Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cảnh báo: Giá nhà tăng và tích lũy nợ đang đe dọa sự ổn định tài chính
Báo cáo ổn định tài chính nửa năm, công bố vào thứ Tư bởi Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc, cho thấy giá nhà ở Seoul và khu vực lân cận liên tục leo thang, đang trở thành yếu tố bất ổn tiềm ẩn trong hệ thống tài chính. Ngân hàng Trung ương nhấn mạnh, mặc dù nền kinh tế cơ bản vẫn ổn định, nhưng giá bất động sản tăng cao đang thúc đẩy sự tích lũy nợ nhanh chóng của hộ gia đình và doanh nghiệp, làm tăng rủi ro tài chính hệ thống.
Báo cáo đặc biệt lưu ý rằng nếu xu hướng tăng cao của thị trường bất động sản tiếp tục, có thể làm tăng tỷ lệ đòn bẩy của cư dân, tăng áp lực trả nợ và gây thách thức cho sự ổn định tín dụng của hệ thống ngân hàng. Trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế chưa vững chắc, rủi ro này đáng được theo dõi sát sao.
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc nhấn mạnh rằng xu hướng tăng nợ không chỉ giới hạn ở các khoản vay mua nhà, mà còn bao gồm các hình thức tín dụng tiêu dùng và tài trợ doanh nghiệp khác, cho thấy sự lan tỏa qua nhiều kênh.
Sự dễ tổn thương tài chính dưới áp lực chính trị và cú sốc bên ngoài
Trong báo cáo, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cũng đề cập rằng trong nửa đầu năm 2025, mặc dù phải đối mặt với những thách thức kép từ bất ổn chính trị nội bộ và ma sát thương mại bên ngoài, hệ thống tài chính vẫn duy trì ổn định toàn diện. Đặc biệt, trong bối cảnh khủng hoảng lãnh đạo sau khi cựu tổng thống bị luận tội và chính quyền Trump áp đặt thuế lên hàng hóa Hàn Quốc, thị trường một thời gian đã chứng kiến sự gia tăng không chắc chắn.
Báo cáo cho thấy giai đoạn này, sự biến động của thị trường tài chính tăng lên, đặc biệt là trong thị trường ngoại hối và thị trường chứng khoán xuất hiện áp lực bán ngắn hạn, nhưng nhờ vào hệ thống quản lý tài chính tốt và cơ chế đệm thị trường, hệ thống ngân hàng Hàn Quốc vẫn duy trì ổn định theo hầu hết chỉ số quan trọng.
Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương cũng cảnh báo rằng trước biến động không ngừng của môi trường bên ngoài, đặc biệt là triển vọng quan hệ thương mại Mỹ-Hàn còn chưa rõ ràng và đường đi của lãi suất toàn cầu vẫn chưa chắc chắn, thị trường tài chính Hàn Quốc có thể phải đối mặt với các cú sốc hệ thống rộng lớn hơn.
Rủi ro trung dài hạn: Thị trường bất động sản, nợ và phối hợp chính sách
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc kêu gọi chính phủ và các cơ quan quản lý tài chính tăng cường phối hợp chính sách thận trọng vĩ mô, đặc biệt cần tiếp tục thắt chặt quản lý tín dụng bất động sản để ngăn ngừa bong bóng bất động sản tích tụ. Cũng cần tăng cường giám sát nhóm khách hàng vay có rủi ro cao, ngăn ngừa họ có các hành vi vay mượn quá mức khi giá nhà tăng.
Ngoài ra, Ngân hàng Trung ương đề xuất rằng trong việc lập chính sách tương lai, cần cân nhắc đồng thời sự thay đổi cấu trúc nợ của hộ gia đình, mức độ tập trung tín dụng bất động sản và sự xung đột tiềm tàng giữa chính sách tiền tệ và mục tiêu ổn định tài chính. Báo cáo cho biết: "Hiện tại, chính sách quá thiên về hỗ trợ thị trường bất động sản, có thể dẫn đến hậu quả ngược."
Theo dõi liên tục khả năng chống chịu tài chính và biến số toàn cầu
Cuối cùng, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc nhấn mạnh rằng mặc dù hệ thống tài chính hiện tại vẫn có khả năng chống chịu, nhưng không nên bỏ qua nguy cơ áp lực kép từ bất động sản và nợ có thể phát triển thành nguy cơ bất ổn tài chính rộng rãi. Trong tương lai, sẽ theo dõi sát sao tình hình tài sản và nợ của khu vực hộ gia đình và doanh nghiệp, đồng thời linh hoạt điều chỉnh khuôn khổ quản lý dựa trên xu hướng kinh tế vĩ mô toàn cầu.
Nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách được nhắc nhở cần cảnh giác, đặc biệt là khi đối mặt với sự không chắc chắn về địa chính trị toàn cầu và áp lực dòng vốn ra có thể do xu hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gây ra, phải duy trì hoạt động lành mạnh của hệ thống tài chính.
