- 美伊高级别谈判在瑞士结束首轮会谈，双方同意制定路线图并在60天内达成最终协议，此举缓解了市场对霍尔木兹海峡安全及能源供应中断的担忧，引发布伦特原油期货下跌超过1%，间接削弱了黄金作为抗通胀资产的避险需求。
- 现货黄金价格在跌至多日低点后反弹0.7%至每盎司4189.69美元，但整体反弹动能受到美联储(Fed)鹰派信号的严重压制。
- 美联储点阵图显示年内仍有加息可能，市场目前已计入年底前41个基点的紧缩空间，联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)强调通胀风险以及前总统特朗普在社交媒体上的默许表态，共同强化了市场的紧缩预期，导致实际利率与美元指数维持强势。
地缘局势缓解压制通胀预期
在瑞士举行的首轮美伊高级别会谈释放出积极信号。根据调解方卡塔尔和巴基斯坦发布的联合声明，双方已同意制定路线图，旨在60天内达成最终协议。这一外交进展直接降低了霍尔木兹海峡能源通道遭到封锁的风险，布伦特原油期货应声下跌超过1%。由于高油价通常会加剧全球通胀担忧并推升央行加息预期，能源价格的回落从根本上削弱了黄金的通胀对冲价值。虽然现货黄金短线反弹至每盎司4189.69美元附近，但Marex等机构分析师指出，地缘政治局势极其不稳定，短期内围绕地缘因素的交易多以震荡为主，总体难掩黄金因大宗商品走弱而承压的趋势。
联储鹰派点阵图重塑利率路径
除地缘政治因素外，美联储的政策转向是压制黄金多头情绪的核心驱动力。上周美联储意外释放鹰派信号，19位政策制定者中有9位认为今年需要加息。目前，金融市场已重新调整定价，年底前计入41个基点的紧缩空间。其中，7月加息概率上升至36%，9月加息概率则达到74%。美联储主席凯文·沃什强调通胀风险，并指出金融市场是引导央行决策的重要信息来源。由于黄金属于非息资产，在央行紧缩倾向推动实际利率上升及美元走强的宏观背景下，其机会成本显著增加。若后续核心通胀等经济数据表现强劲，黄金估值回调的压力将进一步释放。
技术面共振显现下行压力
从技术分析角度看，黄金走势在多个周期均陷入技术性僵局，且整体偏向空头。日线图上，金价再次跌破此前的上升趋势线，整体结构重新转为看空，下方中期目标位指向3885美元附近。在4小时图上，4250美元附近存在强阻力区，该位置与此前跌破的趋势线形成技术共振。预计空头将在该区域附近持续施压，并以趋势线上方作为明确的风险控制位。而在1小时短期图表上，尽管当前价格受到一条短期上升趋势线的支撑，但若无法有效突破4250美元的共振阻力带，短期的反弹将难以演变成趋势性上涨。一旦金价跌破短期支撑线，下行动能预计将进一步增强。
