日圓承壓美元反彈日本央行鴿派信號與經濟數據雙重打擊避險需求

摘要：日本央行偏鴿立場與消費疲軟壓制日元，美元兌日元小幅反彈。

日本央行政策信號壓制日元

本週五亞洲時段，美元兌日元在147.34附近小幅反彈，主要受到日本央行最新政策會議紀要的影響。紀要顯示，儘管多數委員仍傾向於未來加息，但對美國加徵關稅可能衝擊日本經濟表示擔憂，令市場削弱了對短期加息的信心。
分析人士指出，日本央行在通脹持續性和經濟復甦力道方面依然保持謹慎，這使年內加息預期明顯降溫。

消費數據加重市場擔憂

最新經濟數據顯示，日本6月家庭支出環比下降5.2%，爲2021年1月以來最大降幅，反映出物價上漲正在抑制居民消費意願。這一數據不僅削弱了市場對日本經濟復甦的信心，也在一定程度上打壓了日元買盤。
與此同時，日本股市的強勢表現亦降低了避險需求。東證指數首次突破3000點，日經225指數升至7月25日以來高位，進一步推動資金流向風險資產。

美元反彈受制於降息預期

雖然美元兌日元短線回升，但上行空間受限。美聯儲9月降息概率已超過90%，且市場普遍預計年內可能再有一次以上的降息行動。美國初請失業金人數連續第二週增加，顯示勞動力市場降溫跡象增強，這進一步強化了寬鬆預期。
此外，美聯儲獨立性的不確定性同樣影響美元走勢。特朗普提名白宮經濟顧問委員會主席斯蒂芬·米蘭接替美聯儲理事庫格勒，並着手挑選鮑威爾的潛在替代人選，令政策前景更具不確定性。

技術面顯示區間整理

技術面上，美元兌日元當前處於147.75-146.70的震盪區間，上方阻力集中在147.80附近，該位置不僅是7月升勢的38.2%斐波那契回撤位，也是短線的重要技術關口。若突破148.00，目標有望指向148.50甚至149.00區域。
下方支撐則位於146.70一線，該處爲4小時圖200週期均線與50%回撤位的共振支撐。一旦失守，或將引發更大規模的日元買盤，匯價可能回撤至145.95，甚至測試145.00整數關口。