Đồng Baht Thái lập đỉnh mới, phản ánh niềm tin của thị trường vào sự cải thiện môi trường thương mại
Dữ liệu mới nhất tháng 7 cho thấy, tỷ giá của đồng Baht so với đô la Mỹ đã tăng nhẹ lên 32,138, đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2022. Xu hướng tăng giá này được xem là do kỳ vọng lạc quan của thị trường vào việc Thái Lan và Mỹ sắp đạt được thỏa thuận thương mại, cũng thể hiện sự quan tâm trở lại của nhà đầu tư đối với tài sản tài chính rủi ro ở các thị trường mới nổi.
Mặc dù đồng đô la mỹ vẫn duy trì sức mạnh, nhưng việc đồng Baht Thái tăng độc lập cho thấy sự tái đánh giá của thị trường về nền tảng cơ bản của Thái Lan đã bắt đầu. Khi các cuộc đàm phán tiếp tục và rủi ro địa chính trị tạm thời hạ nhiệt, tài sản Thái Lan có thể sẽ nhận được sự phân bổ vốn quốc tế rộng rãi hơn.
Thương lượng thương mại phát tín hiệu tích cực, quan hệ Thái-Mỹ có thể mở ra chương mới
Trong bối cảnh các nền kinh tế lớn trên thế giới đang rơi vào tranh chấp bảo hộ và thuế quan, tiến trình đàm phán song phương giữa Thái Lan và Mỹ trở nên đặc biệt quan trọng. Dù hiện tại chưa có thông báo chính thức về việc đạt được thỏa thuận, nhưng nhiều dấu hiệu cho thấy hai bên đang tiến hành trao đổi chặt chẽ về các vấn đề cốt lõi như ưu đãi thuế quan và các quy tắc xuất xứ.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng nếu Thái Lan có thể nhượng bộ vừa phải trong các lĩnh vực kinh tế số, tiếp cận nông sản và tiêu chuẩn chuỗi cung ứng, có thể sẽ đổi được sự miễn giảm thuế hoặc nới rộng hạn ngạch từ Mỹ, điều này sẽ tăng cường đáng kể niềm tin cho ngành xuất khẩu của Thái Lan.
Viện nghiên cứu thuộc Bộ tài chính Thái Lan gần đây cũng ra báo cáo cho biết, thỏa thuận tiềm năng với phía Mỹ có thể ổn định kỳ vọng thương mại ngoại thương, giảm bớt sự không chắc chắn về chính sách mà các nhà xuất khẩu phải đối mặt, qua đó hỗ trợ nền tảng cơ bản của đồng Baht trong trung và dài hạn.
Sự nhiệt tình của vốn nước ngoài phục hồi, kỳ vọng thị trường vốn cải thiện đồng thời
Sự tăng giá của tỷ giá thường thu hút các nhà đầu tư nước ngoài tái đánh giá giá trị tài sản, và sự tăng giá của đồng Baht đã được phản ánh ban đầu trên cấp độ dòng tiền. Dữ liệu từ Sở giao dịch chứng khoán Bangkok cho thấy, trong ba ngày giao dịch gần đây, các nhà đầu tư nước ngoài đã liên tục mua ròng cổ phiếu Thái Lan, tập trung đặc biệt ở các ngành năng lượng, tiện ích công cộng và sản xuất định hướng xuất khẩu.
Đồng thời, thị trường trái phiếu Thái Lan cũng chứng kiến hiện tượng lợi suất giảm và vị thế nắm giữ gia tăng. Do thị trường kỳ vọng rằng nếu đàm phán Mỹ-Thái đạt thỏa thuận, chi phí tài chính của chính phủ Thái Lan sẽ giảm thêm, qua đó nâng cao sức hấp dẫn trong việc phân bổ trái phiếu.
Một tổ chức xếp hạng quốc tế nhận định rằng kỳ vọng thương mại ổn định và đồng tiền mạnh sẽ tăng cường khả năng thanh toán nợ nước ngoài của Thái Lan và có thể nhận được đánh giá triển vọng tín dụng tích cực trong năm nay.
Lập trường chính sách vĩ mô vẫn ôn hòa, ngân hàng trung ương có thể can thiệp điều tiết
Mặc dù sự tăng giá của đồng Baht phù hợp với logic cơ bản, nhưng ngân hàng trung ương Thái Lan cần đạt được sự cân bằng giữa việc ổn định tỷ giá và duy trì khả năng cạnh tranh xuất khẩu. Ngân hàng Quốc gia Thái Lan trong tuyên bố gần đây cho biết họ đang "theo dõi chặt chẽ" biến động tỷ giá của đồng Baht và sẽ có biện pháp thích ứng cần thiết để duy trì sự ổn định tài chính tùy theo diễn biến thị trường.
Ý kiến chung của ngành công nghiệp là nếu đồng Baht tăng giá quá nhanh, ngân hàng có thể can thiệp một cách ôn hòa hoặc sử dụng chỉ đạo lời nói để làm giảm nhịp độ vốn nhằm tránh đặt áp lực quá lớn lên các doanh nghiệp xuất khẩu.
Kết quả đàm phán sẽ quyết định sự tiếp tục của xu hướng
Mặc dù hiện tại đồng Baht đang có xu hướng tăng mạnh, nhưng liệu xu hướng này có thể duy trì hay không phụ thuộc vào kết quả cuối cùng của đàm phán thương mại. Nếu Thái Lan và Mỹ ký kết thỏa thuận chính thức trong ngắn hạn, đồng Baht có khả năng tiếp tục tiến đến mức 31,800. Nhưng nếu đàm phán gặp trở ngại hoặc phía Mỹ phát đi thông điệp áp lực mạnh mẽ hơn, có thể dẫn đến hiện tượng chốt lời, khiến tỷ giá trở lại trên mức 32,500.
Tổng quan, sự tăng giá gần đây của đồng Baht không chỉ là phản ứng căng thẳng của thị trường đối với một sự kiện đơn lẻ, mà còn là sự đánh giá khẳng định cho cơ cấu kinh tế ổn định và kỳ vọng chính sách cải thiện của Thái Lan. Nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi các diễn biến của đàm phán để đánh giá con đường biểu hiện của tỷ giá và giá trị tài sản sau này.
