Thị trường trước giờ mở cửa: Tâm lý các ngành chuyển yếu
Trong giao dịch trước giờ mở cửa tại Hoa Kỳ ngày thứ Năm, cổ phiếu ngành phần mềm đồng loạt giảm. Báo cáo chỉ ra rằng, sau khi Microsoft và SAP công bố báo cáo tài chính mới nhất, thị trường tái thảo luận về việc "chi tiêu cho điện toán đám mây và trí tuệ nhân tạo có thể duy trì tốc độ tăng trưởng cao hay không", điều này tạo ra áp lực lên các ngành.
Microsoft: Vượt kỳ vọng không đồng nghĩa với việc “an tâm ngay lập tức”
Dù kết quả kinh doanh quý của Microsoft tốt hơn mong đợi, giá cổ phiếu trước giờ mở cửa vẫn giảm đáng kể. Thường thì thị trường chuyển sự chú ý từ "có vượt kỳ vọng hay không" sang hai điểm sau:
- Tốc độ tăng trưởng của dịch vụ đám mây và khả năng nhìn thấy đơn hàng: Nhà đầu tư quan tâm hơn đến chất lượng tăng trưởng trong các quý tới;
- Đường cong chi phí từ đầu tư AI: Chi tiêu vốn, khấu hao và chi phí vận hành tăng, có thể khiến biên lợi nhuận biến động mạnh hơn.
SAP: Tín hiệu của người khổng lồ phần mềm châu Âu cũng có ý nghĩa quan trọng
Cùng thời điểm, báo cáo tài chính của SAP cũng được thị trường sử dụng để kiểm chứng sức mạnh thực sự của ngân sách IT doanh nghiệp, dịch chuyển lên đám mây và gia hạn đăng ký. Dù công ty có nền tảng vững chắc, chỉ cần chỉ dẫn có chút thận trọng hay áp lực chi phí tăng, vốn ngắn hạn cũng có thể chọn giảm mức độ rủi ro trước.
Các chỉ số quan sát tiếp theo
Để đánh giá liệu "mối lo ngại" này có lan rộng hay không, thường xem bốn loại tín hiệu:
1) Đơn hàng của dịch vụ đám mây và tỷ lệ gia hạn có yếu hay không;
2) Các sản phẩm liên quan đến AI có mang lại doanh thu tăng thêm có thể đo lường hay không;
3) Sự thay đổi biên của chi phí bán hàng và chi phí nghiên cứu và phát triển;
4) Giọng điệu chỉ dẫn tương lai của ban lãnh đạo (có thận trọng hay tấn công).
