- 宝马集团二季度税前利润同比下滑35.1%至17亿欧元，营收下降7.9%至312.6亿欧元，受中国市场低迷及关税成本上升拖累。
- 汽车业务息税前利润率由去年同期的5.4%收窄至2.3%，其中美国追加关税拖累利润率约1.25个百分点，中国市场交付量大幅重挫30.2%。
- 集团计划在2027年底前于德国裁减数千个工作岗位，以应对全球经济放缓与地区冲突带来的长远盈利压力。
盈利能力承压与利润率收窄
宝马集团（ETR:BMWG）二季度财务指标全面下挫，净利润同比缩水34.9%至12亿欧元。汽车业务息税前利润率仅录得2.3%，较去年同期大幅收窄3.1个百分点。盈利指标走低主要源于终端折扣扩大与提价能力受限，折射出传统豪华车企在高端消费放缓背景下，估值重估与盈利中枢下移的现实压力。
区域市场分化与中国市场挑战
二季度全球车辆交付量同比下降4.9%至590,947辆，区域表现呈现高度分化。欧洲与美国市场分别实现7.6%和11.9%的增长，但中国市场交付量剧烈重挫30.2%，彻底抹平了欧美市场的增量贡献。中国本土新能源品牌价格战持续升级，严重挤压了传统燃油与豪华车型的溢价空间及资金回笼速度。
关税摩擦与宏观环境冲击
美国额外关税直接导致汽车业务息税前利润率下滑约1.25个百分点，尽管本季度部分关税退款提供了阶段性缓冲，但难以完全抵消政策摩擦带来的边际成本扩张。同时，中东局势紧张与汇率不利波动进一步加剧了跨国供应链的运营风险，促使资本市场重新审视全球化汽车产业链的防御韧性。
战略转型与重组降本举措
为扭转盈利劣势，宝马宣布将在2027年底前通过自愿离职方案在德国裁减数千个岗位，以削减固定运营开支。与传统业务的收缩形成对比，纯电动车全球交付量逆势增长5.2%至116,807辆，占比接近总体交付量的二成。这表明集团正加速向电动化转型，力图在行业重塑期重构核心竞争壁垒。
