Lịch công bố kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp Mỹ tuần tới sẽ mở đầu với Micron (MU), sau đó đến Jabil (JBL) và Nike (NKE), một thành viên của chỉ số Dow Jones. Micron đã tăng hơn ba lần từ đầu năm và hiện vẫn giao dịch trên ngưỡng điểm mua theo đường xu hướng 1.016,44 USD; cổ phiếu cũng hình thành mô hình cốc-tay cầm với điểm mua kỹ thuật tại 1.255 USD.
Trong một tuần dày đặc báo cáo, nhà đầu tư sẽ tập trung đánh giá liệu nhu cầu hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) có tiếp tục chuyển thành tăng trưởng doanh thu cho các doanh nghiệp chip, bộ nhớ và chuỗi cung ứng trung tâm dữ liệu hay không. Diễn biến nhu cầu tiêu dùng, giá dầu tăng và mức chi tiêu công nghệ thông tin của doanh nghiệp cũng sẽ là những yếu tố cần theo dõi đối với các công ty còn lại.
Micron hưởng lợi từ nhu cầu bộ nhớ tăng
Micron dự kiến công bố kết quả quý IV tài khóa sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa vào thứ Tư. Trong năm 2026, nhu cầu đối với bộ nhớ băng thông cao (HBM) đã tăng rõ rệt. Khi các tác nhân AI ngày càng tự chủ, hệ thống không chỉ cần năng lực tính toán mà còn cần dung lượng bộ nhớ lớn hơn, qua đó thúc đẩy nhu cầu đối với các sản phẩm DRAM và NAND.
DRAM của Micron được sử dụng để máy tính truy cập dữ liệu nhanh, thuộc nhóm bộ nhớ ngắn hạn tốc độ cao. Trong khi đó, NAND có thể lưu dữ liệu ngay cả khi mất điện và chủ yếu phục vụ nhu cầu lưu trữ dung lượng lớn tại các trung tâm dữ liệu. Micron đã ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận ba chữ số trong chín quý liên tiếp. Ở quý III tài khóa gần nhất, lợi nhuận tăng 1.215% so với cùng kỳ, còn doanh thu tăng tốc trong quý thứ tư liên tiếp.
Báo cáo lần này sẽ giúp thị trường đánh giá liệu đầu tư liên quan đến AI còn tiếp tục mở rộng hay không, đồng thời xem xét giá bộ nhớ, cơ cấu sản phẩm và nhu cầu từ khách hàng trung tâm dữ liệu có đủ hỗ trợ mức định giá của Micron sau đợt tăng mạnh hay không.
Jabil và đơn hàng trong chuỗi cung ứng AI
Jabil dự kiến công bố kết quả quý IV tài khóa trước giờ mở cửa thị trường Mỹ vào thứ Tư. Cổ phiếu hiện nhận được hỗ trợ quanh đường trung bình động 200 ngày, nhưng vẫn thấp hơn nhẹ so với đường trung bình động 50 ngày, cho thấy diễn biến kỹ thuật chưa hoàn toàn phục hồi.
Jabil cung cấp các giải pháp kỹ thuật, thiết kế, sản xuất và chuỗi cung ứng cho nhiều lĩnh vực như trung tâm dữ liệu, chăm sóc sức khỏe, sản xuất chip và tự động hóa kho hàng. Do được xem là một doanh nghiệp hỗ trợ quan trọng trong chuỗi giá trị AI, Jabil sẽ được theo dõi về đơn hàng trung tâm dữ liệu, nhu cầu dịch vụ sản xuất và biên lợi nhuận của mảng chuỗi cung ứng.
Nike chịu sức ép từ thị trường Trung Quốc
Nike dự kiến công bố kết quả quý I tài khóa vào chiều thứ Năm. Doanh số yếu tại Trung Quốc tiếp tục gây sức ép lên cổ phiếu, vốn phần lớn thời gian trong năm giao dịch dưới đường trung bình động 50 ngày đang dốc xuống.
Nike đang điều chỉnh chiến lược tại Trung Quốc, với kế hoạch mới dự kiến bắt đầu được triển khai từ năm 2027. Công ty muốn chú trọng hơn vào trải nghiệm tại cửa hàng và có thể cung cấp thêm thông tin trong cuộc họp với nhà đầu tư sau khi công bố kết quả. Thị trường sẽ quan tâm đến doanh thu tại Trung Quốc, lượng hàng tồn kho, mức độ khuyến mại và ảnh hưởng tiềm tàng của chiến lược mới đối với biên lợi nhuận.
