週五（12月13日），日股跳空下跌，日經225指數盤中下挫近500點，美元指數走強令日元匯率逼近153關口。隨着日本央行貨幣政策會議臨近，市場對加息預期出現調整，同時套利交易風險的迴歸成爲市場討論的焦點。
日元承壓，套利交易風險升溫
近期，日元持續走弱，主要受到美元強勢和日本央行寬鬆政策的雙重影響。分析人士指出，若日本央行推遲加息，低利率環境可能助長套利交易重現，進一步壓低日元匯率。這一情況引發了外匯市場策略師的擔憂。
東京一位外匯策略師表示：“日本央行可能在明年3月或更晚之前維持利率不變，這將繼續對日元構成壓力，並可能引發套利交易的大規模迴歸。”
市場預期日本央行按兵不動
根據交易員數據，日本央行在12月18日至19日的貨幣政策會議上維持利率不變的概率約爲74%。高盛認爲，日本央行尚未對前景有足夠信心，因此預計本次會議將維持0.25%的利率不變。
此外，有關部門消息人士透露，即使日本央行將加息時間推遲至明年1月或更晚，也不會產生較大的政策成本。主要原因是通脹風險目前較小，市場對未來物價走勢的擔憂有所緩解。
外國投資者增持日本資產
儘管日元持續走弱，日本股市仍吸引了大量外國投資者的關注。根據日本交易所集團最新發布的數據，截至12月6日的一週內，外國投資者淨買入5562億日元的日本股票和股指期貨，爲11月8日以來的最高水平。這表明投資者對日本資產的信心有所回升。
未來政策方向存不確定性
目前，市場對日本央行未來政策方向存在較大分歧。部分分析師認爲，若日元繼續貶值或通脹顯著超出預期，日本央行可能被迫提前調整利率。然而，更多的觀點傾向於認爲，日本央行將採取更加謹慎的態度，避免因政策轉向過快而影響經濟復甦。
總的來說，日元匯率及日本央行政策走向將成爲市場關注的焦點。在全球主要央行逐步收緊貨幣政策的背景下，日本央行的動向可能對外匯市場產生重要影響。
