- 經濟合作與發展組織最新預測表明，若中東地區衝突引發的海運及關鍵能源基礎設施干擾呈現長期化趨勢，2026年與2027年的全球經濟增長率恐將分別放緩至2.1%和1.8%，多國經濟體可能面臨衰退壓力。
- 根據壓力測試模擬，若霍爾木茲海峽出現嚴重受阻，全球主要大宗商品及工業原料的運輸成本將顯著上升，導致今明兩年的全球通脹率在現有基準上面臨額外推高0.4個和1.3個百分點的結構性風險。
- 鑑於地緣政治環境的邊際變化，經合組織已將基準預測下的今年全球經濟增長預期由去年的3.4%下修至2.8%，並特別提示高耗能的人工智能產業投資以及脆弱的發展中經濟體將承受主要衝擊。
中東衝突延宕觸發供應鏈壓力測試
根據經濟合作與發展組織(OECD)發佈的最新全球經濟展望報告，當前的跨國地緣衝突正在對全球經濟的長期韌性構成嚴峻考驗。首席經濟學家裏斯蒂法諾·斯卡佩塔在發佈會上強調，若相關主權國家之間的對抗無法在短期內得到迅速平息，供應鏈的結構性脫節與重構代價將不可避免。在基準情境的測算中，經合組織已經將2026年全球增長率估值由先前的擴張區間下修至2.8%，並預計2027年有望小幅回升至3.1%。然而，這一宏觀修復路徑高度依賴於能源價格衝擊能否在今年年中開始得到實質性緩解，供應鏈的邊際惡化將直接重塑宏觀經濟軌跡。
能源咽喉受阻加劇全球通脹風險
該報告重點針對霍爾木茲海峽等全球核心航運要道受阻的嚴峻情境進行了定量模擬。模型結果顯示，如果全球海運與核心能源基礎設施的中斷跨年延續至2027年，大宗商品供應鏈將長期處於供給受限的高成本軌道。在這一最壞的下行風險情境中，原油、化肥以及關鍵工業基礎原料的進口成本將被大幅墊高，進而導致2026年和2027年的全球通脹率在基準預測之上，分別額外攀升0.4個和1.3個百分點。通脹中樞的再度回升，意味着已經在應對停滯性通膨壓力的全球主要央行，其貨幣政策轉向的定價路徑面臨市場全面重估。
資本開支承壓拖累高耗能新興產業
隨着地緣政治風險溢價的持續上升，全球資本市場的波動率預計將出現系統性抬升，微觀主體的風險偏好亦將受到顯著抑制。經合組織指出，衝突的長期化將直接導致全球範圍內的企業投資意願顯著減弱。特別是在近年來對電力資源及算力基礎設施需求極高的人工智能(AI)及細分半導體制造等高耗能新興產業，資本開支的戰略性收縮可能壓制技術迭代的速度。與此同時，勞動力市場也難以在生產端承壓的背景下置身事外，失業率在部分結構性承壓行業中存在上升的隱憂。
政策工具組合與跨境流動性防禦
面對顯著的宏觀下行風險，經合組織建議政策制定者在短期內應加強國際政策協調，通過適時釋放戰備儲油等手段平抑現貨市場的價格大幅波動。從長遠來看，根本的避險之道在於分散能源供應渠道，持續強化跨境供應鏈的系統韌性。報告特別提醒，脆弱的開發中經濟體由於糧食與能源支出在國民消費中佔比較高，且自身的財政空間與社會安全網相對有限，在這場衝擊中最容易遭受跨境流動性緊張的波及，因而加速擺脫對傳統化石燃料的過度依賴已成爲維護宏觀金融穩定的核心變量。
