- บริษัทน้ำมันแห่งชาติซาอุดีอาระเบีย (Saudi Aramco) ได้ปรับลดราคาขายน้ำมันดิบอาหรับเบาอย่างเป็นทางการสำหรับการส่งมอบในเดือนสิงหาคมไปยังเอเชียลงอย่างมาก เหลือ 115 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นการลดลงรายเดือนที่มากที่สุดในรอบอย่างน้อย 26 ปี แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันจากการล้นตลาดน้ำมันดิบทั่วโลกที่กำลังปรากฏขึ้นอย่างรวดเร็ว
- การปรับลดราคาครั้งนี้เกินกว่าที่นักวิเคราะห์ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 8 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่สงครามราคาปี 2020 ที่มีการขายน้ำมันดิบในรูปแบบส่วนลด ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการแข่งขันเพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดในเอเชียระหว่างประเทศผู้ผลิตน้ำมันในตะวันออกกลางได้ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง
- แม้ว่าซาอุดีอาระเบียจะยอมลดราคา แต่ผู้ค้าชี้ว่าราคาขายอย่างเป็นทางการยังคงสูงกว่าการจัดหาทันทีในตลาดจุดของประเทศผู้ผลิตน้ำมันในตะวันออกกลางอื่น ๆ ซึ่งทำให้ตลาดคาดการณ์อย่างแรงกล้าว่าประเทศผู้ผลิตน้ำมันหลักในภูมิภาค เช่น คูเวตและอิรัก จะตามมาปรับลดราคาขายลง
การปรับลดราคาที่สร้างสถิติใหม่เปลี่ยนโครงสร้างการกำหนดราคาน้ำมันดิบ
รายการราคาล่าสุดที่หลุดออกมาของ Saudi Aramco แสดงให้เห็นว่าราคาขายน้ำมันดิบอาหรับเบาอย่างเป็นทางการสำหรับการส่งมอบในเดือนหน้าถูกปรับลดลง 11 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งต่ำกว่าราคามาตรฐานในภูมิภาค 1.50 ดอลลาร์ การปรับลดที่สร้างสถิติใหม่ในรอบ 26 ปีนี้สะท้อนให้เห็นว่าซาอุดีอาระเบียถูกบังคับให้ละทิ้งกลยุทธ์การตั้งราคาพรีเมียมที่เคยรักษาไว้เนื่องจากการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซถูกขัดขวาง การกระทำนี้ได้เปลี่ยนโครงสร้างการกำหนดราคาในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก และบ่งชี้ว่าดุลยภาพของอุปสงค์และอุปทานในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์กำลังเอนเอียงไปทางผู้ซื้อ สินค้าโภคภัณฑ์ที่เป็นสินทรัพย์ตามวัฏจักรอาจเผชิญกับการประเมินมูลค่าใหม่ในระยะสั้น
การลดราคาที่เกินคาดสะท้อนถึงความกังวลเรื่องการล้นตลาด
การลดลง 11 ดอลลาร์ครั้งนี้เกินกว่าที่นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ที่ 8 ดอลลาร์ และเป็นครั้งที่ซาอุดีอาระเบียใช้วิธีการลดราคาอีกครั้งหลังจากสงครามส่วนแบ่งตลาดในปี 2015 และ 2020 ในระดับมหภาค นี่ส่งสัญญาณถึงการปล่อยปริมาณการผลิตนอกกลุ่มโอเปกอย่างต่อเนื่องและการชะลอตัวของความต้องการหลักทั่วโลก นักวิเคราะห์พลังงานเชื่อว่าหากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงลดลงในช่วงครึ่งหลังของปี การลดราคาครั้งใหญ่ที่เกินคาดของ Saudi Aramco อาจกระตุ้นให้เกิดการประเมินความเสี่ยงใหม่ในภาคการสำรวจและการขุดเจาะต้นน้ำ และเงินทุนอาจไหลไปยังภาคการกลั่นและเคมีภัณฑ์ปลายน้ำที่มีความปลอดภัยมากกว่า
ราคาพรีเมียมในตลาดจุดไม่สามารถปกปิดการปรับโครงสร้างตำแหน่งของผู้ถือครองระยะยาว
ผู้ค้าจริงหลายรายเปิดเผยว่า แม้จะมีการปรับลดราคาครั้งนี้ ราคาน้ำมันดิบในสัญญาระยะยาวของซาอุดีอาระเบียยังคงมีพรีเมียมเมื่อเทียบกับน้ำมันดิบตะวันออกกลางอื่น ๆ ที่สามารถซื้อได้ทันทีในตลาดจุด ซึ่งหมายความว่าการกระทำของซาอุดีอาระเบียครั้งนี้เป็นการปรับตัวเชิงป้องกันภายใต้แรงกดดันจากการแข่งขันมากกว่าการเริ่มต้นสงครามราคาครั้งใหม่ เมื่อราคาน้ำมันดิบโดยรวมลดลง ตำแหน่งของผู้ถือครองระยะยาวในตลาดน้ำมันดิบได้ลดลงในระยะสั้น ความเสี่ยงในตลาดโดยรวมได้เปลี่ยนจากความเป็นกลางไปสู่ความระมัดระวัง โครงสร้างระยะเวลาของตลาดฟิวเจอร์สพลังงานอาจแคบลงต่อไป
ประเทศผู้ผลิตน้ำมันในภูมิภาคอาจตกอยู่ในวงจรการต่อสู้ด้านราคา
กลยุทธ์การปรับลดราคาครั้งใหญ่ของ Saudi Aramco ได้ก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ในภูมิภาคอ่าว ตลาดมุ่งเน้นไปที่ราคาขายอย่างเป็นทางการที่คูเวต สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และอิรักจะประกาศในอีกไม่กี่วันข้างหน้า หากประเทศผู้ผลิตน้ำมันหลักเหล่านี้เลือกที่จะปรับลดราคาขายอย่างเป็นทางการเพื่อปกป้องส่วนแบ่งตลาดในเอเชียของตน ตลาดอาจตกอยู่ในวงจรการต่อสู้ด้านราคาที่แข่งขันกัน การแข่งขันด้านราคาที่ยาวนานนี้จะเป็นการทดสอบนโยบายการลดการผลิตของกลุ่มโอเปก+ อย่างรุนแรง และจะมีผลกระทบล่วงหน้าต่อความสมดุลทางการเงินและส่วนต่างเครดิตหนี้อธิปไตยของประเทศผู้ผลิตน้ำมันในตะวันออกกลาง
