Meta Platforms股价周一连续第四个交易日下跌，市场等待这家Facebook母公司于周三公布第三季度业绩。尽管人工智能基础设施相关股票整体出现反弹，Meta仍成为大型科技股中的例外，投资者对其不断上升的人工智能投入及未来资本开支安排保持关注。
Meta股价早盘一度跌破700美元，随后跌幅收窄，盘中下跌近1%，报703.23美元。股价此前已在上周五跌破21日移动均线，周一进一步运行在这一短期技术指标下方。相比之下，亚马逊、微软和谷歌母公司Alphabet股价均走高，芯片股也在经历上周下跌后出现反弹。
Morgan Stanley上调Meta目标价至820美元
华尔街对Meta业绩公布前的讨论总体仍偏积极。Morgan Stanley分析师Brian Nowak将Meta目标价从775美元上调至820美元，并维持“增持”评级。
不过，Nowak同时指出，Meta推出的Muse人工智能代理应用在用户规模扩大后，运营成本可能明显增加。他估计，Muse每增加1亿用户，可能需要配置1至4吉瓦的图形处理器算力，其中包括英伟达芯片。
Nowak预计，Meta将在2027年至2028年新增约13吉瓦总容量，以支持旗下不同的人工智能产品和服务。他表示，当前人工智能生态仍受到增长约束；按照现有模型，将任何代理型产品扩展到数亿用户，都可能需要大量新增算力。
最高1450亿美元资本开支受关注
Muse对数据中心电力和算力的需求，正值投资者对Meta人工智能支出已经较为敏感之际。Meta公布第三季度业绩时，资本开支将成为核心关注点。公司此前承诺今年资本开支最高达到1450亿美元。
Evercore ISI分析师Mark Mahaney预计，Meta周三可能会对2027年的支出方向给出定性或趋势性说明，但不太可能提供正式的支出指引。
Mahaney判断，管理层或许会表示，2027年总费用增速将“略低于”2026年，而资本开支金额增速可能与2026年相近。他认为，Meta对资本开支和总费用的定性表述，可能高于市场当前预期。
如果公司给出的支出方向超过分析师现有预测，市场可能下调对Meta 2027年盈利的预期。对投资者而言，周三的业绩报告不仅关系到第三季度经营表现，也将帮助市场评估Meta是否会继续以较快速度扩张人工智能基础设施，以及Muse等产品的用户增长将带来多大算力成本。