ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในระยะสั้นอาจเข้าสู่ช่วงการปรับตัว การเคลื่อนไหวรอการตัดสินใจในอนาคต

ดอลลาร์ปรับตัวลง ความรู้สึกเปลี่ยนเป็นรอคอย

ในช่วงตลาดสหรัฐวันจันทร์ ดอลลาร์อ่อนค่าและการเคลื่อนไหวของตลาดแคบลง ข้อมูลที่แข็งแกร่งก่อนหน้านี้และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของสหรัฐที่สูงขึ้นช่วยสนับสนุนดอลลาร์ แต่ก่อนข้อมูลเงินเฟ้อใหม่จะออกมา แรงซื้อหุ้นของนักลงทุนเริ่มลดลง การซื้อขายจึงเริ่มเน้นการแกว่งตัวในช่วงและปรับตำแหน่งพอร์ตเล็กน้อย

เจ้าหน้าที่ส่งสัญญาณอย่างระมัดระวัง

หลังจากการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก 25 จุดถูกคิดราคาเข้าไปอย่างครบถ้วนแล้ว ภายในธนาคารกลางสหรัฐมีท่าทีระมัดระวังต่อ "การผ่อนคลายใหม่" ประธานธนาคารกลางสาขาเซนต์หลุยส์ อัลเบอร์โต้ มูซาเล็ม ที่มีสิทธิ์ออกเสียงเตือนว่าหากไม่ต้องการให้มาตรการการเงินผ่อนคลายมากเกินไป การปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่ออาจมีข้อจำกัด เขาระบุถึงสภาพการเงินที่ค่อนข้างผ่อนคลายและความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับภาษี ถึงแม้ว่าในปีนี้เขาจะไม่มีสิทธิ์ออกเสียง ประธานธนาคารกลางแห่งแอตแลนต้า ราฟาเอล บอสติก ก็กล่าวว่าไม่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในตอนนี้ โดยเน้นย้ำว่าต้องดูข้อมูลอย่างต่อเนื่อง

อัตราผลตอบแทนค่อนข้างคงที่ รอคลี่คลายจากสัญญาณ

เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนมีความแคบ: 10 ปีที่ประมาณ 4.145%; 2 ปีขยับขึ้นเล็กน้อยเป็น 3.597%; 30 ปีที่ประมาณ 4.772% ตลาดพันธบัตรที่ไม่ขยับสะท้อนการรอคอยตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่สำคัญ บางบริษัทในวอลล์สตรีทคาดการณ์ว่า PCE หลักอาจไม่แข็งแกร่งเท่าที่กังวลไว้ ซึ่งจะช่วยบรรเทาความกดดันในการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น แต่จะไม่เปลี่ยนกรอบนโยบายที่พึ่งพาข้อมูล

ตัวแปรสำคัญ: PCE หลักและพาวเวลล์

PCE หลักในฐานะตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐนิยมที่สุด จะมีผลโดยตรงต่อนโยบายปีนี้ หากตัวเลขยังคงลดลง ตลาดอาจยืนยันคาดการณ์ว่า "ในปีนี้ยังลดได้สองครั้งแต่ช้า"; แต่หากเด้งกลับขึ้น ดอลลาร์อาจได้แรงหนุนในช่วงสั้น และเส้นโค้งลดอัตราดอกเบี้ยอาจแคบลง นอกจากนี้ การพูดของพาวเวลล์ในวันอังคารจะให้คำชี้นำเกี่ยวกับการประเมินความเสี่ยงเงินเฟ้อและภาวะอ่อนแรงของแรงงาน หากถ้อยคำหนักไปในทางเหยี่ยว อาจส่งเสริมดอลลาร์และยกระดับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น; หากเบาไป ช่วยยืนยันการพักผ่อนในตลาด

ระดับการซื้อขาย: เล็งเฉพาะช่วงและกระตุ้นด้วยเหตุการณ์

ก่อนหน้าข้อมูลออกมา กองทุนมีแนวโน้มเลือกใช้ "สถานะเบา + กระตุ้นด้วยเหตุการณ์" ในระยะสั้นขอบบนของดอลลาร์ถูกจำกัดด้วยอัตราผลตอบแทนและการสื่อสารนโยบาย ขอบล่างได้รับการสนับสนุนจากความยั่งยืนของเศรษฐกิจสหรัฐและความต้องการหนีภัย รวมเป็นโครงสร้างดึงดัน ในเชิงยุทธศาสตร์ มีแนวโน้มที่จะยึดเส้นแนวรับของเส้นค่าเฉลี่ยและกรอบสวิงก่อนหน้าเพื่อทำการซื้อขาย เลี่ยงการไล่ราคาก่อนข้อมูลออก

ความเสี่ยงและสถานการณ์

ความเสี่ยงขาขึ้น: เงินเฟ้อเกินคาด เจ้าหน้าที่ระมัดระวังต่อการเงินเฟ้อเพิ่มครั้งที่สอง ตัวแปรด้านการคลังและภาษีเพิ่มความคาดหวังเงินเฟ้อ
ความเสี่ยงขาลง: การจ้างงานและความต้องการอ่อนแรงลง บริการเงินเฟ้อหลักลดลง ถ้อยคำเจ้าหน้าที่เบิกบานมากขึ้น
ในขณะที่ความเสี่ยงอยู่ทั้งสองด้าน ดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะรอคอยที่จะคลี่คลายก่อน จากนั้นหลังจาก PCE หลักและคำพูดของประธานาธิบดี เพื่อให้สัญญาณทิศทางก่อนที่จะเลือกเปิดตัว

สรุป

ในช่วงปัจจุบัน ดอลลาร์เข้าสู่ช่วงของ "การรอคอยข้อมูลและคำพูด" เส้นทางเงินเฟ้อและการสื่อสารนโยบายจะตัดสินจังหวะและความรุนแรงของการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ก่อนที่มีแรงกระตุ้นที่ชัดเจน การพักผ่อนยังคงเป็นเสียงหลัก และเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นจริงเป็นตัวขีดเส้นกรอบของแนวโน้ม