ธนาคารอเมริกา: ผู้จัดการกองทุนหันมามองตลาดหุ้นระหว่างประเทศในแง่ดี

ธนาคารอเมริกา (BofA) เผยผลสำรวจล่าสุดเมื่อวันอังคารเกี่ยวกับผู้จัดการกองทุนทั่วโลก ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีนักลงทุนจำนวนมากขึ้นกำลังทบทวนการกำหนดสินทรัพย์ของพวกเขา ตลาดหุ้นต่างชาติเริ่มเข้ามาแทนที่หุ้นอเมริกาและกลายเป็นสินทรัพย์ที่ถูกมองว่าจะมีผลงานดีที่สุดในระยะห้าปีข้างหน้า

ผลสำรวจนี้ได้ดำเนินการระหว่างวันที่ 6 ถึง 12 มิถุนายน ครอบคลุมผู้ลงทุนมืออาชีพทั่วโลก ผลลัพธ์แสดงให้เห็นว่ามากกว่าครึ่ง (54%) ของผู้ตอบแบบสอบถามเชื่อว่าตลาดหุ้นต่างชาติจะดีกว่าตลาดสหรัฐในห้าปีข้างหน้า ในขณะที่มีเพียง 23% ของผู้จัดการกองทุนที่ยังคงมองหาหุ้นอเมริกา และ 18% เชื่อว่าทองคำ พันธบัตรรัฐบาล หรือตราสารหนี้ภาคเอกชนมีความน่าสนใจมากกว่า

ความนิยมของหุ้นอเมริกาลดน้อยลง ตลาดหุ้นต่างชาติกลับมาสนใจอีกครั้ง

แม้ว่าหุ้นอเมริกาจะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งหลังจากพบความผันผวนในช่วงต้นปี และดัชนี S&P 500 เกือบจะถึงจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ แต่ดูเหมือนว่านักลงทุนจะไม่ค่อยมั่นใจในความต่อเนื่องของการปรับตัวขึ้นของตลาดสหรัฐ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานการณ์ที่ความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าของรัฐบาลทรัมป์ยังคงเพิ่มขึ้น ทำให้ตลาดหุ้นอเมริกาในอนาคตอาจเผชิญกับความท้าทายจากการประเมินค่าลดลงและการเติบโตที่ชะลอตัว

ในขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นในตลาดเกิดใหม่และบางส่วนของยุโรปและเอเชีย กำลังกลับมาดึงดูดเงินทุนทั่วโลกเนื่องจากการประเมินค่าที่น่าสนใจมากขึ้น อัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับที่ถูกควบคุม และนโยบายการเงินคาดการณ์ว่าจะผ่อนคลาย

"นี่คือปรากฏการณ์การหมุนเวียนของเงินทุนทั่วโลก ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าตลาดกำลังค้นหาจุดมีค่าใหม่หลังจากตลาดหุ้นอเมริกาที่คงอยู่มานานถึงสิบปี" นักกลยุทธ์ที่ได้รับการสัมภาษณ์ได้กล่าวไว้

ความเสี่ยงท้ายตัวยังคงมีอยู่ สงครามการค้าและเงินเฟ้อเป็นจุดสำคัญ

การสำรวจยังได้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับ "ความเสี่ยงท้ายตัว" ของตลาด 47% ของผู้จัดการกองทุนกล่าวว่านโยบายการค้าของทรัมป์อาจก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก ซึ่งถือเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุด นอกจากนี้ การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องของเฟดเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ และการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ทำให้เกิดแรงกดดันในตลาดสินเชื่อ ก็ถูกมองว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อเสถียรภาพของตลาด

นักกลยุทธ์ของธนาคารอเมริกาได้ชี้ให้เห็นว่า "นี่แสดงให้เห็นถึงความกังวลของนักลงทุนว่านโยบายที่ไม่แน่นอนของสหรัฐอาจกระทบตลาดทั่วโลกและส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง"

ความมั่นใจของนักลงทุนเริ่มฟื้นตัว แต่ยังคงระมัดระวัง

แม้ว่าความเสี่ยงภายนอกจะยังคงมีอยู่ ข้อมูลในเดือนมิถุนายนแสดงให้เห็นว่าอารมณ์ของนักลงทุนเริ่มฟื้นตัวอย่างชัดเจนหลังจาก "วันปลดปล่อย" ในเดือนเมษายน (จุดที่ทรัมป์ประกาศนโยบายภาษีใหม่) โดยดัชนีอารมณ์ซึ่งติดตามความโน้มเอียงในการลงทุนของนักลงทุน การจัดสรรเงินสด และสัดส่วนของหุ้น ได้เพิ่มขึ้นเป็น 5.4 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสามเดือน

นอกจากนี้ 66% ของผู้ตอบแบบสอบถามคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจโลกจะสามารถ "นำพาเบาลง" ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งมากกว่าการสำรวจในเดือนเมษายนที่มีเพียง 37% หมายความว่ามีผู้จัดการกองทุนร่ายแรงมากขึ้นจาก "คาดการถดถอย" เป็น "การเติบโตที่ระมัดระวัง"

นักวิเคราะห์ของธนาคารอเมริกาได้ชี้ว่า: “อารมณ์ของนักลงทุนได้ฟื้นตัวกลับมาเป็นในสถานะที่กลางๆ และสมดุลมากขึ้น แม้ว่าจะไม่สามารถพูดได้ว่าเป็นการมองโลกในแง่ดีอย่างมาก แต่ก็ไม่ได้เป็นการมองโลกในแง่ร้ายเป็นหลักอีกต่อไป”

คำแนะนำการลงทุน: การกระจายการจัดสรรและโอกาสในต่างประเทศกลายเป็นแนวหลัก

ในท่ามกลางความสูงของการประเมินค่าหุ้นอเมริกาและความเสี่ยงมหภาคที่เพิ่มขึ้น นักลงทุนทั่วโลกกำลังมองหาโอกาสในการลงทุนในต่างประเทศอย่างจริงจัง ผู้จัดการกองทุนในรายงานระบุว่าพวกเขาจะเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในตลาดเกิดใหม่และตลาดหุ้นยุโรป พร้อมกับให้ความสนใจในสินทรัพย์ป้องกันอย่างทองคำและพันธบัตร เพื่อรับมือกับความผันผวนของตลาดที่อาจเกิดขึ้น

ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า นโยบายอัตราดอกเบี้ยของเฟด การเคลื่อนไหวทางการค้าของทรัมป์ และการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองจะยังคงเป็นตัวกำหนดราคาสินทรัพย์ทั่วโลก สำหรับนักลงทุน ขณะนี้เป็นเวลาสำคัญในการทบทวนความเสี่ยงและขยายมุมมองทั่วโลก ตลาดหุ้นอเมริกาอาจไม่ใช่ตัวเลือกเดียวอีกต่อไป ตลาดต่างประเทศกำลังกลับมาได้รับความไว้วางใจอีกครั้ง