美股低波動率現象引發避險需求關注
近期雖然美股主要指數波動加劇，但反映市場情緒的恐慌指數（VIX）卻維持在相對低位。2026年8月18日收盤時，VIX約為15.66，為近年同期中的低點。尤其在美股連續三天下跌期間，VIX持續低迷的走勢引來投資者高度關注市場潛在風險。
高盛分析師理查德·普里沃羅茨基（Richard Priborotsky）指出，目前尾部風險的避險工具價格仍然十分便宜，建議投資人考慮買入標普500指數的看跌期權以及芝加哥期權交易所（CBOE）的波動率指數（VIX）看漲期權，藉此降低可能因市場波動帶來的資產損失。
多重市場與政策風險逐漸浮現
Mott Capital Management的投資組合經理邁克爾·克萊默（Michael Kramer）分析稱，目前VIX波動率受制於期權交易活動及市場供需關係所壓抑，而隨著本週三大量VIX期權合約到期，這種下壓力量可能減弱，進一步促使市場波動回升。
此外，克萊默表示，實際波動率與隱含波動率之間的差距近乎縮小，這異常現象通常隱含波動率會高於實際波動率，兩者接近可能顯示市場對於近期股市調整風險的判斷偏低。
九月份向來是歷年股市波動最劇烈的月份，加上全球債券收益率走升、伊朗局勢未見突破、以及備受矚目的英偉達財報將公布，種種因素均加劇市場不穩定性。私募信貸機構的財務健康也再度成為市場焦點。市場普遍預估美聯儲9月加息機率約34%，亦給投資者帶來額外壓力。
政治因素增添未來行情變數
隨著美國年內期中選舉日漸逼近，政治局勢演變成為市場風險的另一重要變數。民主黨有望在國會兩院取得部分席次，可能引發政策不確定性，投資者需密切關注相關動態。
綜合以上，儘管近期波動率指標顯示市場氣氛平靜，但多重經濟與政治因素交織，透過標普500看跌期權與VIX看漲期權等組合工具進行避險，或將在震盪市中發揮重要保護作用。