全球市場正在逐漸接受一個新的宏觀情景：中東衝突可能持續，並將油價長期維持在100美元附近。
這種預期正在重新塑造全球金融市場的資產定價。
滯脹風險重新迴歸
隨着能源價格上漲，投資者開始擔心全球經濟進入滯脹階段。
滯脹意味着通脹維持高位，同時經濟增長放緩。這種組合對股票和債券市場都構成壓力。
近期全球股市和債券市場同步下跌，反映出投資者正在重新調整資產配置。
利率預期發生重大變化
市場對美聯儲政策的預期出現明顯轉變。
2月底時，交易員預計2026年將有兩次降息。但目前市場甚至不再完全計入一次降息。
與此同時，歐洲央行政策預期轉向更加鷹派。貨幣市場預計歐洲央行可能在7月加息，並在年底前再次加息。
美元成爲唯一避險資產
在當前市場環境中，美元成爲最主要的避險資產。
自衝突爆發以來，美元指數上漲超過2%。與此同時，全球股市普遍回落，美國主要股指跌幅超過1.5%。
分析人士指出，只要油價維持在高位且衝突持續，美元強勢格局可能仍將持續。
