全球市場迎來關鍵周：油價回落緩解通脹，科技股靜待財報與鉅額上市檢驗

• 全球科技股在獨立日假期後迎來溫和反彈，市場聚焦即將到來的芯片巨頭財報與鉅額融資上市，以檢驗人工智能板塊的估值成色 。
• 霍爾木茲海峽航運流量持續恢復以及歐佩克加產信號推動布倫特原油價格回落至每桶七十一美元附近，有效緩解了市場的短期通脹壓力 。
• 美國非農就業數據走弱促使美債收益率全線回吐，但日元兌美元跌勢加劇並逼近歷史低位，加劇了日本當局外匯干預的風險 。

科技板塊迎接財報催化

隨着市場對人工智能估值泡沫的擔憂有所抬頭，半導體板塊動能出現邊際減弱 。本週三星電子等核心企業的財報將直接決定資金是否會流向其他滯漲板塊 。同時，韓國芯片巨頭海力士擬在美融資約兩百八十億美元上市，這一鉅額融資規模將成爲檢驗全球風險偏好和人工智能浪潮強度的關鍵風向標 。

能源供應增加緩解通脹

大宗商品市場近期供需結構發生轉變，霍爾木茲海峽通行船隻數量回升，疊加歐佩克加計劃從八月起提高產量目標，導致國際油價承壓 。布倫特原油期貨價格跌至每桶七十一點六五美元，這直接降低了市場的通脹預期 。若油價下行趨勢得以延續，過去數月表現滯後的增長敏感型板塊有望獲得資金輪動支持 。

美債收益率回落與加息預期

受此前美國弱於預期的六月非農就業報告影響，美國國債全線反彈 。十年期美債收益率下降兩個基點至百分之四點四六，兩年期美債收益率回落至百分之四點一二六 。儘管通脹壓力有所減緩，但短端收益率仍顯示年末存在加息風險 。市場目前正密切引導資金重新評估美聯儲的政策路徑，等待即將公佈的會議紀要 。

匯市分化與日元干預紅線

外匯市場呈現顯着的分化格局 。美元指數在小幅調整後重新企穩於一百零一點零四附近，而日元兌主要貨幣則持續走弱 。由於美國利率可能在更長時間內維持高位，高盛集團等主流機構已將美元兌日元十二個月預測上調至一百六十五 。當前日元匯率已逼近一九八六年以來的最低水平，交易員正在密集測試日本央行實施外匯干預的決心 。