Vào thứ Ba (ngày 10 tháng 12), giá vàng giao ngay đã leo lên mức cao nhất trong hai tuần, được hỗ trợ bởi việc căng thẳng địa chính trị ở khu vực Trung Đông gia tăng và kỳ vọng mạnh mẽ về việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ giảm lãi suất vào tháng 12. Tính đến thời điểm công bố, vàng giao ngay đã tăng 0,75%, đạt 2,680.15 USD mỗi ounce. Sự không chắc chắn về địa chính trị và chính sách tiền tệ nới lỏng kép đã củng cố thêm vị thế tránh rủi ro của vàng đối với các nhà đầu tư toàn cầu.
Gần đây, báo cáo việc làm của Mỹ yếu kém đã tăng cường đặt cược của thị trường vào việc Fed sắp cắt giảm lãi suất. Theo công cụ FedWatch của Sàn giao dịch Hàng hóa Chicago, các nhà giao dịch hiện dự đoán khả năng Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12 đã tăng lên 86%, so với mức 73% của tuần trước. Đồng thời, thông tin Ngân hàng Trung ương Trung Quốc nối lại việc mua vàng sau sáu tháng tạm dừng đã thúc đẩy tâm lý thị trường thêm.
Địa chính trị và chính sách tiền tệ hỗ trợ giá vàng
Căng thẳng gia tăng ở miền nam Syria cũng là một trong những yếu tố chính thúc đẩy giá vàng tăng. Theo các nguồn tin, quân đội Israel đã tiến sát đến cách phía tây nam Damascus 25 km và thực hiện các cuộc không kích vào mục tiêu quân sự Syria. Thông tin này đã kích thích tâm lý tránh rủi ro của thị trường, dù Israel phủ nhận việc vượt qua vùng đệm, nhưng sự không chắc chắn trong địa chính trị vẫn cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho giá vàng.
Nhìn từ góc độ vĩ mô toàn cầu, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc sẽ thực hiện chính sách tiền tệ "nới lỏng vừa phải" và chính sách tài khóa tích cực hơn trong năm tới để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, điều này cũng mang lại lợi ích lâu dài cho thị trường vàng. Dưới kỳ vọng các ngân hàng trung ương lớn tiếp tục giảm lãi suất và đồng đô la suy yếu, vàng có thể tiếp tục tăng, thậm chí đạt mức cao mới vào năm 2025.
Dữ liệu lạm phát trở thành tâm điểm thị trường
Cuối tuần này, dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ sẽ được công bố, bao gồm chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Tư và chỉ số giá sản xuất (PPI) vào thứ Năm. Các nhà đầu tư đang theo dõi kỹ lưỡng liệu dữ liệu này có ảnh hưởng đến lộ trình giảm lãi suất của Fed hay không. Nếu dữ liệu lạm phát tốt hơn dự kiến, có thể làm suy yếu kỳ vọng thị trường về việc Fed tiếp tục hạ lãi suất vào năm 2024, do đó tạo ra trở ngại cho các nhà đầu tư giữ vàng. Ngược lại, nếu dữ liệu lạm phát yếu kém, sẽ tăng cường khả năng chính sách nới lỏng, thúc đẩy giá vàng tăng.
Vàng, không tạo ra lợi nhuận, thường thể hiện mạnh trong môi trường lãi suất thấp. Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng lộ trình chính sách của Fed, động thái của đồng đô la và rủi ro địa chính trị sẽ là ba yếu tố chính quyết định hướng đi tương lai của giá vàng.
Hiệu suất các thị trường kim loại quý khác
Ngoài vàng, các thị trường kim loại quý khác có biểu hiện không đồng nhất. Bạc giao ngay tăng 0,3%, đạt 31,90 USD mỗi ounce; bạch kim tăng 0,2%, lên đến 940,85 USD mỗi ounce; trong khi palađi giảm 0,6%, xuống còn 967,57 USD mỗi ounce. Giá cả của các kim loại này cũng bị ảnh hưởng bởi địa chính trị và chính sách kinh tế, nhưng so với vàng, biến động thị trường tương đối nhỏ hơn.
Trạng thái tránh rủi ro và chính sách kinh tế đan xen
Trong tương lai, hướng đi của giá vàng sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi cả trạng thái tránh rủi ro và chính sách kinh tế. Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị tăng cao và các chính sách nới lỏng của ngân hàng trung ương lớn tiếp diễn, nhu cầu tránh rủi ro đối với vàng có thể sẽ duy trì mạnh mẽ. Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ và động thái kinh tế toàn cầu sẽ đóng vai trò hướng dẫn quan trọng cho giá vàng.
Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ dữ liệu kinh tế trong vài tuần tới, tình hình địa chính trị cũng như các diễn biến chính sách của ngân hàng trung ương toàn cầu, để nắm bắt cơ hội và rủi ro trong thị trường vàng. Đồng thời, hiệu suất của các kim loại quý khác cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố tương tự, xứng đáng được theo dõi và phân tích thêm.
