- Thị trường chứng khoán châu Á đồng loạt giảm từ mức cao kỷ lục gần đây, trong đó chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm mạnh hơn 6% và kích hoạt cơ chế ngắt mạch, do các nhà đầu tư bán tháo tài sản rủi ro trong bối cảnh kỳ vọng tăng lãi suất của Fed gia tăng.
- Thị trường diễn giải chính sách tiền tệ dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch mới của Fed, Kevin Warsh, theo hướng diều hâu, với định giá hợp đồng tương lai quỹ liên bang cho thấy khả năng tăng lãi suất trước tháng 9 đã tăng lên 75%, khiến chỉ số đô la Mỹ (DXY) tiến gần mức cao nhất trong một năm.
- Các đồng tiền thị trường mới nổi chịu áp lực chung, đồng peso Philippines (PHP) đối mặt với ngày giao dịch giảm thứ sáu liên tiếp, đồng baht Thái Lan (THB) chạm mức thấp nhất trong 13 tháng trước quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương, trong khi đồng rupiah Indonesia (IDR) tiếp tục suy yếu trước khi MSCI phân loại.
Kỳ vọng tăng lãi suất diều hâu tái định hình định giá toàn cầu
Với việc định giá khả năng tăng lãi suất trước tháng 9 trên thị trường hợp đồng tương lai quỹ liên bang nhanh chóng tăng lên 75%, thị trường vốn toàn cầu đang trải qua sự điều chỉnh định giá đáng kể. Nghiên cứu toàn cầu của Bank of America và các tổ chức chính thống của Phố Wall như Deutsche Bank đã điều chỉnh dự báo trước đó về chính sách ổn định, chuyển sang dự đoán Fed sẽ thực hiện tăng lãi suất trong năm nay. Triển vọng chính sách quyết liệt của Chủ tịch mới Kevin Warsh củng cố sự đồng thuận diều hâu của thị trường, và sức mạnh bền bỉ của nền kinh tế Mỹ càng hỗ trợ cho việc thắt chặt chính sách. Do đó, chỉ số đô la Mỹ tiếp tục dao động ở mức cao, quanh mức cao 101.13 đạt được vào tuần trước.
Cổ phiếu chip trọng điểm gặp phải áp lực chốt lời tập trung
Trong đợt giảm giá của thị trường chứng khoán châu Á lần này, các ngành liên quan đến bán dẫn và trí tuệ nhân tạo, vốn đã tăng mạnh trước đó, trở thành khu vực chịu áp lực rút vốn nặng nề. Chỉ số chứng khoán châu Á mới nổi của MSCI ghi nhận mức giảm 1.4%, với các thị trường thành phần trọng điểm như Hàn Quốc và Đài Loan chịu áp lực chung. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm mạnh 6.6% do giá cổ phiếu của Samsung Electronics (005930:KS) và SK Hynix (000660:KS) giảm mạnh từ 4% đến 6%, hiếm khi kích hoạt giới hạn giao dịch tạm thời. Mặc dù TSMC (2330:TT) có khả năng đạt mức cao mới khi đóng cửa trong bối cảnh chỉ số Đài Loan giảm 1.2%, nhưng sự ưa thích rủi ro trong chuỗi công nghệ châu Á đã giảm rõ rệt.
Đồng tiền châu Á chịu áp lực và phân hóa
Hiệu ứng dòng vốn chảy ra do đồng đô la mạnh đang lan truyền đến thị trường ngoại hối mới nổi châu Á. Tỷ giá đồng peso Philippines so với đô la Mỹ giảm 0.4% xuống 61.134, tiếp tục xu hướng yếu gần đây. Đồng baht Thái Lan chạm mức thấp nhất trong 13 tháng là 33.095 trước cuộc họp chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương Thái Lan, mặc dù thị trường dự đoán ngân hàng trung ương Thái Lan sẽ giữ nguyên lãi suất hiện tại, nhưng tâm lý phòng thủ trên thị trường ngoại hối vẫn cao. Trong khi đó, thị trường Indonesia cũng đối mặt với thách thức kép, tỷ giá đồng rupiah so với đô la Mỹ giảm xuống 17,860, thị trường duy trì sự thận trọng cao trước khi MSCI chính thức công bố phân loại thị trường của quốc gia này.
Biến số dự báo và tái định giá thị trường
Xu hướng thị trường hiện tại phụ thuộc nhiều vào đường lối chính sách tương lai của Fed và sự xác nhận của dữ liệu vĩ mô toàn cầu. Nếu dữ liệu lạm phát cốt lõi của Mỹ trong vài tháng tới cho thấy sự phục hồi mạnh hơn dự kiến, định giá cho việc tăng lãi suất quyết liệt có thể sẽ sâu sắc hơn, điều này sẽ khiến tài sản thị trường mới nổi tiếp tục chịu áp lực tái định giá. Ngược lại, một số nhà phân tích chiến lược ngoại hối chỉ ra rằng, nếu lập trường chính sách thực tế của Fed trong năm nay không mạnh mẽ như thị trường dự đoán, thì phần bù diều hâu hiện tại có thể dần dần tiêu tan, khi đó sự điều chỉnh tiềm năng của chỉ số đô la có thể cung cấp một cửa sổ thở cho tài sản rủi ro châu Á.
