- Kinh tế vĩ mô | Chính sách ngân hàng trung ương | Thị trường toàn cầu | Năng lượng/Hàng hóa
- Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận tạm thời 60 ngày thúc đẩy lưu lượng tàu qua eo biển Hormuz dần phục hồi, công ty tình báo hàng hải Windward ghi nhận 21 tàu qua lại tuyến đường chiến lược này trong một ngày, cho thấy niềm tin thị trường bắt đầu được khôi phục một cách thăm dò.
- Giá cước vận chuyển cao trở thành yếu tố chính thu hút tàu chở dầu quay trở lại khu vực chiến sự, hiện tại giá thuê tàu chở dầu siêu lớn (VLCC) mỗi ngày đã tăng lên khoảng 280.000 USD, gần gấp ba lần so với trước khi xung đột bùng phát, đủ để bù đắp chi phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh vẫn còn cao.
Dự báo phục hồi nguồn cung dầu thô từ Trung Đông tiếp tục gây áp lực lên thị trường năng lượng, giá dầu quốc tế từ đầu tháng đến nay đã giảm gần 16%, hợp đồng tương lai dầu thô Tây Texas và dầu Brent hôm thứ Ba đều giảm thêm 1%.
Giá cước tăng vọt kích hoạt tái định giá rủi ro
Được thúc đẩy bởi sự giảm căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran, hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz, một tuyến đường huyết mạch năng lượng toàn cầu, đã có dấu hiệu ấm lên. Do xung đột trước đó khiến nhiều đội tàu rút lui để tránh rủi ro, sự mất cân đối cung cấp vận tải tạm thời đã đẩy giá thuê tàu chở dầu siêu lớn lên tới 280.000 USD mỗi ngày. Phần thưởng rủi ro đáng kể này đã thành công trong việc thu hút một số chủ tàu quay trở lại vịnh Ba Tư. Dữ liệu hàng hải cho thấy không chỉ các tàu bị kẹt trong nhiều tháng bắt đầu rời đi, mà sự gia nhập của năng lực vận tải mới đang tăng tốc kết nối lại chuỗi cung ứng dầu thô toàn cầu. Tuy nhiên, do thị trường vẫn còn nghi ngờ về sự ổn định lâu dài của thỏa thuận tạm thời 60 ngày, sự phục hồi vận tải hiện tại thể hiện rõ ràng tính chất thăm dò.
Dự báo phục hồi chuỗi cung ứng đè nặng lên định giá năng lượng
Dự báo dòng cung quay trở lại gây áp lực trực tiếp lên giá dầu thô. Trong chu kỳ giao dịch vừa qua, giá hợp đồng tương lai dầu thô Tây Texas (WTI) và dầu Brent đã cùng nhau giảm, ghi nhận mức giảm đáng kể gần 16% trong một tháng. Theo dữ liệu theo dõi của Kpler, hiện vẫn còn khoảng 1,62 tàu chở đầy dầu thô đang neo đậu tại eo biển và vùng biển lân cận, kiểm soát khoảng 120 triệu thùng dầu thô và sản phẩm dầu. Nếu lượng tồn kho lớn này được giải phóng tập trung khi trật tự tuyến đường được khôi phục, sẽ gây ra cú sốc cấu trúc cho bảng cân đối cung cầu dầu thô toàn cầu, các vị thế mua trên thị trường thường chọn giảm vị thế để tránh rủi ro trước khi sự không chắc chắn được loại bỏ.
Phí bảo hiểm chiến tranh và động thái địa chính trị đấu tranh
Mặc dù giá cước vận chuyển cao mang lại lợi nhuận đáng kể để bù đắp, nhưng chi phí vận chuyển cao vẫn là một điều kiện ràng buộc không thể bỏ qua. Trong quý đầu tiên của năm nay, trong thời kỳ xung đột cực đoan, phí bảo hiểm chiến tranh của một số tàu có rủi ro cao đã từng tăng vọt lên tới 10% giá trị hàng hóa. Mặc dù hiện tại mức phí này đã giảm khoảng một nửa so với đỉnh điểm, nhưng so với mức cơ bản 0,1% đến 0,2% trước xung đột, vẫn ở mức cao tuyệt đối. Các nhà phân tích vận tải biển chỉ ra rằng, nếu các cuộc đàm phán tiếp theo giữa Mỹ và Iran về các vấn đề sâu sắc hơn rơi vào bế tắc, phí bảo hiểm có thể bất cứ lúc nào tăng trở lại, từ đó cản trở sự phục hồi thực sự của năng lực vận tải tuyến đường.
Mạng lưới logistics thay thế tăng tốc tách rời địa chính trị
Về trung và dài hạn, sự chấn động địa chính trị lần này đang thay đổi sâu sắc chiến lược logistics của các nước sản xuất dầu ở Trung Đông. Các quốc gia sản xuất dầu chủ chốt như Ả Rập Xê Út và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đang đẩy nhanh việc xây dựng và mở rộng các đường ống dẫn dầu trên đất liền, nhằm giảm sự phụ thuộc vào tuyến đường duy nhất qua eo biển Hormuz. Các tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng, ngay cả khi tuyến đường cuối cùng được mở hoàn toàn, do một số giếng dầu ngừng hoạt động và cơ sở hạ tầng tiềm năng bị hư hại, trong ngắn hạn, lưu lượng vận chuyển chỉ có thể phục hồi đến 70% mức bình thường. Sự tái cấu trúc đa dạng hóa chuỗi cung ứng của các nước nhập khẩu và chiến lược giảm phụ thuộc vào tuyến đường huyết mạch của các nước sản xuất dầu sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến cấu trúc logistics năng lượng toàn cầu trong tương lai.
