ส่วนต่างราคาบิตคอยน์ในเกาหลีใต้ที่สูงกว่าตลาดต่างประเทศ หรือที่เรียกว่า “กิมจิพรีเมียม” กำลังเปลี่ยนไป เมื่อการเทรดอัตโนมัติทำให้ผู้เล่นตอบสนองต่อช่องว่างราคาได้เร็วขึ้น ขณะที่ข้อจำกัดการเคลื่อนย้ายเงินทุนข้ามพรมแดนยังเป็นตัวกำหนดว่าใครสามารถเข้าร่วมทำอาร์บิทราจได้บ้าง
ทำไมบิตคอยน์ในเกาหลีใต้จึงมีราคาต่าง
แนวทางทำกำไรจากส่วนต่างราคาดูตรงไปตรงมา ผู้เทรดซื้อบิตคอยน์จากตลาดต่างประเทศที่ราคาต่ำกว่า แล้วโอนสินทรัพย์ไปขายในตลาดเกาหลีใต้ที่ราคาสูงกว่า หากราคาสองตลาดไม่เท่ากัน ก็อาจทำกำไรจากส่วนต่างได้ในทางทฤษฎี
อย่างไรก็ตาม เกาหลีใต้มีกฎจำกัดการโอนเงินข้ามพรมแดน ผู้ทำอาร์บิทราจจึงไม่สามารถนำเงินที่ได้กลับไปยังต่างประเทศได้อย่างอิสระเสมอไป ข้อจำกัดดังกล่าวเพิ่มต้นทุนในการซื้อขายข้ามตลาด และเป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ส่วนต่างราคาคงอยู่ได้ แม้ตลาดจะจับตาอยู่ก็ตาม
ในอดีต การขยายตัวของกิมจิพรีเมียมมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณว่าความต้องการซื้อในประเทศกำลังเพิ่มขึ้น นักลงทุนใช้ตัวเลขนี้ติดตามความคึกคักของนักลงทุนรายย่อย แต่ปัจจุบันส่วนต่างราคาเพียงอย่างเดียวอาจสะท้อนแรงซื้อในประเทศได้ไม่ครบถ้วน เพราะความเร็วในการเทรด การเข้าถึงเงินทุน และเงื่อนไขการโอนเงินระหว่างประเทศล้วนมีผลต่อราคา
ระบบอัตโนมัติจับส่วนต่างได้ก่อนผู้เทรดทั่วไป
มีสัญญาณว่าผู้เทรดบางส่วนเริ่มใช้ระบบอัตโนมัติในกระบวนการอาร์บิทราจ โปรแกรมสามารถติดตามราคาในตลาดต่างประเทศและตลาดเกาหลีใต้พร้อมกัน แล้วดำเนินการซื้อ โอน หรือขายเมื่อพบส่วนต่าง สำหรับผู้เทรดทั่วไป การมองเห็นช่องว่างราคาไม่ได้หมายความว่าจะทำรายการได้ทันก่อนที่ช่องว่างนั้นจะหายไป
งานวิจัยที่เผยแพร่ในเดือนมิถุนายน 2026 วิเคราะห์ธุรกรรมอาร์บิทราจ 16,228 รายการระหว่าง Binance กับ Bithumb พบว่า 96% ของธุรกรรมเกิดขึ้นภายในช่วงเวลา 5 นาที การกระจุกตัวในกรอบเวลาสั้นเช่นนี้บ่งชี้ว่าอาจมีการใช้โปรแกรมอัตโนมัติ และสะท้อนว่าผู้เล่นในตลาดกำลังคว้าโอกาสจากส่วนต่างราคาได้รวดเร็วยิ่งขึ้น
กิมจิพรีเมียมสะท้อนมากกว่าแรงซื้อ
การเทรดอัตโนมัติช่วยให้ราคาในตลาดปรับเข้าหากันเร็วขึ้น และอาจทำให้ส่วนต่างบางช่วงแคบลงในเวลาไม่นาน อย่างไรก็ดี กฎการเคลื่อนย้ายเงินทุนของเกาหลีใต้ยังจำกัดความคล่องตัวในการนำเงินเข้าออก ดังนั้น กิมจิพรีเมียมจึงไม่ได้เป็นเพียงตัวชี้วัดความต้องการซื้อของนักลงทุนรายย่อย แต่ยังสะท้อนประสิทธิภาพของตลาด ช่องทางการซื้อขาย และความสะดวกในการโอนเงินด้วย
ผู้ที่ติดตามตลาดคริปโทฯ เกาหลีใต้ยังใช้ส่วนต่างราคาเป็นข้อมูลประกอบได้ แต่ควรพิจารณาควบคู่กับสภาพคล่องของตลาดซื้อขาย ข้อจำกัดการโอนเงินข้ามพรมแดน และกิจกรรมของระบบอัตโนมัติ งานวิจัยดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าความเร็วในการดำเนินธุรกรรมเปลี่ยนไป แต่การกระจุกตัวของรายการในช่วงเวลาสั้นเพียงอย่างเดียวยังไม่ยืนยันว่าทุกรายการดำเนินการโดยบอต