Nhu Cầu Nhân Dân Tệ Tăng: Tín Hiệu “Mạnh Hơn” Từ Tỷ Giá Trung Tâm
Ngân hàng Chứng khoán Mỹ chỉ ra trong nghiên cứu ngày 4/2 rằng, gần đây nhu cầu mua Nhân dân tệ đã tăng đáng kể. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã ấn định tỷ giá trung tâm là 1 USD đổi 6,9533, mạnh hơn 75 điểm so với ngày giao dịch trước đó, và vượt qua mốc 6,96, đạt mức cao nhất trong khoảng 33 tháng.
Dự Báo Mới Của Ngân Hàng Mỹ: Mục Tiêu USD/CNY Từ 6.8 Hạ Xuống 6.7
Ngân hàng Mỹ cho rằng, đà tăng giá của Nhân dân tệ chủ yếu đến từ hai hướng: hiệu suất xuất khẩu vẫn mạnh và các tín hiệu chính sách chắc chắn hơn. Dựa trên điều này, Ngân hàng Mỹ đã hạ dự báo cho quý ba, quý bốn USD/CNY từ 6.8 xuống 6.7.
“Hiệu Ứng Lan Tỏa” Là Trọng Tâm: Từ Tỷ Giá Song Phương Đến Chỉ Số Thương Mại Và Thị Trường Mới Nổi
Điều đáng chú ý dành cho thị trường ngoại hối là, Ngân hàng Mỹ nhấn mạnh sức mạnh của Nhân dân tệ có thể không chỉ thể hiện ở tỷ giá song phương mà còn đang lan tỏa rộng hơn đến tỷ giá thương mại: vừa ảnh hưởng đến giỏ CFETS của ngân hàng trung ương, vừa cộng hưởng với tiền tệ thị trường mới nổi. Ngân hàng Mỹ đồng thời nhắc nhở, “mối liên hệ không đồng nghĩa với nhân quả”, nhưng tổ hợp này ngày càng khó bỏ qua; trong khung phân tích của họ, đồng USD suy yếu đang củng cố hiệu suất của ngoại tệ thị trường mới nổi.
Thay Đổi Cơ Cấu Thương Mại: Xuất Khẩu Sang Châu Âu Tăng Và “EUR/CNY” Đạt Đỉnh Mười Năm
Báo cáo còn mở rộng góc nhìn sang thương mại: Ngân hàng Mỹ cho biết môi trường thuế cao của Mỹ đã thúc đẩy Trung Quốc xuất khẩu nhiều hơn sang châu Âu, thâm hụt thương mại của EU với Trung Quốc gần đạt mức cực đoan trong thời dịch. Đáng chú ý là, dù thâm hụt tăng có phần phản ánh Nhân dân tệ yếu tạm thời so với đồng Euro, nhưng khác với thời kỳ dịch, thâm hụt không khiến EUR/CNY suy giảm, mà ngược lại đặt nó ở mức cao kỷ lục mười năm, do đó làm tăng áp lực cho nhà xuất khẩu châu Âu và khiến yêu cầu Nhân dân tệ tăng giá.
Câu Chuyện Nhân Dân Tệ Mạnh: Đường Đến Quốc Tế Hóa Và Rủi Ro Tiềm Ẩn
Ngân hàng Mỹ đề cập, một câu chuyện về Nhân dân tệ mạnh hơn, mang tính quốc tế hóa hơn đang hình thành, trong đó một tín hiệu quan trọng đến từ phát biểu của giới lãnh đạo trong báo cáo cuối tuần - hy vọng xây dựng “một đồng tiền mạnh hơn”, sử dụng rộng rãi hơn trong thương mại và đầu tư quốc tế, và có thuộc tính dự trữ. Đồng thời, Ngân hàng Mỹ cũng cảnh báo, nếu đi theo con đường tăng giá quá mạnh, có thể dẫn tới định giá cao và lo ngại về ổn định tài chính; trong phân tích của họ, kết quả của cuộc đua AI giữa Trung Quốc và Mỹ sẽ ảnh hưởng đến năng suất và khả năng duy trì định giá tỷ giá.
Kết Luận: USD Vẫn Chiếm Ưu Thế, Nhân Dân Tệ Có Thể Đi “Con Đường Mở Rộng Khu Vực” Như Một Nghệ Thuật Trung Dung
Nhìn chung, Ngân hàng Mỹ dự đoán trong thập kỷ tới USD vẫn có thể giữ vị thế chủ đạo, hệ thống tài chính toàn cầu vẫn tập trung cao độ vào Mỹ; nhưng Nhân dân tệ cũng có một con đường khác nhẹ nhàng hơn - thông qua việc mở rộng phạm vi sử dụng ở châu Á và khu vực “phía Nam toàn cầu” để nâng cao mức độ quốc tế hóa, từ đó giảm thiểu sự phụ thuộc vào “sự cần thiết phải tăng giá lớn”.
