ธนาคารกลางเกาหลีกล่าวเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงของราคาบ้านและหนี้สิน

ตลาดอสังหาฯ เกาหลีใต้ยังคงร้อนแรง ธนาคารกลางเตือนภัยความเสี่ยงเชิงระบบ

ธนาคารกลางเกาหลีใต้ระบุใน "รายงานเสถียรภาพการเงินครึ่งปี" ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 26 มิถุนายน ว่าราคาบ้านพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะราคาที่ดินในเขตเมืองโซลที่สูงขึ้นเรื่อยๆ กำลังผลักดันระดับหนี้สินครัวเรือนให้สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง หากแนวโน้มนี้ไม่ได้รับการยับยั้ง อาจส่งผลต่อระบบการเงินของประเทศในระยะกลางถึงยาว

รายงานระบุว่าตลาดอสังหาฯ เริ่มฟื้นตัวสวนทางกับความเร็วในการเติบโตพื้นฐาน ทำให้ผู้ซื้อบ้านขยายการกู้ยืมภายใต้สภาพแวดล้อมที่มีหนี้สินมาก ต่อมาก่อให้เกิดภาระหนี้สินแก่ครอบครัวและความเสี่ยงที่ปรากฏขึ้นในสถาบันการเงิน

ราคาบ้านในโซลพุ่งสูง หนี้สินขยายตัวรวดเร็ว

ราคาบ้านในโซลและเขตปริมณฑลนั้นเพิ่มสูงขึ้นอีกครั้งตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปี 2024 และมีการเพิ่มขึ้นเป็นตัวเลขสองหลักในหลายพื้นที่ ธนาคารกลางเกาหลีระบุว่าแนวโน้มราคาบ้านนี้กำลังเร่งให้เกิดความต้องการกู้ยืมในครัวเรือน โดยเฉพาะการดำเนินการใช้หนี้อย่างมีความเสี่ยงของกลุ่มผู้ซื้อที่มีความเสี่ยงสูงเกิดบ่อยครั้ง

ธนาคารกลางเกาหลีเตือนว่าถ้าไม่ใช้มาตรการระมัดระวังทางการเงินทันเวลา หนี้สินอาจเกินความสามารถในการชำระหนี้ของครัวเรือน และยังอาจกดดันคุณภาพสินเชื่อของธนาคารและสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร ความเปราะบางโครงสร้างนี้อาจขยายผลกระทบจากภายนอกต่อระบบการเงิน

การเมืองและปัจจัยภายนอกกดดันเสถียรภาพ

แม้ว่าในครึ่งปีแรกระบบการเงินโดยรวมไม่เกิดความผันผวนใหญ่ รายงานระบุว่าเกาหลีใต้กำลังเผชิญกับความท้าทายด้านการเมืองและเศรษฐกิจภายนอกที่ไม่เคยมีมาก่อน รวมถึงสุญญากาศในการบริหารหลังการถอดถอนประธานาธิบดี สภาพรัฐสภาที่แตกแยก และความขัดแย้งทางการค้าที่เพิ่มมากขึ้นระหว่างสหรัฐฯกับเกาหลีใต้ที่เพิ่มความไม่แน่นอนทั้งระบบ

ธนาคารกลางเกาหลีระบุว่าความไม่แน่นอนทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น ผสมกับการปรับเปลี่ยนนโยบายภาษีที่ต่อเนื่องของสหรัฐฯ กำลังส่งผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวของทุนและความผันผวนของตลาดเงินตราต่างประเทศ ซึ่งจะขยายความเสี่ยงต่อราคาสินทรัพย์ทางการเงินที่อ่อนแออยู่แล้ว

ระบบการเงินโดยรวมยังคงมีเสถียรภาพ แต่จำเป็นต้องเพิ่มประสิทธิภาพการจัดการความเสี่ยง

แม้ต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนหลายประการ ธนาคารกลางเกาหลีระบุว่าระบบการเงินยังคงแสดงถึงความแข็งแกร่งในครึ่งแรกของปี 2025 อัตราส่วนเงินทุนของธนาคารยังคงอยู่เหนือข้อกำหนดของการกำกับดูแลและสำรองเงินตราต่างประเทศยังคงเพียงพอ

แต่ธนาคารกลางเกาหลีเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการระมัดระวังภัยที่ซ่อนอยู่ในความมั่นคงทางการเงิน รายงานแนะนำรัฐบาลและหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินให้เพิ่มการตรวจสอบและควบคุมการปล่อยสินเชื่อที่เกี่ยวกับอสังหาฯ และควบคุมการแพร่กระจายของความเสี่ยงจากการกู้ยืม รวมถึงแนะนำให้สถาบันการเงินเพิ่มความสามารถในการทดสอบความเครียด เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นของระบบในการรับมือกับแรงกระแทกจากภายนอก

การประสานนโยบายเพื่อรับมือกับความท้าทายระยะกลางและยาว

ธนาคารกลางเกาหลีเรียกร้องให้รัฐบาล ภาคการเงิน และองค์กรปกครองท้องถิ่นร่วมมือกันในการป้องกันความเสี่ยงเชิงระบบ รวมถึงเพิ่มความโปร่งใสในตลาดที่อยู่อาศัย จำกัดการปล่อยสินเชื่อที่มียอดหนี้สูง และสำรวจสร้างกลไกการจัดหาที่อยู่อาศัยที่หลากหลายเพื่อบรรเทาความต้องการในการลงทุนที่มากที่สุด

ในขณะที่ความไม่แน่นอนของสภาพแวดล้อมภายนอกเพิ่มสูงขึ้น ธนาคารกลางเกาหลีแนะนำให้ดำเนินการออกนโยบายการคลังและการเงินเชิงโครงสร้างเพื่อให้มั่นใจว่าระบบเศรษฐกิจและการเงินจะสามารถรักษาการพัฒนาที่เสถียรภายใต้แรงกดดันระดับโลก

ความเสี่ยงคู่คือการเพิ่มขึ้นของราคาบ้านและการสะสมหนี้กำลังกลายเป็นจุดโฟกัสใหม่ของระบบการเงินเกาหลี การที่นโยบายจะเข้าดำเนินการทันท่วงทีหรือไม่นั้น จะกลายเป็นประเด็นสำคัญที่ตลาดให้ความสนใจ