Lido อาจปรับเงินสำรอง 1,500 ETH กระทบเวลารอถอน stETH

คณะกรรมการ Curated Module Committee ของ Lido ได้รับอนุมัติเมื่อวันที่ 25 กันยายนให้ปรับเงินสำรองสำหรับการฝากของโปรโตคอล อย่างไรก็ตาม ณ วันที่ 27 กันยายน เป้าหมายเงินสำรองยังอยู่ที่ 1,500 ETH และคณะกรรมการยังไม่ได้เสนอให้ปรับเปลี่ยน การตั้งค่านี้กำหนดว่า ETH ในบัฟเฟอร์จะกันไว้ให้การฝากของผู้ตรวจสอบความถูกต้องมากเพียงใด หากการฝากและคำขอถอน stETH ต้องใช้เงินก้อนเดียวกันในช่วงที่มี ETH จำกัด เงินที่เหลือสำหรับคิวถอนอาจลดลง และทำให้การยืนยันคำขอใช้เวลานานขึ้น

แนวทางเบื้องต้นของคณะกรรมการคือยกเลิกเงินสำรองส่วนนี้ชั่วคราว แล้วพิจารณานำกลับมาใช้หลังโมดูล staking รุ่นใหม่เปิดตัว สำหรับผู้ถือ stETH เวลารอจริงยังขึ้นอยู่กับยอด ETH ในบัฟเฟอร์ จำนวนคำขอถอนที่รอการยืนยัน และการมีคีย์ฝากที่พร้อมใช้งานของผู้ตรวจสอบความถูกต้อง

ETH ในบัฟเฟอร์ถูกจัดสรรอย่างไร

เอกสารสัญญาของ Lido ระบุลำดับการจัดสรร ETH ในบัฟเฟอร์ไว้สามส่วน ได้แก่ เงินสำรองสำหรับการฝาก เงินสำรองสำหรับคำขอถอน stETH ที่ยังไม่ผ่านการยืนยันขั้นสุดท้าย และ ETH ที่เหลือซึ่งไม่ได้กันไว้ โดยส่วนหลังยังนำไปใช้ฝากให้ผู้ตรวจสอบความถูกต้องได้ เงินสำรองสำหรับการฝากมีไว้เพื่อให้ยังคงมี ETH สำหรับผู้ตรวจสอบความถูกต้อง แม้ความต้องการถอนจะดึงเงินออกจากบัฟเฟอร์

เป้าหมาย 1,500 ETH เป็นระดับเงินสำรองที่ต้องการคุ้มครอง ไม่ใช่ยอดคงเหลือที่รับประกันว่าจะมีครบตลอดเวลา หาก ETH ในบัฟเฟอร์ต่ำกว่าเป้าหมาย เงินสำรองจริงก็จะต่ำลงตามไปด้วย เมื่อมีการฝาก ETH เงินสำรองจะถูกใช้ และทยอยเติมกลับสู่เป้าหมายหลังจาก oracle ด้านบัญชีรายงานข้อมูล การลดเป้าหมายมีผลได้ทันที ส่วนการเพิ่มเป้าหมายจะมีผลหลังการรายงานครั้งถัดไป โดย ETH ที่เพิ่มเข้ามาจึงจะได้รับลำดับความสำคัญสำหรับการฝาก

เมื่อเงินในบัฟเฟอร์เพียงพอต่อทั้งคำขอถอนและการฝาก เป้าหมายเงินสำรองมีผลต่อคำขอถอนที่รออยู่ไม่มาก แต่หากเงินมีจำกัด การตั้งเป้าหมายเป็นศูนย์จะทำให้ ETH ที่เคยกันไว้สำหรับการฝากสามารถนำไปจัดสรรให้เงินสำรองสำหรับคำขอถอนได้ อย่างไรก็ตาม การยืนยันการถอนขั้นสุดท้ายยังขึ้นกับ ETH ที่มีอยู่และสถานะของคิว ส่วนเงินในบัฟเฟอร์ที่ไม่ได้กันไว้ยังสามารถใช้ฝากให้ผู้ตรวจสอบความถูกต้องได้

