近期，國際原油市場持續承壓，油價已連續第三週下跌，主要因特朗普政府對中國商品加徵關稅可能影響全球需求的前景，而市場對伊朗原油制裁的擔憂並未帶來明顯支撐。儘管週五油價小幅上漲，但整體走勢依然疲軟，投資者關注貿易政策對經濟增長的影響。
特朗普關稅政策施壓，油價承壓下行
上週五（2月9日），WTI原油期貨價格小幅上漲0.6%，收於每桶71美元，而布倫特原油4月期貨合約也上漲0.5%，收於每桶74.66美元。然而，本週WTI原油價格仍累計下跌2.1%，延續了前兩週的跌勢。市場普遍認爲，特朗普政府的對華關稅政策可能抑制經濟增長，從而拖累原油需求。
近年來，全球原油市場受供需平衡、地緣政治風險以及經濟政策的多重影響。特朗普政府在2月初宣佈的對中國進口商品加徵10%關稅的政策，引發市場對經濟增長放緩的擔憂。貿易戰的擴大風險可能導致全球原油需求下降，部分分析人士預計，若全球經濟受關稅政策打擊，原油市場或將在今年晚些時候面臨供應過剩問題。
A/S Global Risk Management首席分析師Arne Lohmann Rasmussen表示：“油價仍然承壓，但在當前水平附近顯示出支撐跡象。市場對美國的關稅政策可能導致美國經濟進一步放緩感到擔憂。”
伊朗制裁未能支撐油價，市場對供應限制反應平淡
與此同時，美國政府對伊朗原油運輸實施的首輪制裁，未能帶來市場預期的價格支撐。航運公司和市場分析人士指出，特朗普政府此次制裁的力度遠低於此前的“極限施壓”威脅，並未導致供應短缺的顯著加劇。相比之下，市場更關注貿易戰的長期影響，認爲全球經濟增速放緩可能比供應風險更具殺傷力。
“目前來看，伊朗制裁帶來的供應緊縮效應遠不如預期，”一位市場分析師指出。“反而是特朗普政府的關稅政策引發的經濟增速放緩擔憂，對油價的影響更爲明顯。”
市場展望：需求風險仍主導油價走勢
儘管近期油價出現小幅反彈，但整體市場情緒依然偏向謹慎。投資者正在評估美國關稅政策是否會進一步衝擊全球經濟增長，進而削弱原油需求。此外，市場也在關注主要產油國的後續政策，OPEC+是否會調整產量，以應對可能出現的需求疲軟。
未來，油價走勢仍將受到多方面因素的影響，包括美聯儲的貨幣政策、地緣政治風險、以及特朗普政府是否會對中國實施更多關稅措施。短期來看，若市場對需求放緩的擔憂持續發酵，油價可能會進一步承壓，投資者需要密切關注全球經濟數據以及美國政府的下一步政策動向。
