- 全球科技股在经历剧烈抛售潮后，亚洲股市于周三反弹乏力，随着科技板块再度遭遇新一轮卖压，MSCI亚太指数在一度上涨近1%后转跌0.9%，显示出市场对人工智能产业估值过高的担忧情绪仍在蔓延。
- 作为区域半导体行业的风向标，芯片巨头台积电（TSMC:US/2330:TW）在MSCI亚太指数中权重超过10%，其股价走低直接拖累台湾加权指数下行；与之相对的是，韩国综合股价指数（Kospi）因市场传闻三星电子（005930:KS）或将宣布一项90万亿韩元的股票回购计划用于发放奖金，从而在早盘抹去跌幅后获得一定支撑。
- 美元指数在避险资金流动的推动下攀升至七个月高点，而布伦特原油期货价格则下跌约1%至接近每桶76美元，主要由于美国与伊朗达成临时和平协议，降低了霍尔木兹海峡的航运风险。
科技板块遭遇估值修正
在本轮市场波动中，投资者对半导体及人工智能板块的乐观情绪出现逆转。亚洲基准股指在上一交易日大跌3.6%，创下3月初以来的最大单日跌幅，其中韩国Kospi指数重挫10%。这股抛售潮随后蔓延至美股市场，导致纳斯达克100指数重挫3.3%，标普500指数下跌1.4%，一项备受关注的半导体指数亦下跌约8%。由于市场此前对科技公司的资本支出回报率抱有极高预期，估值高企和仓位拥挤使得任何负面边际变化都容易引发杠杆头寸的快速重组。
市场聚焦美光财报与供给端变数
在此背景下，存储芯片制造商美光科技（MU:US）即将公布的财务报告成为市场判断人工智能基础设施需求韧性的核心驱动力。美光科技股价在上一交易日下跌13%，尽管自2026年以来其累计涨幅仍超过250%。此外，新上市的芯片公司Cerebras Systems在美股盘后交易中下跌约11%，其年度销售预测不及市场预期，进一步加剧了投资者对于AI驱动的增长速度是否过快、幅度是否过大的担忧。
资本外流与区域指数地位调整
除科技股走势外，区域市场政策变动也对资金流向产生实质影响。印尼股市下跌约1.5%，主要由于摩根士丹利资本国际（MSCI）再次推迟对该国股市的评估，表示需要更多时间来观察近期宣布的透明度改革成效。此前MSCI曾警告，出于可投资性的担忧，印尼股市可能会被降级至前沿市场地位。与此同时，MSCI仍将韩国保留在其新兴市场指数篮子中，未将其提升至发达市场状态。
避险情绪推动汇市与债市分化
汇率与固定收益市场则充分反映了资产配置的防御性转换。彭博美元现货指数录得连续第三个交易日上涨，而现货黄金则因投资者需削减持仓以弥补其他资产亏损而连续第二个交易日承压。在美债市场方面，由于股市调整和油价下跌在一定程度上缓解了通胀压力，美债收益率趋于稳定。市场目前的交易焦点已转向即将公布的个人支出数据，以期寻找美联储后续货币政策路径的更多线索。
