美股上週五普遍收低，AI與科技股遭遇賣壓，納斯達克錄得6月以來最差單週表現。投資人正評估AI基礎設施投資的融資壓力，以及油價和高利率對企業營運的影響。10月19日當週，Netflix、特斯拉、Meta等公司的業績將提供新的觀察線索。
納指上週跌2.50%，AI債券利差擴大
道瓊工業指數下跌0.34%，收報52,002.41點；標普500指數下跌1.09%，收報7,659.44點；納斯達克100指數下跌2.50%，收報29,187.55點。美國10年期公債殖利率約為5.10%，VIX指數報19.99。金價上漲0.33%，至每盎司4,188.50美元；原油下跌1.58%，至每桶98.97美元；比特幣下跌0.34%，報81,583.13美元。
AI股走弱，反映市場對資料中心與算力設施巨額投資能否持續的疑慮。雲端基礎設施業者CoreWeave和Nebius Group截至週五早盤的五個交易日內，股價均下跌約15%。高盛數據顯示，10月13日至14日，AI相關高收益債券利差擴大25個基點，達到較美國公債高360個基點；同期非AI債務利差僅擴大2個基點。
CoreWeave的負債情況尤其受到關注，部分債券殖利率一度接近15%。融資成本上升可能推高新資料中心計畫的建置成本，也使投資人更加關注相關企業何時能創造足以支付成本的現金流。賣壓亦波及英偉達、超微半導體和美光科技，三家公司上週五股價分別下跌1.43%、5.95%和5.63%。
特斯拉發表新款Roadster，預計2028年交車
特斯拉執行長伊隆·馬斯克週四在一場與SpaceX相關的展示活動中，公布重新設計的Roadster。這款電動跑車搭載與SpaceX技術相關的火箭推進器，可進行短暫的空中動作。馬斯克稱它是全球首款飛行汽車，並表示車輛從靜止加速至每小時60英里不到一秒。
消息一度帶動特斯拉股價週五盤前上揚，但之後轉跌，收盤下跌2.13%，報354.72美元。新款Roadster預計於2028年開始交車；第二代車型最初在2017年公布，此後多次延後。投資人本週也將留意特斯拉業績，以及電動車需求、利潤率和自動駕駛計畫。
供應疑慮推升油價，布蘭特原油一度突破110美元
中東局勢升溫，加深市場對能源供應的憂慮，布蘭特原油本週一度升破每桶110美元。伊朗在荷姆茲海峽發動襲擊，加劇市場對這條重要石油運輸航道可能受阻的擔心；烏克蘭威脅打擊更多俄羅斯煉油廠，也使供應風險受到關注。
油價上漲可能推高運輸和製造成本，並增加家庭汽油與能源支出。在借貸成本仍高、通膨受到密切關注之際，能源價格變化也可能納入聯準會利率決策的考量。埃克森美孚和雪佛龍上週五分別上漲2.46%和2.59%，在大盤走弱之際受惠於油價上揚。
Netflix裁員約千人，10月20日公布業績
Netflix週三宣布裁減約1,000名員工，約占員工總數的6%，並表示將控制成本、集中資源投入。共同執行長泰德·薩蘭多斯和葛雷格·彼得斯在致員工的備忘錄中表示，公司仍按計畫推進全年業績目標，並將持續投資於有助成長的領域。
Netflix面臨YouTube及其他串流服務競爭。公司仍具獲利能力，但觀看時數成長停滯，訂戶增加愈來愈仰賴打擊密碼共享，以及價格較低的廣告訂閱方案。直播體育、遊戲和新內容也是公司吸引觀眾、留住既有用戶的投資方向。投資人將從10月20日公布的第三季業績，觀察營收成長、利潤率，以及裁員對成本的影響。
Character.AI聲請破產保護，迪士尼支付2,000萬美元取得授權
私人聊天機器人新創公司Character.AI已依美國《破產法》第11章聲請破產保護，並將持續增加的法律、監管及營運成本列為業務挑戰。迪士尼同意在破產程序中支付2,000萬美元，取得Character.AI智慧財產權的非專屬、永久授權。
這項安排讓迪士尼無須收購整家公司，也能取得相關技術。最終的財務影響仍取決於迪士尼如何運用這些資產；Character.AI的處境則顯示，面向消費者的AI企業可能同時面對法律支出、監管審查與商業模式的不確定性。
10月19日當週財報行程密集
本週市場將關注企業業績能否顯示AI支出正轉化為可持續回報，以及高融資成本與能源價格如何影響獲利。10月19日，Steel Dynamics預計於盤後公布業績，市場預估每股盈餘5.47美元、營收64.3億美元；第五第三銀行預計於開盤前公布，每股盈餘預估0.83美元、營收33.4億美元。皇冠控股和W. R. Berkley預估每股盈餘分別為2.26美元和1.15美元。
10月20日，Netflix預估每股盈餘0.82美元、營收128.7億美元；SpaceX預估每股盈餘0.14美元、營收128.9億美元。通用汽車、GE航空、RTX、3M和菲利普莫里斯國際也將於當日公布業績，預估每股盈餘依序為3.70美元、2.01美元、1.78美元、2.39美元和2.30美元。
10月21日，特斯拉預估每股盈餘0.45美元、營收279.4億美元；Meta預估每股盈餘6.58美元、營收633.4億美元；IBM預估每股盈餘2.86美元、營收168.2億美元。AT&T、德州儀器、半導體設備供應商Lam Research和亞培實驗室也將公布業績。10月22日，寶僑公司預估每股盈餘1.88美元、營收228億美元；洛克希德馬丁、康卡斯特、西部數據、諾基亞、Spotify和Nebius也在公布行程中。Nebius預估每股虧損0.74美元、營收約9.0482億美元；近期AI基礎設施類股下跌，使其業績更受市場關注。
10月23日，埃克森美孚預估每股盈餘3.99美元、營收1,174.8億美元；美國運通預估每股盈餘4.58美元、營收201.2億美元；SLB也安排於週五公布業績。市場將關注埃克森美孚的產量前景與獲利能力，並對照油價波動和供應疑慮；美國運通的業績則可能提供消費支出與信貸品質的線索。
本週其他受關注公司包括週二公布業績的SpaceX、通用汽車和GE航空；週三的特斯拉、Meta、IBM與德州儀器；以及週四的寶僑公司、洛克希德馬丁、康卡斯特和西部數據。埃克森美孚、美國運通和SLB則是週五焦點。卡特彼勒、戴爾科技、高露潔棕欖、勞氏、CVS Health和寶僑公司也將於本週進入除息交易。納斯達克經歷6月以來最差單週表現後，市場將從財報、企業支出計畫及債務融資狀況，評估科技投資的回報情形。