ตลาดก่อนเปิด: อารมณ์ของกลุ่มบริษัทเริ่มอ่อนแรง
ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดในวันพฤหัสบดี หุ้นซอฟต์แวร์ลดลงทั่วกระดาน รายงานระบุว่า หลังจากที่ไมโครซอฟท์และ SAP เปิดเผยผลประกอบการล่าสุด ตลาดได้หยิบยกประเด็นการใช้จ่ายด้านคลาวด์คอมพิวติ้งและปัญญาประดิษฐ์ขึ้นมาถกเถียงกันอีกครั้ง ว่าจะยังคงเติบโตอย่างรวดเร็วได้หรือไม่ ซึ่งได้สร้างแรงกดดันให้กับกลุ่มอุตสาหกรรมนี้
ไมโครซอฟท์: เกินความคาดหวังไม่เท่ากับ "ความสบายใจในทันที"
ถึงแม้ผลประกอบการของไมโครซอฟท์จะดีกว่าที่คาดหวัง แต่ราคาหุ้นก่อนเปิดตลาดยังคงลดลงชัดเจน ตลาดมักโฟกัสจาก "เกินคาดหรือไม่" ไปยังสองประเด็น:
- ความเร็วในการเติบโตของธุรกิจคลาวด์และความชัดเจนของคำสั่งซื้อ: นักลงทุนให้ความสำคัญกับคุณภาพการเติบโตในไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า;
- ค่าใช้จ่ายที่มาจากการลงทุนใน AI: การลงทุนทุน, ค่าเสื่อมราคาและต้นทุนการดำเนินการที่เพิ่มขึ้น อาจทำให้ความผันผวนของอัตรากำไรเพิ่มมากขึ้น
SAP: สัญญาณจากบริษัทซอฟต์แวร์ชั้นนำของยุโรปนี้ทำไมถึงสำคัญ
ในเวลาเดียวกัน ผลประกอบการของ SAP ถูกตลาดนำมาใช้เพื่อทดสอบความเข้มแข็งของงบประมาณ IT ขององค์กร, การย้ายไปคลาวด์ และการต่ออายุการสมัครสมาชิกที่แท้จริง แม้ภาพรวมพื้นฐานของบริษัทจะมั่นคง หากคำแนะนำมีความระมัดระวังหรือมีแรงกดดันด้านต้นทุนเพิ่มขึ้น ทุนระยะสั้นอาจเลือกที่จะลดความเสี่ยงลงก่อน
ตัวชี้วัดที่ต้องเฝ้าดูต่อไป
การตัดสินว่า “ความกังวล” รอบนี้จะขยายวงกว้างหรือไม่ มักดูจากสัญญาณสี่ประเภท:
1) คำสั่งซื้อและอัตราการต่ออายุของธุรกิจคลาวด์อ่อนแอลงหรือไม่;
2) ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI นำมาซึ่งรายได้ที่สามารถวัดปริมาณได้หรือไม่;
3) การเปลี่ยนแปลงของค่าใช้จ่ายการขายและวิจัยและพัฒนา;
4) ท่าทีของผู้บริหารในการให้คำแนะนำในอนาคต (ระมัดระวังหรือเชิงรุก)
