Cổ phiếu bán dẫn tiếp tục giảm trong ngày 12/10, khi các lãnh đạo Broadcom và Intel nêu vấn đề huy động vốn và chi phí vốn có thể cản trở việc mở rộng hạ tầng AI. Dù nhu cầu năng lực tính toán AI vẫn được đánh giá tích cực, nhà đầu tư ngày càng chú ý đến nguồn tài chính cho các trung tâm dữ liệu và khả năng thu hồi vốn từ những khoản đầu tư này.
Chen Fuyang: vốn có thể khó tìm hơn chip và điện
Tại hội nghị DBS Asia Future Forward Conference ở Singapore, CEO Broadcom Chen Fuyang cho rằng những nút thắt trong quá trình phát triển AI có thể không chỉ nằm ở bộ xử lý, chip nhớ hay nguồn điện. Khả năng tiếp cận vốn cũng có thể trở thành trở ngại lớn, trong bối cảnh ông xem nguồn vốn là một yếu tố hạn chế then chốt đối với tiến độ xây dựng hạ tầng.
Hạ tầng AI đòi hỏi đầu tư liên tục vào trung tâm dữ liệu, máy chủ và thiết bị liên quan. Với các công ty bán dẫn, điều kiện huy động vốn có thể ảnh hưởng đến tốc độ khách hàng mở rộng năng lực tính toán, qua đó tác động đến đơn hàng thiết bị và kỳ vọng doanh thu toàn chuỗi cung ứng. Phát biểu của Chen khiến thị trường chú ý hơn đến khả năng thu xếp tài chính cho các dự án, bên cạnh năng lực cung ứng.
Lip-Bu Tan lưu ý chi phí vay và hiệu quả đầu tư
CEO Intel Lip-Bu Tan cũng đề cập đến áp lực về vốn. Ông cho biết chi phí vay tăng có thể gây sức ép lên quá trình xây dựng hạ tầng AI; về dài hạn, thị trường cần thấy các khoản đầu tư vào AI tạo ra lợi ích tương xứng.
Nhận định này tập trung vào hai khâu: chi phí doanh nghiệp phải chịu khi huy động vốn và khả năng tạo lợi nhuận sau khi giải ngân. Nếu chi phí tài chính tăng hoặc hiệu quả đầu tư chưa rõ ràng, tiến độ các dự án có thể bị ảnh hưởng. Tuy vậy, cả hai CEO vẫn đánh giá nhu cầu hạ tầng tính toán AI trong ngắn hạn là tích cực, không cho rằng nhu cầu đã suy yếu.
Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm phiên thứ tư liên tiếp
Trong lúc nhà đầu tư đánh giá các phát biểu trên, cổ phiếu bán dẫn chịu áp lực. Chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX) giảm phiên thứ tư liên tiếp vào ngày 12/10, nối dài đà đi xuống gần đây. Broadcom (AVGO) và Intel (INTC) là hai mã được thị trường chú ý.
Diễn biến này cho thấy đánh giá về chu kỳ đầu tư AI không chỉ phụ thuộc vào nhu cầu năng lực tính toán. Việc mở rộng trung tâm dữ liệu còn liên quan đến điều kiện huy động vốn, chi phí tài chính và khả năng sinh lời của dự án. Hai lãnh đạo vẫn lạc quan về nhu cầu trước mắt, trong khi tác động của hạn chế vốn đến quy mô và tốc độ đầu tư tiếp theo vẫn là mối quan tâm của nhà đầu tư.