美國去年約需要4.8萬噸最常用的稀土永磁體，但國內供應量只有約300噸，其餘主要依賴進口。中國目前生產全球逾九成稀土磁體。隨著美國國防採購規則將於2027年1月起追溯磁體完整供應鏈，而中美貿易休戰期也將在9天後到期，國防承包商尋找並認證中國以外的稀土材料供應商，時間壓力進一步加大。
五角大廈新規追溯範圍延伸至礦石
美國國防部長期透過《國防聯邦採購條例補充規定》（DFARS）限制採購中國磁體，但原有規則主要涵蓋磁體製造的後段環節。自2027年1月1日起，限制範圍將擴大至整條供應鏈，從礦石開採到最終磁體製造都必須接受追溯。
如果其中任何一個環節位於中國、俄羅斯、伊朗或北韓，相關國防承包商將無法把該磁體交付給五角大廈。這代表生產導彈導引系統、無人機馬達或戰鬥機的企業，必須掌握磁體從原料到成品的來源，並證明供應鏈符合規定。
白宮於2026年7月簽署的行政命令進一步收窄豁免空間。新期限生效後，國防部將停止發放一般性豁免；即使美國國內供應商尚未完成認證，也不足以證明國內供應無法取得。對承包商而言，審批進度緩慢不會自動成為繼續採購中國磁體的理由，因此能夠實際供貨並完成認證的替代來源變得更加重要。
REalloys（納斯達克代號：ALOY）表示，公司已於2026年6月啟動認證工作，計劃為國防及工業用永磁體認證來自北美的鏑、鋱等重稀土材料。首批來自加拿大薩斯喀徹溫省的高純度材料，最早預計於2026年第四季提交認證，商業交付目標則訂於2027年第三季。首批材料能否按期完成認證，將影響公司能否趕上採購規則生效後的供應需求。
中美貿易休戰期將於2027年1月10日屆滿
中國於2025年10月公布更嚴格的稀土出口規則，針對與外國軍方有關聯的企業收緊出口許可，並規定將稀土用於軍事目的的申請一律自動拒絕。相關管制也可能波及在中國境外生產的磁體：只要產品含有少量中國稀土，出口就可能需要取得北京批准。
這些規則目前因中美貿易休戰而暫緩執行。2026年9月下旬，雙方同意把休戰期延長至2027年1月10日，但期限只有兩個月，短於市場此前預期的六個月或更長時間。中國商務部表示，雙方將繼續推動延長休戰；不過，對需要規劃長期供應鏈的國防承包商而言，後續安排仍未明朗。
承包商因此面對兩個相鄰的時間節點：1月1日起，五角大廈要求受規管磁體的供應鏈避開指定國家；1月10日之後，中國可能恢復更嚴格的出口規則。無論休戰期是否延續，已完成認證且不依賴中國原料加工的供應來源，都可能成為採購方優先評估的選項。
2025年出口管制已牽動供應與生產
中國在2025年4月對包括鏑、鋱在內的一批稀土實施出口許可管理，並把16家美國企業列入出口管制名單，其中多數來自國防與航空航天領域。之後數週，歐洲汽車零部件供應商表示，部分生產線因等待北京核發許可而停產。相關4月管制措施在貿易休戰期間仍然有效。
出口數據也反映供應受限的影響。2026年1月，中國鏑、鋱出口量按年減少約83%。到8月下旬，鹿特丹的氧化鏑價格接近中國境內價格的五倍。對無法等待出口許可的買家而言，非中國來源材料的價格溢價可能推高採購成本；價格差距也反映非中國供應的稀缺程度，但不代表所有企業都能立即完成替代採購。
美國擴大產能仍追不上需求
美國政府已投入數百億美元支援關鍵礦產企業，但新產能難以在短期內填補供需缺口。美國磁體產能預計到2026年底約為5,000噸，遠低於約4.8萬噸的需求。稀土分離則是另一個瓶頸：重稀土分離必須把不同元素拆分並提純，中國約佔全球相關處理能力的99%。
REalloys於2026年9月任命Muhammad Imran博士為首席營運官。Imran過去負責薩斯喀徹溫研究委員會（SRC）的稀土部門；他的團隊曾設計並建造逾400套客製化分離單元，以及一套涵蓋稀土礦石加工至金屬製造的完整基礎設施。這項經驗與公司計劃從SRC取得材料的安排有關，但新增設備能否如期投產、產品能否通過客戶認證，仍是商業化進程的關鍵。
SRC預計最早於2026年第四季提供首批待認證稀土材料，商業交付目標為2027年第三季。該機構也在擴充把釹鐠（NdPr）轉化為金屬的能力，目標於2027年第一季開始調試。REalloys位於俄亥俄州的工廠已生產稀土金屬和磁體材料，客戶包括美國國防後勤局。
公司披露，截至2026年6月30日持有現金1.224億美元，並於同年6月完成1億美元私募融資。美國陸軍在6月選擇REalloys，就猶他州圖埃勒陸軍倉庫（Tooele Army Depot）的鏑、鋱加工場地進行租賃談判，但是否授予租約仍取決於最終協議。若租約落實，相關加工設施將設於美國軍事基地內。
國防與航空航天企業須追蹤磁體來源
稀土磁體廣泛用於各類馬達、感測器、致動器及電子零部件。對國防承包商而言，新的追溯要求不只涉及直接採購的磁體，也會增加對供應商及零部件來源紀錄的核查。RTX、諾斯洛普·格魯曼、洛克希德·馬丁和GE Aerospace均參與大型國防或航空項目，但目前資料未逐項披露新規對各公司採購的具體影響。
RTX生產「愛國者」防空系統、導彈、雷達及航空技術。公司2026年第二季銷售額為247億美元，按年增長14%；訂單積壓總額為2,890億美元，其中防務訂單佔1,190億美元。諾斯洛普·格魯曼參與B-21「突襲者」隱形轟炸機、「哨兵」洲際彈道導彈及導彈防禦項目，第二季收入為109億美元，按年增長5%；當季新增合約約200億美元，訂單積壓達創紀錄的1,050億美元。
洛克希德·馬丁生產F-35戰鬥機、薩德（THAAD）導彈防禦系統及精確導引武器。公司2026年第二季銷售額為201億美元，按年增長11%；淨利潤為18億美元，訂單積壓創下2,300億美元的新高。GE Aerospace則為F-15、F-16等軍機提供引擎，同時經營商用航空業務。公司第二季收入為133億美元，按年增長21%；訂單增加17%至165億美元，防務與推進業務收入為34億美元，按年增長16%。這些業績數據反映相關企業的項目規模龐大，但不代表新規已對特定公司業績造成影響。
北京將如何在2027年1月10日前處理貿易休戰，現時仍不明確，休戰期仍可能延長；中國此前公布的嚴格稀土規則也可能恢復。另一方面，美國國防採購新規的生效日期已確定為2027年1月1日。對採購方而言，眼下的實際問題是能否及時找到可以供貨、完成來源追溯並通過認證的非中國供應鏈。