Thị trường tài sản số chịu áp lực bán gia tăng sau khi dữ liệu lạm phát giá sản xuất của Mỹ bất ngờ tăng mạnh. Bitcoin có lúc giảm xuống 79.730 USD trước khi hồi phục về khoảng 82.000 USD. Trên thị trường phái sinh, khoảng 176.500 trader bị buộc đóng vị thế, với tổng giá trị thanh lý đạt 939,24 triệu USD. Nhà đầu tư hiện tập trung vào lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và khả năng Bitcoin giữ được mốc 80.000 USD.
PPI tháng 9 tăng mạnh nhất trong hơn bốn năm
Dữ liệu từ Bộ Lao động Mỹ cho thấy chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 9 tăng 1,3% so với tháng trước, mức tăng theo tháng lớn nhất kể từ tháng 3/2022. So với cùng kỳ năm trước, PPI tăng 6,3%, tiến gần mức cao nhất trong gần bốn năm. PPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0,7% so với tháng trước, cao hơn đáng kể mức dự báo 0,3%; mức tăng theo năm đạt 5%.
Trước đó, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ được công bố với mức tăng 3,7%. Hai nhóm dữ liệu khiến thị trường chú ý hơn đến khả năng áp lực giá đang lan rộng từ năng lượng sang các khu vực khác của nền kinh tế.
Giá năng lượng tăng 10,8% trong tháng 9, đẩy chi phí vận tải, sản xuất và phân phối lên cao. Ricky Ho, giám đốc đầu tư của một văn phòng gia đình, cho rằng PPI lõi tăng cho thấy áp lực chi phí đối với doanh nghiệp có thể đang trở nên phổ biến hơn. Doanh nghiệp sẽ phải lựa chọn giữa việc tự hấp thụ chi phí và chấp nhận biên lợi nhuận thấp hơn, hoặc chuyển một phần mức tăng sang người tiêu dùng.
Quá trình truyền dẫn này có thể khiến lạm phát kéo dài hơn, đồng thời hạn chế khả năng Fed nhanh chóng nới lỏng chính sách tiền tệ. Sau khi các số liệu lạm phát được công bố, kỳ vọng của thị trường về khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 27-28/10 biến động đáng kể.
Sau số liệu CPI hôm thứ Tư, thị trường hợp đồng tương lai từng phản ánh xác suất gần 50% Fed tăng lãi suất trong tháng 10. Tuy nhiên, sau khi PPI tăng mạnh được công bố hôm thứ Năm, xác suất này lại giảm xuống dưới 30%. Can-Luca Köymen, chiến lược gia đầu tư tại ngân hàng tài sản số Sygnum, nhận định PPI lõi củng cố tín hiệu lạm phát đã thể hiện trong CPI, khiến khả năng tăng lãi suất tháng 10 từ một rủi ro ở mức thấp trở thành kịch bản cần được xem xét nghiêm túc.
Diễn biến trên thị trường trái phiếu lại trái chiều với dữ liệu lạm phát. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống khoảng 5,06%. Mohamed El-Erian, cố vấn kinh tế trưởng của Allianz, cho rằng một phần nguyên nhân là dòng tiền chuyển sang trái phiếu chính phủ khi cổ phiếu công nghệ chịu áp lực.
Ông cũng cho biết lo ngại về sức bền của hoạt động đầu tư công nghệ, áp lực tín dụng và chi phí vay cao đang gia tăng. Điều này khiến thị trường phải cân nhắc đồng thời rủi ro lạm phát kéo dài và khả năng đà suy yếu của cổ phiếu công nghệ gây ảnh hưởng đến nền kinh tế nói chung.
Quyền chọn chuyển sang phòng thủ, mốc 80.000 USD được chú ý
Nick Forster, nhà sáng lập nền tảng dữ liệu phái sinh Derive, cho biết xác suất ngụ ý Bitcoin giảm xuống dưới 80.000 USD trước thời điểm quyền chọn đáo hạn vào thứ Sáu tuần này đã tăng từ 9,5% lên 18,4% trong 24 giờ.
Xác suất Bitcoin đạt 100.000 USD trước Giáng sinh giảm từ 12,5% xuống 9,7%. Trong khi đó, xác suất Ethereum vượt 3.000 USD vào cuối năm được định giá ở mức 14%.
Trong ba giờ sau khi số liệu CPI được công bố hôm thứ Tư, giá trị giao dịch quyền chọn Bitcoin và Ethereum trên Derive đạt 129 triệu USD, cao gấp 12 lần ba giờ trước đó. Một trader đã chi 151.000 USD để mua quyền chọn spread bán, bao phủ 500 Bitcoin với giá trị danh nghĩa khoảng 41 triệu USD.
Theo Forster, nếu Bitcoin giảm xuống dưới 78.000 USD trước sáng thứ Sáu, vị thế này có thể mang lại lợi nhuận ròng tối đa 849.000 USD. Một số trader khác cũng đang đóng các vị thế mua có kỳ hạn dài hơn, trong đó có một giao dịch bán lớn gồm 1.293 spread quyền chọn mua Ethereum đáo hạn vào tháng 3/2027.
Các quyền chọn Bitcoin đáo hạn vào thứ Sáu bao phủ khoảng 1,3 tỷ USD giá trị vị thế. Phần lớn vị thế quyền chọn bán tập trung trong vùng giá 76.000-80.000 USD. Mauricio Di Bartolomeo, đồng sáng lập Ledn, cho biết đợt đáo hạn lớn hơn sẽ diễn ra vào ngày 30/10, khi khoảng 140.000 hợp đồng quyền chọn Bitcoin đáo hạn với giá trị danh nghĩa gần 12 tỷ USD, tương đương khoảng một phần ba tổng số quyền chọn Bitcoin đang mở trên Deribit.
Trong nhóm hợp đồng đáo hạn vào cuối tháng, quyền chọn mua tương ứng khoảng 25.000 Bitcoin tập trung quanh mức giá thực hiện 95.000 USD. Nếu Bitcoin phục hồi lên các vùng giá này, hoạt động phòng hộ liên quan có thể làm tăng nhu cầu mua. Ở chiều ngược lại, mức giá gây đau đớn tối đa của tổ hợp quyền chọn này nằm quanh 78.000 USD, cho thấy một lượng lớn vị thế phái sinh tập trung dưới mức giá hiện tại.
Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy tổng cộng 176.506 trader đã bị thanh lý trong đợt biến động này. Vụ thanh lý đơn lẻ lớn nhất xảy ra trên Binance, liên quan đến vị thế BTC-USDT trị giá 12 triệu USD.
Trader cũng sẽ theo dõi phát biểu của Kevin Warsh tại hội nghị Quỹ Tiền tệ Quốc tế ở Bangkok. Bài phát biểu dự kiến diễn ra lúc 23 giờ 30 theo giờ miền Đông nước Mỹ vào thứ Năm, gần thời điểm quyền chọn Bitcoin đáo hạn vào thứ Sáu và trước khi Fed bước vào giai đoạn hạn chế phát ngôn trước cuộc họp. Hiện các mối quan tâm chính của thị trường là tín hiệu lãi suất, vùng hỗ trợ 80.000 USD và khả năng các đợt đáo hạn quyền chọn quy mô lớn vào cuối tháng khiến vị thế phải được điều chỉnh.