- 亚洲成品油市场整体呈现走弱迹象。受纽约商品交易所西德克萨斯中质原油(CL1!)大幅下跌3.64%及伦敦洲际交易所布伦特原油(BRN1!)下跌2.93%的拖累，新加坡交易窗口内的各成品油细分板块普遍承压。其中高硫燃料油近月跨月价差由逆价差结构转为正价差，显示出近期现货供应端的充裕状态正在改变此前对供应偏紧的定价。
- 中质馏分油板块中，亚洲柴油裂解价差录得显著回调，下探至每桶约39美元，创下2026年3月11日以来的最低记录。随着市场持续消化未来数月区内潜在供应量增加的基本面变动，现货买盘意愿保持谨慎，新加坡窗口的现货升水在低价卖方报盘的主导下继续承压下行。
- 石脑油市场由于指标原油走软而引发了利润率的被动修复，其较布伦特原油裂解价差录得显著上涨。然而，由于近月现货市场供应总量依旧较为充裕，下游化工行业需求未能展现出强劲的配合力度，多位交易商依然对后市持偏悲观态度，认为正价差结构的收窄可能只是暂时的边际好转。
燃料油市场结构出现关键转向
在周四的亚洲收盘时段，高硫燃料油市场结构展现出了明确的弱势特征。根据伦敦证券交易所集团(LSEG)的数据，7月与8月380-cst高硫燃料油的跨月价差打破了此前的逆价差走势，转为每吨贴水70美分的正价差形态。尽管整体现货交投依然维持清淡，但高硫燃料油现货升水依然出现走低。与此相对的是，超低硫燃料油市场表现出了一定的韧性，其现货升水小幅上扬，且近月逆价差结构较前一交易日有所扩大。这表明燃料油不同组分之间的供需格局正在发生阶段性分化。
燃料油较原油裂解价差逼近半年低位
裂解价差的变动进一步印证了高硫燃料油板块的疲软。380-cst高硫燃料油较布伦特原油的裂解价差今日收低，报每桶贴水约7.95美元，这一水平已逼近过去六个月以来的历史低位。相较之下，超低硫燃料油裂解价差则录得上涨，升至每桶升水12.65美元。从窗口交易来看，新加坡交易窗口今日并未录得任何关于高硫燃料油 and 超低硫燃料油的实货交易达成。若未来高硫原油替代需求或航运燃油需求未见明显起色，高硫燃料油裂解价差可能将持续在低位区间震荡。
供增需弱拖累柴油裂解价差创数月新低
柴油板块今日跌幅居前，柴油裂解价差下挫至每桶约39美元，为三个多月以来的最低水平。市场分析人士指出，跨月价差虽有微幅反弹，但这并未改变区内中质馏分油整体过剩的远期预期，市场正在加速消化未来数月供应量可能进一步上升的基本面利空。受此影响，柴油现货升水再度下滑，收报每桶1.56美元。而在航空煤油方面，航煤较柴油的价差再次由正转负，报每桶贴水约40美分。在今日的新加坡现货交易窗口中，柴油与航煤均未录得任何实货成交。
石脑油裂解价差反弹但情绪仍旧承压
在轻质馏分油市场中，由于基准布伦特原油价格走软，石脑油较布伦特原油的裂解价差录得逆势上扬，大幅升至每吨83.40美元，而前一交易日该数据约为每吨73美元。受此提振，石脑油市场的正价差结构在今日出现了剧烈收窄，最终报每吨贴水1.25美元。不过，现货交易商对此轮反弹的持续性多持保留意见。主要由于当前区内近月现货供应依旧充裕，若下游轻烃裂解装置需求没有出现趋势性逆转，整体市场情绪可能在短期内很难摆脱负面基调的制约。