AAR, Carnival và CarMax lần lượt công bố kết quả
AAR Corp (AIR), doanh nghiệp trong lĩnh vực hàng không vũ trụ và quốc phòng, dự kiến công bố kết quả quý I tài khóa 2027 kết thúc ngày 31/8 vào thứ Ba. Cổ phiếu đã tăng trong phiên thứ Năm, đánh dấu phiên đi lên thứ năm liên tiếp, và trở lại trên đường trung bình động 200 ngày. Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn cần phục hồi thêm sau nhịp giảm trước đó để hình thành một nền giá rõ ràng hơn.
Carnival (CCL) cũng sẽ công bố kết quả vào sáng thứ Ba. Giá dầu tăng và căng thẳng địa chính trị đã tác động đến hãng vận hành du thuyền này, trong khi cổ phiếu giảm xuống mức thấp nhất từ đầu năm trước thời điểm công bố báo cáo. Nhà bán lẻ ô tô đã qua sử dụng CarMax (KMX) cũng dự kiến báo cáo trong ngày thứ Ba. Cổ phiếu từng bước vào vùng có lãi sau khi vượt điểm mua 49,88 USD, nhưng sau đó giảm trở lại trước kỳ báo cáo.
Progress Software (PRGS) sẽ công bố kết quả vào thứ Tư, còn Accenture (ACN) dự kiến đưa ra báo cáo vào đầu ngày thứ Năm. Cổ phiếu Progress Software trước đó đã vượt điểm xoay 40,50 USD của mô hình cốc-tay cầm và từng bước vào vùng tăng hơn 5% so với điểm mua; hiện cổ phiếu đã quay lại vùng này. Accenture vẫn giao dịch dưới đường trung bình động 200 ngày, trong khi đường 50 ngày nằm dưới đường 200 ngày, cho thấy cấu trúc biểu đồ còn yếu.
Chi phí quyền chọn quanh kỳ báo cáo
Sau khi doanh nghiệp công bố kết quả, cổ phiếu có thể biến động mạnh theo cả hai chiều. Khi sử dụng quyền chọn quanh thời điểm báo cáo, phí quyền chọn phụ thuộc vào giá cổ phiếu cơ sở và thời gian còn lại đến ngày đáo hạn. Một cách tiếp cận thường được sử dụng là so sánh phí quyền chọn với giá cổ phiếu, trong đó mức phí không quá 4% giá cổ phiếu được xem như một mốc tham khảo để kiểm soát chi phí. Tuy vậy, mốc này không loại bỏ rủi ro quyền chọn hết giá trị hoặc cổ phiếu cơ sở biến động lớn.
Quyền chọn mua trao cho người nắm giữ quyền mua 100 cổ phiếu theo giá thực hiện đã định trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu cổ phiếu tăng, quyền chọn có thể tăng giá trị; nếu cổ phiếu giảm, người nắm giữ có thể không thực hiện quyền, với khoản lỗ tối đa thường là phí quyền chọn đã trả. Quyền chọn bán thể hiện vị thế theo hướng giảm, nhưng thanh khoản, chênh lệch giá mua - bán và thời gian đáo hạn của từng hợp đồng đều ảnh hưởng đến chi phí thực tế.
Ví dụ với Micron và Progress Software
Với Micron, khi cổ phiếu ở mức 1.069 USD, một quyền chọn mua hơi ngoài giá với giá thực hiện 1.070 USD và đáo hạn ngày 2/10 có phí 48,15 USD. Mức phí này tương đương 4,5% giá cổ phiếu, cao hơn nhẹ so với mốc tham khảo 4%. Mỗi hợp đồng tương ứng 100 cổ phiếu, nên người mua phải trả 4.815 USD phí quyền chọn. Nếu giữ đến gần ngày đáo hạn, cổ phiếu cần tăng lên 1.118,15 USD để giao dịch đạt điểm hòa vốn.
Trong ví dụ khác với Progress Software, khi cổ phiếu ở mức 40,56 USD, quyền chọn mua ngoài giá có giá thực hiện 42,50 USD và đáo hạn ngày 16/10 có phí 1,78 USD. Khoản phí tương đương 4,4% giá cổ phiếu, tương ứng 178 USD cho mỗi hợp đồng. Cổ phiếu cần vượt 44,28 USD thì quyền chọn mới bắt đầu cao hơn mức hòa vốn.
Các phép tính trên phản ánh giá và điều kiện hợp đồng tại một thời điểm cụ thể. Sau khi báo cáo được công bố, biến động ngụ ý, giá cổ phiếu cơ sở và thanh khoản của quyền chọn có thể thay đổi nhanh. Kết quả kinh doanh tuần tới, cùng những cập nhật của doanh nghiệp về nhu cầu, biên lợi nhuận và hoạt động tiếp theo, sẽ là các thông tin chính có thể ảnh hưởng đến cách thị trường định giá lại những cổ phiếu này.