- Thị trường dầu thành phẩm châu Á nhìn chung có dấu hiệu suy yếu. Bị ảnh hưởng bởi sự giảm mạnh 3.64% của dầu thô trung cấp Tây Texas (CL1!) trên Sàn giao dịch hàng hóa New York và sự giảm 2.93% của dầu thô Brent (BRN1!) trên Sàn giao dịch liên lục địa London, các phân khúc dầu thành phẩm trong cửa sổ giao dịch Singapore đều chịu áp lực. Trong đó, chênh lệch giá giữa các tháng gần của dầu nhiên liệu lưu huỳnh cao đã chuyển từ cấu trúc giá ngược sang giá thuận, cho thấy tình trạng cung cấp hiện tại đang dồi dào, thay đổi định giá trước đây về nguồn cung thắt chặt.
- Trong phân khúc dầu trung cấp, chênh lệch giá crack diesel châu Á ghi nhận sự điều chỉnh đáng kể, giảm xuống khoảng 39 USD mỗi thùng, mức thấp nhất kể từ ngày 11 tháng 3 năm 2026. Khi thị trường tiếp tục tiêu hóa những thay đổi cơ bản về khả năng cung cấp tiềm năng trong khu vực trong vài tháng tới, nhu cầu mua hàng giao ngay vẫn thận trọng, và giá premium giao ngay trong cửa sổ Singapore tiếp tục chịu áp lực giảm dưới sự chi phối của các báo giá bán giá thấp.
- Thị trường naphtha do giá dầu thô chỉ số suy yếu đã dẫn đến sự phục hồi lợi nhuận bị động, với chênh lệch giá crack so với dầu thô Brent ghi nhận sự tăng đáng kể. Tuy nhiên, do tổng lượng cung cấp thị trường giao ngay gần tháng vẫn khá dồi dào, nhu cầu từ ngành công nghiệp hóa chất hạ nguồn không thể hiện sự mạnh mẽ, nhiều nhà giao dịch vẫn giữ thái độ bi quan về thị trường tương lai, cho rằng sự thu hẹp cấu trúc giá thuận có thể chỉ là sự cải thiện biên tạm thời.
Cấu trúc thị trường dầu nhiên liệu xuất hiện sự chuyển hướng quan trọng
Vào thời điểm đóng cửa phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm, cấu trúc thị trường dầu nhiên liệu lưu huỳnh cao đã thể hiện rõ đặc điểm yếu. Theo dữ liệu từ Tập đoàn Sở giao dịch chứng khoán London (LSEG), chênh lệch giá giữa tháng 7 và tháng 8 của dầu nhiên liệu lưu huỳnh cao 380-cst đã phá vỡ xu hướng giá ngược trước đó, chuyển sang cấu trúc giá thuận với mức giảm 70 cent mỗi tấn. Mặc dù giao dịch giao ngay tổng thể vẫn duy trì ở mức thấp, nhưng giá premium giao ngay của dầu nhiên liệu lưu huỳnh cao vẫn giảm. Ngược lại, thị trường dầu nhiên liệu lưu huỳnh siêu thấp thể hiện một mức độ bền bỉ nhất định, với giá premium giao ngay tăng nhẹ và cấu trúc giá ngược gần tháng mở rộng so với ngày giao dịch trước đó. Điều này cho thấy sự phân hóa giai đoạn trong cung cầu giữa các thành phần khác nhau của dầu nhiên liệu.
Chênh lệch giá crack dầu nhiên liệu so với dầu thô gần mức thấp nhất trong nửa năm
Sự biến động của chênh lệch giá crack càng chứng minh sự yếu kém của phân khúc dầu nhiên liệu lưu huỳnh cao. Chênh lệch giá crack của dầu nhiên liệu lưu huỳnh cao 380-cst so với dầu thô Brent hôm nay giảm, báo cáo mức giảm khoảng 7.95 USD mỗi thùng, mức này đã gần với mức thấp nhất trong sáu tháng qua. Ngược lại, chênh lệch giá crack của dầu nhiên liệu lưu huỳnh siêu thấp ghi nhận sự tăng, lên mức premium 12.65 USD mỗi thùng. Từ giao dịch cửa sổ, cửa sổ giao dịch Singapore hôm nay không ghi nhận bất kỳ giao dịch thực tế nào về dầu nhiên liệu lưu huỳnh cao và dầu nhiên liệu lưu huỳnh siêu thấp. Nếu nhu cầu thay thế dầu thô lưu huỳnh cao hoặc nhu cầu nhiên liệu hàng hải không có sự cải thiện rõ rệt, chênh lệch giá crack của dầu nhiên liệu lưu huỳnh cao có thể sẽ tiếp tục dao động trong khoảng thấp.
Nguồn cung tăng, nhu cầu yếu kéo chênh lệch giá crack diesel xuống mức thấp mới trong nhiều tháng
Phân khúc diesel hôm nay giảm mạnh nhất, chênh lệch giá crack diesel giảm xuống khoảng 39 USD mỗi thùng, mức thấp nhất trong hơn ba tháng qua. Các nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng, mặc dù chênh lệch giá giữa các tháng có sự phục hồi nhẹ, nhưng điều này không thay đổi dự báo dài hạn về sự dư thừa tổng thể của dầu trung cấp trong khu vực, thị trường đang tăng tốc tiêu hóa những bất lợi cơ bản về khả năng cung cấp có thể tăng thêm trong vài tháng tới. Do đó, giá premium giao ngay của diesel lại giảm, đóng cửa ở mức 1.56 USD mỗi thùng. Trong khi đó, chênh lệch giá giữa nhiên liệu hàng không và diesel lại chuyển từ dương sang âm, báo cáo mức giảm khoảng 40 cent mỗi thùng. Trong cửa sổ giao dịch giao ngay Singapore hôm nay, không có giao dịch thực tế nào được ghi nhận cho cả diesel và nhiên liệu hàng không.
Chênh lệch giá crack naphtha phục hồi nhưng tâm lý vẫn chịu áp lực
Trong thị trường dầu nhẹ, do giá dầu thô Brent chuẩn suy yếu, chênh lệch giá crack của naphtha so với dầu thô Brent ghi nhận sự tăng ngược chiều, tăng mạnh lên 83.40 USD mỗi tấn, trong khi ngày giao dịch trước đó con số này khoảng 73 USD mỗi tấn. Được thúc đẩy bởi điều này, cấu trúc giá thuận của thị trường naphtha hôm nay đã thu hẹp mạnh, cuối cùng báo cáo mức giảm 1.25 USD mỗi tấn. Tuy nhiên, các nhà giao dịch giao ngay vẫn giữ ý kiến bảo lưu về tính bền vững của đợt phục hồi này. Chủ yếu do nguồn cung giao ngay gần tháng trong khu vực vẫn dồi dào, nếu nhu cầu từ các thiết bị cracking nhẹ hạ nguồn không có sự đảo ngược xu hướng, tâm lý thị trường tổng thể có thể khó thoát khỏi sự kiềm chế của tâm lý tiêu cực trong ngắn hạn.
