關稅推升通脹壓力或持續
美國亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克警告稱，由關稅引發的價格上漲可能是漸進且持續的，而非一次性衝擊，這將使美國通脹面臨持續上行壓力。博斯蒂克在週一公開講話中表示，關稅影響已經滲透到消費者和企業預期中，可能導致未來價格調整頻率增加。
“風險已經滲透到消費者和企業領導人的心理。”博斯蒂克指出，企業已經在通過提價轉嫁關稅成本，亞特蘭大聯儲的調查結果顯示，未來價格上漲舉措只是時間問題，而非是否進行的問題。
美聯儲內部對降息和通脹前景現分歧
近期，美聯儲官員在關稅對通脹影響及降息節奏方面出現明顯分歧。在本月早些時候的政策會議上，10位官員傾向於忽略關稅短期價格影響，預計今年至少降息兩次；但另有7位官員認爲今年無需降息，擔心關稅可能造成更持久的價格壓力。
美聯儲理事沃勒和鮑曼此前曾暗示若通脹持續溫和，將支持7月降息；但包括博斯蒂克在內的部分官員對過早降息持謹慎態度，認爲應維持利率穩定至秋季，以觀察關稅帶來的通脹影響。
博斯蒂克指出，過往應對供應衝擊的分析方法可能不再適用，全球化趨勢和生產模式的轉變需要被密切關注，以評估其對美國通脹和經濟的潛在影響。
博斯蒂克預計今年僅降息一次
與市場對美聯儲可能多次降息的預期不同，博斯蒂克表示，他預計美聯儲在2025年只會降息一次，並在2026年進行三次降息，但同時強調預測存在高度不確定性。
儘管關稅影響持續，美聯儲目前沒有足夠數據支持立即調整利率，博斯蒂克強調美聯儲有“從容”的空間，可在做出政策轉向前等待更多經濟數據出爐。
勞動力市場穩健提供耐心空間
博斯蒂克重申，美國勞動力市場表現穩健，爲美聯儲在評估降息時提供了耐心觀察的空間。他認爲，在無需再次加息的情況下，美國通脹最終能夠回落到2%的目標水平。
“我認爲價格上漲還會繼續出現，企業將繼續轉嫁關稅成本，但通脹終會回到目標水平。”博斯蒂克表示，美聯儲將繼續關注未來經濟數據變化，尤其是關稅對價格傳導的具體路徑和時滯，以判斷未來降息節奏。
市場聚焦後續數據影響政策方向
當前市場投資者密切關注即將公佈的就業、通脹等關鍵經濟數據，以判斷美聯儲是否會如部分官員預期那樣在7月或9月啓動降息週期，或如博斯蒂克觀點，僅在今年降息一次並以觀望態度應對通脹風險。
在關稅、通脹和經濟增速放緩的博弈下，美聯儲政策路徑仍存較大不確定性，投資者需關注關稅影響和美聯儲最新表態，以研判美元走勢和全球市場流動性未來的變化。
