Walsh lần đầu tiên phát biểu tại diễn đàn Jackson Hole, Bitcoin chú ý sát sao
Kevin Walsh, chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) mới nhậm chức, sẽ có bài phát biểu chủ đề đầu tiên của mình tại Hội nghị các ngân hàng trung ương toàn cầu Jackson Hole vào thứ Sáu tuần này. Giới giao dịch và nhà đầu tư Bitcoin toàn cầu đang đặc biệt quan tâm đến bài phát biểu này nhằm tìm kiếm dấu hiệu về hướng đi của chính sách tiền tệ Mỹ. Câu hỏi trung tâm là liệu lần này thị trường Bitcoin có lặp lại kịch bản sụt giảm mạnh như sau bài phát biểu của Jerome Powell hồi năm 2022 hay không?
Tác động của bài phát biểu Powell năm 2022 đối với Bitcoin
Kể từ năm 2018, các bài phát biểu của chủ tịch Fed tại hội nghị Jackson Hole luôn được xem là chỉ dấu quan trọng đối với thị trường tài chính. Vào ngày 26/8/2022, Chủ tịch Fed lúc đó là Jerome Powell đã khẳng định rõ ràng ý định thắt chặt chính sách để kiềm chế lạm phát cao, không hề tạo ra kỳ vọng nới lỏng nào cho thị trường. Giá Bitcoin đã giảm từ 21.518 USD xuống còn 20.230 USD trong ngày, tương đương mức giảm khoảng 6%. Chỉ số S&P 500 cùng thời điểm cũng giảm 3,4%. Trong những ngày kế tiếp, đà giảm của Bitcoin tiếp tục nới rộng, có lúc tụt gần 9% so với trước bài phát biểu. Sự kiện này được giới giao dịch nhớ đến như "Thứ Sáu đen tối", gây áp lực lớn lên tâm lý thị trường Bitcoin.
Phân tích dữ liệu 8 năm cho thấy năm 2022 là ngoại lệ
Phân tích dữ liệu biến động giá Bitcoin trong và quanh ngày các bài phát biểu của chủ tịch Fed tại Jackson Hole suốt 8 năm qua cho thấy năm 2022 có phản ứng thị trường rất đặc biệt. Trong các năm khác, biến động giá Bitcoin trong ngày thường nằm trong khoảng ±5%, với mức tăng trung vị là 1%. Năm 2023, dù bài phát biểu cũng có dấu hiệu thắt chặt nghiêm ngặt, Bitcoin chỉ giảm nhẹ 0,4% trong ngày. Điều này cho thấy biến động mạnh không phải lúc nào cũng xảy ra sau những phát biểu mang thiên hướng thắt chặt mà nguyên nhân chính năm 2022 là do bài phát biểu của Powell vượt ngoài kỳ vọng thị trường khi ông không hề thoáng hơn mà nhấn mạnh tác động đau thương cho nền kinh tế. Sự điều chỉnh kỳ vọng bất ngờ này là nguyên nhân chủ yếu gây ra giảm giá nặng.
Bối cảnh chính sách hiện tại trước bài phát biểu của Walsh
Fed giữ nguyên lãi suất cơ bản trong khoảng 3,50%-3,75% từ tháng 7, nhưng biên bản cuộc họp cho thấy có ít nhất ba quan chức ủng hộ tăng lãi suất thêm, phản ánh tiếng nói thắt chặt vẫn còn. Lạm phát tháng 7 duy trì ở mức cao 3,4%, làm cho khả năng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 vẫn gần 50%. Kể từ khi nhậm chức vào tháng 5, Walsh ít phát biểu công khai và bài diễn văn ở Jackson Hole được xem là dịp quan trọng để ông trình bày quan điểm của mình. Ông đã từng nhấn mạnh mong muốn thoát khỏi tầm nhìn ngắn hạn tập trung vào các cuộc họp liên tiếp mà hướng sang những vấn đề vĩ mô lâu dài hơn, khiến bài phát biểu lần này chứa đựng nhiều yếu tố chưa rõ ràng và trở thành điểm chú ý của thị trường.
Mối liên hệ giữa Bitcoin và chính sách vĩ mô trong mắt nhà đầu tư
Là tài sản mang tính rủi ro cao, Bitcoin cực kỳ nhạy cảm với những tinh chỉnh trong chính sách của Fed. Các nhà giao dịch sẽ tập trung phân tích kỹ từng từ ngữ trong bài phát biểu của Walsh để xác định dấu hiệu thắt chặt hay nới lỏng, kết hợp với các dữ liệu lạm phát và biên bản họp để dự báo khả năng thanh khoản và mức độ chịu rủi ro của thị trường có thay đổi. Mặc dù sự lao dốc năm 2022 không phải là quy luật lặp lại mỗi kỳ tăng lãi suất, song nhà đầu tư vẫn cảnh giác với biến động có thể xảy ra do chính sách. Khi nhiều dữ liệu kinh tế vĩ mô được công bố cuối tháng 8, diễn biến giá Bitcoin sau bài phát biểu Jackson Hole sẽ tiếp tục được theo dõi chặt chẽ như một chỉ báo quan trọng trên thị trường tài sản kỹ thuật số toàn cầu.
Qua đó có thể thấy, bài phát biểu đầu tiên của Walsh tại Jackson Hole mang đến cửa sổ tham khảo quan trọng cho thị trường. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy phản ứng giá Bitcoin rất đa dạng và bị chi phối không nhỏ bởi yếu tố quản lý kỳ vọng, với năm 2022 là một trường hợp ngoại lệ về mức độ biến động. Nhà đầu tư cần theo dõi sát nội dung để đánh giá ảnh hưởng lên tâm lý thị trường và mối liên hệ giữa tiền điện tử cùng thị trường tài chính truyền thống.