Michael Burry認為，下一輪美股熊市可能持續相當長時間。標普500指數雖然在10月6日創下歷史新高，但他指出，帶動指數上升的股票數量正在減少，市場表面看似平穩，並不代表內部壓力已經消退。
標普500創新高，但市場廣度持續收窄
Burry在最新文章中把目前的市場形容為「超級火山口」：地表看起來平靜，地下卻持續累積壓力。他表示，過去40年出現的10次市場頂部，都曾經歷類似的隱性壓力累積，而目前股市上升廣度收窄的情況，正重現這種模式。
市場廣度通常用來衡量有多少股票參與上升。Burry關注的圖表顯示，近期推動標普500走高的股票範圍不斷縮小，指數表現與大多數個股之間的差距也在擴大。Peter Schiff早前亦從市場廣度角度提出相近看法，認為指數上升不代表整體股市同步走強。
在Burry看來，10月6日的標普500新高本身並不突出。當日成交量偏低，而2026年6月及8月出現的類似高位，也只帶來短暫停頓，未能形成持續的市場方向轉變。對投資者而言，指數維持高位，並不代表市場內部的參與程度同樣穩固。
投機升溫、估值偏高與通脹回升受關注
Burry對目前市場的疑慮，還包括投機活動增加、估值偏高，以及通脹再次回升。他在本月較早時表示，投資者已進入類似2000年及2008年的「否認階段」，市場參與者可能仍傾向淡化估值與週期風險，而非正視正在累積的壓力。
他對熊市可能持續較長時間的擔憂，主要建立在歷史數據之上。Burry引用長達一個世紀、經通脹調整後的標普500數據指出，1966年至1982年間，標普500的實際價格曾下跌約53%。這段歷史顯示，市場調整未必能在短期內完成；當通脹環境與估值同時重新評估時，投資者可能需要等待多年，才會看到市場趨勢出現明顯改變。
長期歷史與圖表交易模型的落差
Burry表示，歷史是理解市場週期的重要工具，但依賴圖表交易的演算法，往往較少處理這類長期歷史背景。短期價格走勢或許仍能維持平穩，但若上升基礎進一步收窄，市場對少數大型股票的依賴將會更加明顯。
目前標普500仍處於高位。Burry的看法是對市場結構及歷史週期的警示，並不等於市場已經進入熊市。市場後續需要觀察的具體指標，包括指數上升是否繼續依賴少數股票、成交量能否同步回升，以及通脹與估值壓力是否進一步浮現。