10月12日，芯片股继续走低。博通CEO陈福阳与英特尔CEO陈立武在新加坡谈到，融资能力和资本成本可能成为AI基础设施扩张的重要制约因素。市场在评估AI算力需求仍然强劲的同时，也开始关注支撑数据中心建设所需的资金从何而来，以及相关投资能否取得足够回报。
陈福阳：资本可能比芯片和电力更难获得
陈福阳在新加坡举行的DBS Asia Future Forward Conference上表示，AI扩张面临的瓶颈可能不只是处理器、存储芯片或电力供应，融资问题也可能成为更大的障碍。他将资本视为当前建设进程中的关键限制因素。
AI基础设施建设需要持续投入数据中心、服务器和相关设备。对芯片企业而言，融资环境可能影响客户扩充算力的速度，进而影响设备订单和产业链收入预期。陈福阳的表态让投资者把注意力从供给能力进一步转向项目资金的可获得性。
陈立武关注借贷成本与投资回报
英特尔CEO陈立武也提到资本问题。他表示，借贷成本上升可能给AI建设带来压力；从更长时间看，市场还需要看到AI投资的回报。
他的评论涉及AI基础设施支出的两个环节：一是企业筹集资金的成本，二是投入之后能否产生相应收益。若融资成本提高，或投资回报迟迟未能明确，建设项目的推进节奏可能受到影响。不过，两位CEO仍看好近期AI计算基础设施需求，并未表示需求已经转弱。
费城半导体指数连续第四个交易日下跌
投资者消化上述言论之际，芯片股承压。费城半导体指数（SOX）10月12日连续第四个交易日下跌，延续近期回落走势。博通（AVGO）和英特尔（INTC）均处于市场关注中心。
这轮下跌反映出市场对AI投资周期的评估不只取决于算力需求。数据中心扩建还涉及融资条件、资金成本以及项目回报等因素。两位高管对近期需求仍持积极态度，但资本约束是否会影响后续投资规模和速度，仍是投资者关注的焦点。