คณะกรรมการเสนอพักเงินสำรองก่อนประเมินการนำกลับมาใช้

ในคำชี้แจงเมื่อวันที่ 2 กันยายน คณะกรรมการระบุว่าเดิมกำหนดเงินสำรอง 1,500 ETH เพื่อเป็นเงินทุนเริ่มต้นให้ Curated Module v2 ระหว่างการย้ายจากโมดูลคัดเลือกเวอร์ชันเก่า คณะกรรมการระบุว่าคีย์ที่จำเป็นต่อการย้ายระบบตั้งค่าเสร็จแล้ว ขณะที่ Community Staking Module ในปัจจุบันมีคีย์ของผู้ตรวจสอบความถูกต้องที่พร้อมฝากอยู่จำกัด ก่อนการเปิดตัว CSM รุ่น 0x02 ตามแผน คณะกรรมการจึงเห็นว่าเงินสำรองที่คุ้มครองอยู่ในขณะนี้มีแนวโน้มส่งเงิน staking ไปยังโมดูลคัดเลือกเดิมเป็นหลัก และเสนอให้ลดเป้าหมายเป็นศูนย์ก่อน CSM รุ่น 0x02 เปิดใช้งาน

การตัดสินใจว่าจะนำเงินสำรองกลับมาหรือไม่ ขึ้นอยู่กับการเปิดตัวโมดูลใหม่และความต้องการจริงของผู้ดำเนินการโหนด Lido อธิบายว่า 0x02 CSM เป็นโมดูลที่ DAO อนุมัติ ซึ่งเปิดให้ผู้เข้าร่วมเข้าร่วมได้โดยไม่ต้องขออนุญาต แต่ยังรอการเปิดใช้งานบนเมนเน็ต คณะกรรมการระบุว่า หากผู้ดำเนินการต้องการเริ่มต้นผู้ตรวจสอบความถูกต้องรายใหม่หลังเปิดตัว อาจปรับเป้าหมายเงินสำรองกลับไปที่ 1,500–2,000 ETH เพื่อให้ยังมี ETH สำหรับการฝากในช่วงที่แรงกดดันจากการถอนสูง อย่างไรก็ดี ตัวเลขเป้าหมายยังไม่แน่นอน และการเพิ่มเงินสำรองเพียงอย่างเดียวไม่ได้ทำให้เกิดคีย์ผู้ตรวจสอบความถูกต้องใหม่ที่พร้อมรับเงินฝาก

คณะกรรมการกล่าวถึงกำหนดเปิดตัวในเดือนตุลาคม ขณะที่เอกสารของ Lido ระบุกรอบกว้างกว่านั้นว่าเป็นไตรมาส 4 ดังนั้น การกลับมาให้ความสำคัญกับการฝากจึงขึ้นกับทั้งกำหนดเปิดตัว CSM รุ่น 0x02 และความพร้อมของผู้ดำเนินการในการรับเงินฝากใหม่ หากมีคีย์ใหม่พร้อมใช้งานในช่วงที่คิวถอน stETH ยังยาว การจัดสรรเงินในบัฟเฟอร์ให้การฝากและการถอนอาจแข่งขันกันชัดเจนขึ้น

แบบจำลองเปรียบเทียบผลของเป้าหมายเงินสำรอง

การวิเคราะห์ที่ใช้กำหนดเงินสำรองเริ่มต้นอาศัยข้อมูลย้อนหลัง 360 วัน ทั้งเงินไหลเข้าสู่ staking และคำขอถอน พร้อมจำลอง 500 รอบ โดยสุ่มตัวอย่างใหม่ครั้งละ 100 วัน กรณีแรงกดดันสูงสมมติว่าคิวออกจากสถานะผู้ตรวจสอบความถูกต้องของ Ethereum ใช้เวลาราว 30 วัน และใช้เวลาเพิ่มอีกราว 5 วันสำหรับกระบวนการ skim และ oracle แบบจำลองวัดเวลาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักด้วยจำนวน ETH ตั้งแต่ยื่นคำขอถอน stETH จน Lido ยืนยัน ETH ขั้นสุดท้าย ไม่ได้หมายความว่าผู้ใช้แต่ละรายจะรอเป็นเวลาตามตัวเลขเดียวกัน

