Bitcoin có lúc giảm xuống dưới 81.000 USD trong phiên thứ Ba trước khi phục hồi lên trên 83.000 USD. Đợt hồi phục diễn ra sau làn sóng giảm đòn bẩy khiến 812,9 triệu USD vị thế tiền mã hóa bị thanh lý trong 24 giờ. Cùng lúc, chứng khoán Hàn Quốc chịu áp lực lớn do cổ phiếu bán dẫn tiếp tục đi xuống, cho thấy tình trạng tập trung vị thế và giao dịch dùng đòn bẩy đang tác động đồng thời đến cả cổ phiếu lẫn tài sản số.
Trong khoảng thời gian được ghi nhận, Bitcoin giao dịch ở mức 83.168,19 USD, tăng 0,68% trong 24 giờ. Tuy nhiên, đà hồi giá chưa xóa hết áp lực bán trên thị trường phái sinh. Nhà giao dịch vẫn theo dõi nguy cơ đà giảm ở chứng khoán Hàn Quốc lan rộng và khả năng vị thế đòn bẩy tăng trở lại trước khi Mỹ công bố dữ liệu lạm phát.
Samsung và SK Hynix giảm phiên thứ năm liên tiếp
Chỉ số KOSPI có lúc mất tới 7,4% trong phiên, sau đó thu hẹp một phần mức giảm và đóng cửa ở 6.035,35 điểm. Chỉ số từng rơi xuống dưới mốc 6.000 điểm, kích hoạt cơ chế hạn chế giao dịch phía bán. Samsung Electronics giảm 7,39%, còn SK Hynix mất 10,09%; cả hai đều ghi nhận phiên giảm thứ năm liên tiếp.
Samsung Electronics và SK Hynix chiếm tổng cộng khoảng một nửa vốn hóa KOSPI, khiến chỉ số này đặc biệt nhạy cảm với những thay đổi trong kỳ vọng chi tiêu cho hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI). Trong phiên thứ Ba, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng khoảng 4.500 tỷ won cổ phiếu Hàn Quốc, tương đương khoảng 3,35 tỷ USD. Dòng vốn rút ra liên tiếp tiếp tục gây sức ép lên nhóm công nghệ nước này.
Viện nghiên cứu đầu tư Paradis Labs nhận định đà giảm gần đây phản ánh việc các tổ chức nước ngoài liên tục giảm nắm giữ Samsung Electronics và SK Hynix. Viện mô tả xu hướng phân bổ vốn của các tổ chức hiện nay là “bán Hàn Quốc, mua Mỹ”, đồng thời cho biết nhà đầu tư trong nước nhìn chung vẫn thận trọng; một phần vốn đã chuyển từ các nhà sản xuất chip nhớ sang cổ phiếu tài chính.
Lo ngại lợi nhuận từ AI và cạnh tranh chip nhớ
Theo Paradis Labs, thị trường suy yếu không chỉ xuất phát từ diễn biến trong một phiên. Phát biểu gần đây của Hock Tan, CEO Broadcom, đã làm tăng thêm áp lực bán vốn hình thành trước đó. Tan từng ví một số khoản đầu tư AI mang tính đầu cơ như hoạt động đánh bạc, qua đó khơi lại tranh luận về khả năng những khoản chi vốn khổng lồ cho AI tạo ra lợi nhuận tương xứng.
Trong khi đó, nhà sản xuất chip nhớ Trung Quốc ChangXin Memory Technologies thông báo phát triển một kiến trúc DRAM mà công ty cho biết có thể giảm khoảng 30% diện tích ô nhớ. Công ty dự kiến đưa sản phẩm sử dụng công nghệ này ra thị trường trước cuối năm 2026. Thông tin làm gia tăng lo ngại về cạnh tranh đối với các nhà sản xuất chip nhớ Hàn Quốc, nhưng khả năng thương mại hóa và sản xuất quy mô lớn công nghệ này vẫn chưa được kiểm chứng.
