Lạm phát tại Úc tiếp tục giảm, dự báo hạ lãi suất tăng cao
Dữ liệu do Cục Thống kê Úc công bố vào ngày 26 tháng 6 cho thấy, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5 tăng 2,1% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự báo 2,3% của các nhà kinh tế, càng tiến sát đến đáy của phạm vi mục tiêu 2%-3% của Ngân hàng Dự trữ Úc. Tốc độ tăng lạm phát hàng năm đã duy trì trong phạm vi mục tiêu chính sách liên tục mười tháng, cho thấy áp lực lạm phát đang tiếp tục giảm.
Chỉ số lạm phát cốt lõi mà Ngân hàng Dự trữ Úc đặc biệt chú ý - trung bình lượng bỏ qua thực phẩm và năng lượng, cũng có xu hướng ổn định. Chỉ số này tăng 2,4% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 5, giảm rõ rệt so với mức 2,8% của tháng trước. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2021, tạo điều kiện cho các nhà hoạch định chính sách thêm nhiều khoảng không để nới lỏng chính sách.
Michelle Marquardt, người phụ trách thống kê giá của Cục Thống kê, chỉ ra: “Đây là mức cốt lõi thấp nhất trong hai năm rưỡi qua, cho thấy bối cảnh lạm phát tổng thể đang dần trở về trạng thái ổn định.”
Triển vọng lãi suất chính sách rõ ràng, khả năng hạ lãi suất gần 90%
Sau khi dữ liệu được công bố, thị trường đã phản ứng nhanh chóng. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Úc kỳ hạn 3 năm, nhạy cảm với chính sách, giảm nhẹ, phản ánh kỳ vọng giảm lãi suất ngắn hạn của nhà đầu tư tăng lên. Theo định giá thị trường lãi suất, các nhà giao dịch hiện đặt cược rằng khả năng Ngân hàng Dự trữ Úc hạ lãi suất trong cuộc họp tháng 7 đã tăng từ khoảng 80% lên gần 90%.
Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo vào ngày 7-8 tháng 7, và liệu có hạ lãi suất hay không sẽ trở thành tâm điểm. Các nhà phân tích phần lớn cho rằng, nếu trong vài tuần tới không có sự gia tăng bất ngờ về lạm phát hoặc việc làm, Ngân hàng Dự trữ Úc có khuynh hướng kích hoạt chu kỳ nới lỏng, nhằm ứng phó với tình trạng kinh tế trong nước suy yếu và nhu cầu toàn cầu giảm sút.
Trợ cấp chính phủ kìm hãm giá, xu hướng giảm cốt lõi có thể tiếp tục
Hiện tại, xu hướng giảm lạm phát tổng thể tại Úc một phần đến từ hỗ trợ của các chính sách chính phủ. Bao gồm trợ cấp năng lượng, giảm thuế chăm sóc trẻ và kiểm soát giá thuốc, một loạt các chính sách công hiện nay có tác động thực sự kéo xuống đối với CPI. Ngân hàng Dự trữ Úc trước đó cũng nhấn mạnh rằng họ sẽ quan tâm đến “lạm phát cốt lõi sau khi loại bỏ tác động của chính sách” để xác định xu hướng giá có bền vững hay không.
Tuy nhiên, mặc dù dữ liệu lạm phát quay sang có lợi, kinh tế Úc vẫn đối mặt với một số thách thức cấu trúc, bao gồm áp lực gia tăng từ trách nhiệm vay nhà, chi tiêu gia đình thấp, và xuất khẩu yếu kém, tất cả các yếu tố này đều sẽ củng cố động cơ thúc đẩy hành động sớm từ Ngân hàng Dự trữ Úc.
Lạm phát ổn định nhưng cần đề phòng biến số bên ngoài
Mặc dù dữ liệu lạm phát tháng 5 cho thấy cải thiện rõ rệt, nhưng biến động kinh tế toàn cầu và rủi ro địa chính trị vẫn có thể tạo ra sự không chắc chắn. Nếu giá dầu hoặc chi phí hàng hóa nhập khẩu tăng trở lại trong vài tháng tới, lạm phát cũng có thể tăng trở lại trong ngắn hạn.
Các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Dự trữ Úc cần đạt được cân bằng giữa việc phòng ngừa “nới lỏng quá sớm” và tránh “trì hoãn chính sách”. Tiêu điểm của thị trường tiếp theo sẽ tập trung vào dữ liệu việc làm tháng 6 và nội dung tuyên bố cuộc họp tháng 7, để đánh giá xem xu hướng chính sách tiền tệ có chính thức chuyển sang chu kỳ nới lỏng hay không.