*10,000 ETH สูงกว่าเพดาน 9,600 ETH ของ factory ที่คณะกรรมการกำกับดูแล และงานวิเคราะห์เดิมไม่มีข้อมูลสำหรับเป้าหมาย 9,600 ETH

ผลจำลองแสดงว่า หากเพิ่มเงินสำรองจากศูนย์เป็น 1,500 ETH เวลาเฉลี่ยในการยืนยันขั้นสุดท้ายจะเพิ่มจาก 2.3 เป็น 2.6 วันในกรณีปกติ และจาก 6.3 เป็น 7.9 วันในกรณีแรงกดดันสูง หากกำหนดเป้าหมายไว้ที่ 2,000 ETH ค่าเฉลี่ยในกรณีแรงกดดันสูงจะอยู่ที่ 8.5 วัน ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนต้นทุนด้านเวลาที่อาจเกิดขึ้นเมื่อเงินในบัฟเฟอร์ต้องรองรับทั้งการฝากและการถอนพร้อมกัน ส่วนขนาดคิวในปัจจุบันและเวลารอของผู้ใช้แต่ละรายยังขึ้นกับสถานการณ์จริง

คิวถอนของ Lido แยกจากการขายในตลาดและการออกจากเครือข่าย

ผู้ถือ stETH ยังสามารถขายโทเคนในตลาดรองเพื่อรับ ETH ได้ แต่ความสามารถในการซื้อขายและราคาขึ้นกับสภาพคล่องในขณะนั้น ส่วนการส่งคำขอผ่านคิวถอนของ Lido ต้องผ่านกระบวนการยืนยันขั้นสุดท้ายของโปรโตคอล ขณะที่การออกจากสถานะผู้ตรวจสอบความถูกต้องบน Ethereum เป็นอีกขั้นตอนหนึ่ง ซึ่งอาจมีผลต่อเวลาที่เงินเข้าสู่กระบวนการของ Lido ทั้งสามขั้นตอนจึงไม่ใช่เรื่องเดียวกัน เวลายืนยันการถอนในแบบจำลองไม่ได้แทนเวลาที่ใช้ขายในตลาดรอง และไม่เท่ากับเวลาที่ใช้ถอนผู้ตรวจสอบความถูกต้องออกจากเครือข่ายโดยตรง

ข้อเสนอด้านธรรมาภิบาลที่คณะกรรมการผ่าน ให้อำนาจ multisig แบบ 5-of-9 เสนอญัตติผ่าน Easy Track เพื่อปรับเป้าหมายเงินสำรอง โดยมีขอบเขตสูงสุด 9,600 ETH อย่างไรก็ตาม DAO ยังสามารถคัดค้านญัตติ กำหนดเป้าหมายเอง เพิกถอนอำนาจของคณะกรรมการ หรือถอด factory ที่เกี่ยวข้องได้ เพดานดังกล่าวจำกัดระดับเป้าหมายที่คณะกรรมการกำหนดผ่านกลไกนี้ แต่ญัตติแต่ละรายการยังปรับค่าได้ภายในขอบเขตที่อนุญาต

ณ วันที่ 27 กันยายน บันทึกการตั้งค่าบนเชนยังแสดงเงินสำรองที่ 1,500 ETH และบันทึกญัตติของ factory ไม่พบว่ามีการสร้างญัตติใหม่หลังอำนาจมีผลเมื่อวันที่ 25 กันยายน ประเด็นที่ต้องติดตามคือคณะกรรมการจะปรับเป้าหมายเพราะความสามารถในการรับเงินฝากยังมีจำกัด หรือรอให้ผู้ดำเนินการมีความต้องการใช้ 0x02 CSM ก่อนนำเงินสำรองกลับมา สำหรับผู้ใช้ที่รอถอน ปัจจัยสำคัญยังคงเป็นว่า ETH ในบัฟเฟอร์ ณ เวลานั้นต้องรองรับทั้งเงินฝากใหม่และคำขอถอนที่ค้างอยู่หรือไม่