- 美伊高級別談判在瑞士結束首輪會談，雙方同意制定路線圖並在60天內達成最終協議，此舉緩解了市場對霍爾木茲海峽安全及能源供應中斷的擔憂，引發布倫特原油期貨下跌超過1%，間接削弱了黃金作爲抗通脹資產的避險需求。
- 現貨黃金價格在跌至多日低點後反彈0.7%至每盎司4189.69美元，但整體反彈動能受到美聯儲(Fed)鷹派信號的嚴重壓制。
- 美聯儲點陣圖顯示年內仍有加息可能，市場目前已計入年底前41個基點的緊縮空間，聯儲主席凱文·沃什(Kevin Warsh)強調通脹風險以及前總統特朗普在社交媒體上的默許表態，共同強化了市場的緊縮預期，導致實際利率與美元指數維持強勢。
地緣局勢緩解壓制通脹預期
在瑞士舉行的首輪美伊高級別會談釋放出積極信號。根據調解方卡塔爾和巴基斯坦發佈的聯合聲明，雙方已同意制定路線圖，旨在60天內達成最終協議。這一外交進展直接降低了霍爾木茲海峽能源通道遭到封鎖的風險，布倫特原油期貨應聲下跌超過1%。由於高油價通常會加劇全球通脹擔憂並推升央行加息預期，能源價格的回落從根本上削弱了黃金的通脹對沖價值。雖然現貨黃金短線反彈至每盎司4189.69美元附近，但Marex等機構分析師指出，地緣政治局勢極其不穩定，短期內圍繞地緣因素的交易多以震盪爲主，總體難掩黃金因大宗商品走弱而承壓的趨勢。
聯儲鷹派點陣圖重塑利率路徑
除地緣政治因素外，美聯儲的政策轉向是壓制黃金多頭情緒的核心驅動力。上週美聯儲意外釋放鷹派信號，19位政策制定者中有9位認爲今年需要加息。目前，金融市場已重新調整定價，年底前計入41個基點的緊縮空間。其中，7月加息概率上升至36%，9月加息概率則達到74%。美聯儲主席凱文·沃什強調通脹風險，並指出金融市場是引導央行決策的重要信息來源。由於黃金屬於非息資產，在央行緊縮傾向推動實際利率上升及美元走強的宏觀背景下，其機會成本顯著增加。若後續核心通脹等經濟數據表現強勁，黃金估值回調的壓力將進一步釋放。
技術面共振顯現下行壓力
從技術分析角度看，黃金走勢在多個週期均陷入技術性僵局，且整體偏向空頭。日線圖上，金價再次跌破此前的上升趨勢線，整體結構重新轉爲看空，下方中期目標位指向3885美元附近。在4小時圖上，4250美元附近存在強阻力區，該位置與此前跌破的趨勢線形成技術共振。預計空頭將在該區域附近持續施壓，並以趨勢線上方作爲明確的風險控制位。而在1小時短期圖表上，儘管當前價格受到一條短期上升趨勢線的支撐，但若無法有效突破4250美元的共振阻力帶，短期的反彈將難以演變成趨勢性上漲。一旦金價跌破短期支撐線，下行動能預計將進一步增強。
