美国股市波动率低迷，避险需求显现
尽管美股主要指数波动加剧，恐慌指数（VIX）却持续走低，反映市场情绪相对平静甚至有所自满。2026年8月18日，VIX收盘价约为15.66，处于近年同期低位，且美股连续三日走低的行情中，VIX的低迷尤为引人关注。
高盛分析师理查德·普里沃罗茨基指出，“尾部避险策略仍然非常便宜”，建议投资者关注买入标普500指数的看跌期权以及芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）的看涨期权以降低可能的市场风险。
市场潜藏多重风险因素
Mott Capital Management投资组合经理迈克尔·克莱默认为，当前VIX被期权交易活动及其它市场动态压制，这种压制在本周三大量VIX相关期权合约到期后可能减弱，从而引发市场波动回升。
克莱默还提到，当前实现波动率与隐含波动率的价差缩小，通常隐含波动率应高于实现波动率，但两者接近可能表明市场低估了近期股市调整的风险。
此外，接下来九月份通常被视为历年波动最大月份，同时全球债券收益率上行、伊朗战争无明显进展、以及备受关注的英伟达财报均加剧市场不确定性。私募信贷机构的健康状况也重新受到市场关注。市场普遍预期美联储在9月会再次加息，概率约为34%，也增加了市场压力。
政治因素与未来市场关注点
随着年内美国期中选举临近，政治局势的演变成为潜在影响因素。据悉，民主党有希望在国会两院夺回部分席位，这类可能导致政策不确定性的政治变动亦需投资者持续关注。
综合来看，尽管当前波动率指标显示市场平静，但多项经济和政治风险并存，投资者通过合理配置期权工具进行避险，或将在未来震荡市中获得一定保护。