Mùa công bố báo cáo tài chính quý III đang bước vào giai đoạn cao điểm, với Netflix, Tesla và Meta Platforms là những cái tên được thị trường đặc biệt chú ý. Sau khi báo cáo của các doanh nghiệp tài chính và chip khiến giá cổ phiếu giảm, lợi nhuận doanh nghiệp, chi tiêu vốn và đầu tư cho hạ tầng AI có thể tiếp tục chi phối diễn biến của các cổ phiếu liên quan cũng như tâm lý thị trường.
Tesla công bố báo cáo, mẫu Roadster bay thu hút chú ý
Tesla dự kiến công bố kết quả kinh doanh quý III sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa vào thứ Tư. Gần đây, công ty đã giới thiệu phiên bản Roadster mới có khả năng bay. Mẫu xe thể thao hai chỗ ngồi này đã gần chạm mốc 10 năm kể từ khi lần đầu được công bố dưới dạng ý tưởng vào năm 2017.
Tổng giám đốc điều hành Elon Musk cho biết một số phiên bản có thể tăng tốc từ 0 lên 60 dặm/giờ trong chưa đầy 1 giây, với tốc độ tối đa trên 230 dặm/giờ. Xe cũng được trang bị hệ thống tên lửa siêu nhỏ do SpaceX cung cấp để thực hiện các chuyến bay ở cự ly ngắn. Tesla cho biết mẫu xe liên quan dự kiến bắt đầu được sản xuất vào năm 2028. Thông tin về sản phẩm mới tạo thêm sự chú ý đối với Tesla trước thời điểm công bố báo cáo, dù tiến độ sản xuất hàng loạt và khả năng thương mại hóa vẫn cần được công ty cập nhật thêm.
Chi tiêu AI và dòng tiền của Meta được theo dõi
Meta dự kiến công bố kết quả quý III vào tối thứ Tư. Các nhà phân tích được FactSet khảo sát dự báo lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu sẽ tăng hơn 500% so với cùng kỳ, lên 6,58 USD. Doanh thu được dự báo tăng 24%, đạt 63,3 tỷ USD.
Thị trường không chỉ quan tâm đến lợi nhuận quý mà còn theo dõi định hướng của Meta đối với chi tiêu cho hạ tầng AI trong thời gian tới. Trong báo cáo quý II, công ty thu hẹp dự báo chi tiêu vốn cả năm xuống 130-145 tỷ USD, so với khoảng dự báo trước đó là 125-145 tỷ USD. Khi tiếp tục rót vốn cho việc huấn luyện mô hình AI và xây dựng trung tâm dữ liệu, dòng tiền tự do của Meta trong quý II chỉ đạt 784 triệu USD, thấp hơn đáng kể so với 8,55 tỷ USD cùng kỳ năm trước.
Đầu tuần này, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đảo chiều mạnh, trong bối cảnh biến động trên thị trường trái phiếu gia tăng. Trái phiếu của CoreWeave bị bán tháo, khiến nhà đầu tư một lần nữa chú ý đến quy mô nợ của doanh nghiệp hạ tầng AI này. Kế hoạch chi tiêu của các tập đoàn công nghệ lớn như Meta có thể tiếp tục ảnh hưởng đến đánh giá của thị trường về khả năng thu hồi vốn từ đầu tư AI và áp lực huy động vốn.
Netflix đối mặt với tăng trưởng chậm lại và thay đổi nhân sự
Netflix dự kiến công bố kết quả quý III sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Ba. Các nhà phân tích dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng 40%, lên 82 cent, trong khi doanh thu tăng 12%, đạt 12,9 tỷ USD. Tuy nhiên, đây sẽ là quý thứ ba liên tiếp tốc độ tăng doanh thu của Netflix chậm lại.
