัญญาณบวก ความสัมพันธ์ไทย-สหรัฐอาจเข้าสู่บทใหม่

ในบริบทที่เศรษฐกิจหลักของโลกเผชิญกับการกีดกันทางการค้าและข้อพิพาทด้านภาษี การเจรจาแบบทวิภาคีระหว่างไทยและสหรัฐมีความสำคัญอย่างยิ่ง แม้ว่าในขณะนี้ยังไม่มีการประกาศอย่างเป็นทางการว่ามีข้อตกลง แต่มีสัญญาณที่บ่งชี้ว่าทั้งสองฝ่ายกำลังสื่อสารอย่างหนาแน่นเกี่ยวกับเรื่องสำคัญ เช่น ภาษีตอบแทนและกฎระเบียบแหล่งกำเนิดสินค้า

นักวิเคราะห์ชี้ว่าหากไทยสามารถประนีประนอมในด้านเศรษฐกิจดิจิทัล การเข้าถึงผลิตภัณฑ์เกษตรกรรม และมาตรฐานห่วงโซ่อุปทานได้ ก็มีโอกาสที่สหรัฐจะลดภาษีสินค้าของไทยหรือแม้แต่ผ่อนผันโควต้า ซึ่งจะเสริมสร้างความเชื่อมั่นในภาคการส่งออกของไทยอย่างมาก

สถาบันวิจัยภายใต้กระทรวงการคลังของไทยได้รายงานว่าข้อตกลงที่อาจเกิดขึ้นกับสหรัฐสามารถสร้างความคาดหวังที่มั่นคงในการค้าต่างประเทศ ลดความไม่แน่นอนตามหลักเกณฑ์ที่ผู้ออกสินค้าเผชิญ และสนับสนุนปัจจัยพื้นฐานในระยะกลางถึงยาวของเงินบาท

ความสนใจจากนักลงทุนต่างชาติกลับมา ความคาดหวังในตลาดทุนปรับตัวดีขึ้นพร้อมกัน

การแข็งค่าของอัตราแลกเปลี่ยนมักดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนต่างชาติให้ประเมินมูลค่าสินทรัพย์ใหม่ การขึ้นของค่าเงินบาทเริ่มสะท้อนอยู่ในระดับการเงิน ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยแสดงให้เห็นว่านักลงทุนต่างชาติเข้าซื้อหุ้นไทยสุทธิติดต่อกันทั้งสามวันการซื้อขายล่าสุด โดยเฉพาะในกลุ่มพลังงาน สาธารณูปโภค และอุตสาหกรรมการผลิตที่มุ่งเน้นการส่งออก

ในขณะเดียวกัน ตลาดพันธบัตรไทยก็เกิดปรากฏการณ์ที่ผลตอบแทนลดลงและการถือครองเพิ่มขึ้น เนื่องจากตลาดคาดการณ์ว่าหากการเจรจาระหว่างไทยและสหรัฐบรรลุข้อตกลงต้นทุนการจัดหาเงินของรัฐบาลไทยจะลดลง ซึ่งจะเพิ่มความดึงดูดใจในการจัดสรรพันธบัตร

สถาบันจัดอันดับเครดิตระหว่างประเทศวิเคราะห์ว่าความคาดหวังทางการค้าที่มั่นคงและค่าเงินที่แข็งแกร่งจะแข็งแกร่งความสามารถในการชำระหนี้ภายนอกของไทย และอาจได้รับการปรับปรุงเครดิตให้เป็นบวกในปีนี้

จุดยืนด้านนโยบายมหภาคยังคงอ่อนโยน ธนาคารกลางอาจควบคุมจังหวะการแทรกแซง

แม้ว่าการแข็งค่าของเงินบาทจะสอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐาน แต่ธนาคารแห่งประเทศไทยยังจำเป็นต้องสร้างสมดุลระหว่างการรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนและการรักษาความสามารถในการแข่งขันของการส่งออก ในคำแถลงที่ผ่านมาธนาคารแห่งประเทศไทยระบุว่ากำลัง "ติดตาม" ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทอย่างใกล้ชิด และจะดำเนินการตามความจำเป็นเพื่อรักษาเสถียรภาพทางการเงินตามพัฒนาการของตลาด

คาดการณ์กันโดยทั่วไปว่า หากเงินบาทแข็งค่าเร็วเกินไป ธนาคารกลางอาจเข้ามาแทรกแซง หรือใช้คำแนะนำทางวาจาเพื่อชะลอจังหวะของการไหลเข้าของทุนเพื่อหลีกเลี่ยงการกดดันมากเกินไปต่อธุรกิจส่งออก

ผลการเจรจาจะกำหนดแนวโน้มการแข็งค่า

แม้ว่าแนวโน้มของค่าเงินบาทในปัจจุบันจะแข็งแกร่ง แต่ยังขึ้นอยู่กับผลการเจรจาการค้าสุดท้าย หากไทยและสหรัฐมีข้อตกลงอย่างเป็นทางการในระยะสั้น ค่าเงินบาทอาจพุ่งไปถึงระดับ 31.800 แต่หากการเจรจามีอุปสรรคหรือสหรัฐส่งสัญญาณกดดันมากขึ้น อาจเกิดการขายทำกำไรและอัตราแลกเปลี่ยนกลับไปอยู่เหนือ 32.500

โดยสรุป การขึ้นของค่าเงินบาทในช่วงนี้ไม่เพียงเป็นผลจากปฏิกิริยาต่อตัวเหตุการณ์เพียงอย่างเดียว แต่ยังเป็นการยืนยันถึงโครงสร้างเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของไทยและการปรับปรุงความคาดหวังด้านนโยบายของนักลงทุนต่อไป นักลงทุนยังคงต้องติดตามสถานการณ์การเจรจาอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินแนวทางการดำเนินงานของค่าเงินและราคาสินทรัพย์ในอนาคต