美方罕見點名日本貨幣政策
美國財政部6月6日提交給國會的匯率報告罕見地明確提及日本央行的貨幣政策，呼籲日本繼續推進貨幣政策正常化。報告指出，日本央行應持續加息以應對國內經濟形勢，並支持“日元兌美元走弱的正常化進程”，爲雙邊貿易帶來所需的結構性調整。
這份報告標誌着華盛頓對東京長年維持超低利率政策的關注加劇。美國財政部認爲，日本長期的寬鬆政策是導致日元持續疲軟的重要原因之一，也影響了全球貿易平衡。
日元走弱引發關注
在匯率報告中，美國財政部直言，日本的貨幣政策正在間接削弱本幣，進而影響貿易結構。報告指出：“日本央行應依據本國經濟增長和通脹基本面，繼續收緊貨幣政策，以支持匯率機制的正常化以及結構性貿易再平衡。”
報告同時提及，日本的政府投資工具——例如大型公共養老基金——在進行海外投資時，應以“風險調整後回報和多元化”爲目的，而非爲了影響匯率走勢。
日本央行漸進式加息步伐
自2023年底開始，日本央行逐步退出大規模貨幣刺激措施，並於2024年1月首次將短期利率調升至0.5%。這是多年來日本首次嘗試恢復傳統利率政策的標誌，反映其對2%通脹目標實現的信心。
儘管如此，由於美國近期上調關稅帶來的外部壓力，日本央行在2025年5月下調了經濟增長預期，市場因此預期其未來加息步伐仍將偏謹慎。
市場觀點：加息滯後削弱日元
金融市場普遍認爲，日本央行反應過於緩慢，導致日元兌美元和其他主要貨幣持續走軟。截至目前，日元對美元匯率仍接近34年來的低點，已引發國際輿論對“匯率競爭性貶值”的擔憂。
美方希望通過呼籲加息，促使日元走出疲軟狀態，並緩解全球貿易結構中因匯率波動引發的失衡問題。分析人士指出，美國此番表態雖屬“建議”性質，但在當前全球貨幣政策博弈加劇背景下，其影響力不可忽視。
日本央行當前面臨的挑戰是如何在通脹初步回升但經濟增長仍脆弱的背景下推進加息。若過快收緊政策，可能打擊國內消費和企業投資；但若動作太慢，則可能引發更多外部壓力，尤其是來自美方的匯率關切。
儘管日本央行官員表示願意“在條件成熟時進一步加息”，但在全球政策緊縮已見頂的大背景下，其推進路徑顯得更爲複雜。