Các nhà phân tích của Bitunix cho rằng đợt điều chỉnh trên diện rộng phản ánh mức độ nhạy cảm ngày càng cao của thị trường trước rủi ro huy động vốn trong lĩnh vực AI và tình trạng tập trung vị thế của nhà đầu tư. Áp lực bán vẫn dồn vào cổ phiếu bán dẫn ngay cả khi lợi nhuận doanh nghiệp còn mạnh. Việc giảm các vị thế đòn bẩy, cùng với tác dụng hỗ trợ thị trường suy yếu từ hoạt động mua lại cổ phiếu, có thể khiến biến động giá tăng thêm.
Các tổ chức cũng đang điều chỉnh phân bổ tài sản. BlackRock hạ đánh giá cổ phiếu Mỹ từ “tăng tỷ trọng” xuống “trung lập” và nâng mức ưu tiên đối với trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn ngắn, trong bối cảnh lo ngại về biến động liên quan đến AI và chi phí huy động vốn tăng lên.
Sự phụ thuộc của Hàn Quốc vào dầu thô nhập khẩu là một yếu tố bên ngoài khác. Paradis Labs lưu ý rằng nếu căng thẳng khu vực liên quan đến Iran leo thang và khiến giá năng lượng tăng kéo dài, áp lực lạm phát tại Hàn Quốc có thể tăng, ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường cổ phiếu nước này. Sức ép từ nhóm bán dẫn đã lan sang các thị trường khác: chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 2,7% hôm thứ Hai, còn Nikkei 225 của Nhật Bản mất 1,8% trong phiên thứ Ba.
Thanh lý tiền mã hóa đạt 812,9 triệu USD trong 24 giờ
Bitcoin phục hồi trong lúc chứng khoán giảm sau một đợt thanh lý lớn trên thị trường phái sinh. Dữ liệu CoinGlass cho thấy 170.209 nhà giao dịch bị thanh lý trong 24 giờ, với tổng giá trị vị thế là 812,9 triệu USD. Vị thế mua bị thanh lý 686,72 triệu USD, chiếm 84,5% tổng số; vị thế bán chịu thanh lý 126,19 triệu USD.
Bitcoin ghi nhận giá trị thanh lý lớn nhất, đạt 192,14 triệu USD, trong đó gần 74% là vị thế mua. Giá trị thanh lý của Ethereum là 180,5 triệu USD, còn Solana là 60,85 triệu USD. Lệnh thanh lý đơn lẻ lớn nhất là một vị thế mua Bitcoin trị giá 9,65 triệu USD trên Binance.
Khi Bitcoin giảm, các lệnh thanh lý bắt buộc đối với vị thế mua làm tăng áp lực bán và đẩy nhanh đà đi xuống. Sau đó, khi giá phục hồi, các vị thế bán cũng bắt đầu bị thanh lý, góp phần khiến giá đảo chiều nhanh. Dù vậy, diễn biến giao dịch cho thấy bên mua chưa giành lại ưu thế rõ rệt.
JA Maartunn, nhà phân tích tại CryptoQuant, cho biết khối lượng giao dịch chủ động ròng của bên mua (Net Taker Volume) lại chuyển sang âm. Điều này cho thấy lượng bán chủ động trên thị trường phái sinh vượt lượng mua chủ động. Chỉ báo có thể hàm ý nhịp hồi hiện tại được hỗ trợ một phần bởi lực mua thụ động và việc đóng vị thế bán, thay vì nhu cầu mua chủ động tăng bền vững.
Vì vậy, đà phục hồi của Bitcoin vẫn có thể chịu thêm áp lực nếu chứng khoán châu Á tiếp tục giảm hoặc nhà giao dịch xây dựng lại vị thế đòn bẩy trước khi Mỹ công bố báo cáo lạm phát vào thứ Tư.