Cổ phiếu Netflix bị bán tháo vào thứ Sáu nhưng vẫn nhận được hỗ trợ quanh mức 70 USD. Công ty đã bổ nhiệm cựu lãnh đạo Disney Peter Rice làm giám đốc nội dung mới. Ông sẽ thay thế Bela Bajaria vào cuối tháng này. Trước đó, Netflix cũng thông báo cắt giảm khoảng 1.000 nhân sự, tương đương khoảng 6% tổng số nhân viên.
Tỷ lệ người dùng hủy đăng ký Netflix vẫn ở mức thấp so với ngành streaming, nhưng tăng trưởng người dùng và mức độ tương tác đang chịu áp lực lớn hơn. Trong nửa đầu năm, tổng thời lượng xem của công ty gần như đi ngang, còn mức độ tương tác tổng thể chỉ tăng 2%. Để tìm kiếm động lực tăng trưởng mới, Netflix đã mở rộng mảng thể thao trực tiếp, đồng thời phát triển các gói thuê bao có quảng cáo và video podcast.
Cổ phiếu Bloom Energy và MaxLinear đã giảm trước báo cáo
Bloom Energy sẽ công bố kết quả quý III sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Năm. Công ty sản xuất hệ thống pin nhiên liệu oxit rắn, có khả năng cung cấp điện sạch tại chỗ mà không cần đốt nhiên liệu. Cổ phiếu Bloom Energy đã giảm 35% so với mức đỉnh gần đây, nhưng định giá vẫn ở mức cao, với hệ số giá trên lợi nhuận khoảng 124 lần trong 12 tháng qua và khoảng 61 lần theo dự báo.
Thị trường dự kiến lợi nhuận cả năm của Bloom Energy sẽ tăng 257% trong năm nay và tăng thêm 86% vào năm 2027. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu trong quý III được dự báo đạt 69 cent, tăng 359% so với cùng kỳ, trong khi doanh thu tăng 105%, lên 1,06 tỷ USD.
Cổ phiếu MaxLinear, công ty thiết kế chip, đã giảm 25% trong tuần này nhưng vẫn tăng gần 350% từ đầu năm. Doanh nghiệp này thiết kế các sản phẩm kết nối quang cho trung tâm dữ liệu, dùng để truyền dữ liệu giữa GPU và máy chủ. Các nhà phân tích dự báo lợi nhuận cả năm của công ty tăng 465% trong năm nay và tăng thêm 54% vào năm 2027. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu quý III được dự báo tăng 298%, lên 56 cent, còn doanh thu tăng 70%, đạt 215 triệu USD.
Thị trường quyền chọn phản ánh biến động dự kiến của Netflix
Khi cổ phiếu Netflix giao dịch quanh mức 70,84 USD, quyền chọn mua hơi ngoài giá thực hiện với giá thực hiện 71 USD và đáo hạn ngày 23/10 có mức phí quyền chọn trung bình là 3,15 USD/cổ phiếu, tương đương 4,4% giá cổ phiếu cơ sở. Mỗi hợp đồng đại diện cho 100 cổ phiếu Netflix, nên phí quyền chọn theo mức giá trên là 315 USD. Nếu nắm giữ đến ngày đáo hạn, giá cổ phiếu phải tăng lên 74,15 USD mới đủ bù chi phí quyền chọn.
Thị trường quyền chọn đang phản ánh mức biến động liên quan đến báo cáo của Netflix khoảng 6 điểm theo cả hai chiều. Con số này thường được ước tính bằng cách cộng phí của quyền chọn mua và quyền chọn bán tại giá thực hiện gần giá thị trường, có cùng ngày đáo hạn. Trước khi báo cáo được công bố, biến động ngụ ý thường tăng và có thể kéo giá quyền chọn đi lên. Hướng đi và quy mô biến động thực tế của cổ phiếu vẫn phụ thuộc vào kết quả kinh doanh, triển vọng công ty đưa ra và cách thị trường diễn giải khả năng tăng trưởng trong tương lai.