- Die Erwartung einer potenziellen Friedensvereinbarung zwischen den USA und dem Iran führte zu einem Rückgang der internationalen Ölpreise auf ein Zweiwochentief, wobei die Brent-Rohöl-Futures und die WTI-Rohöl-Futures an einem Tag um fast 5 % fielen.
- Im kommerziellen Schifffahrtsweg der Straße von Hormus gibt es Anzeichen für eine sporadische Wiederaufnahme des Verkehrs, wobei zwei Flüssigerdgastransporter und ein Rohölsupertanker kürzlich die Straße erfolgreich passiert haben.
- Die neuesten Daten von Baker Hughes (BKR:US) zeigen, dass die Anzahl der Öl- und Gasbohranlagen in den USA in der Woche um 7 gestiegen ist, was den fünften Anstieg in Folge darstellt und den höchsten Stand seit Juni 2025 erreicht.
Wiederaufnahme intensiver Gespräche zwischen den USA und dem Iran in Doha führt zu Rückgang der geopolitischen Prämie
Mit der zunehmenden Optimismus über eine Annäherung zwischen Washington und Teheran in Richtung einer Friedensvereinbarung kam es zu einem vorübergehenden Rückgang der zuvor hohen geopolitischen Risikoprämie. Am Montag verzeichneten die internationalen Rohölmärkte einen deutlichen Rückgang, wobei der Hauptkontrakt für Brent-Rohöl-Futures um 5,04 US-Dollar fiel, ein Rückgang von 4,9 %, und bei 98,50 US-Dollar pro Barrel notierte; die WTI-Rohöl-Futures fielen ebenfalls um 4,82 US-Dollar, ein Rückgang von 5 %, und schlossen bei 91,78 US-Dollar pro Barrel. Beide Hauptkontrakte erreichten den niedrigsten Stand seit dem 7. Mai. Informierte Beamte berichteten, dass der iranische Chefunterhändler und Außenminister nach der Herabsetzung der Hoffnung auf einen schnellen Durchbruch durch hochrangige Beamte beider Seiten dringend nach Doha gereist sind, um mit dem katarischen Premierminister über die Details einer potenziellen Vereinbarung zu verhandeln. Obwohl der Sprecher des iranischen Außenministeriums, Esmaeil Baghaei, betonte, dass die aktuellen Verhandlungen sich auf die Beendigung des Konflikts und nicht auf das Nuklearproblem konzentrieren, wurde die Wiederaufnahme des Dialogs in Doha von Hochfrequenzhandelsalgorithmen als Vorbote einer Entspannung des Angebotsdrucks interpretiert.
Kurzfristige Angebotslücke begrenzt Abwärtspotenzial der Energiepreise
Obwohl die Schlagzeilen eine marginale Entspannung signalisieren, bleiben Rohstoffforschungsinstitute vorsichtig hinsichtlich der Geschwindigkeit der Wiederherstellung der physischen Angebots- und Nachfragestruktur. June Goh, Analystin bei Sparta Commodities, weist darauf hin, dass selbst bei einer geopolitischen Einigung die tägliche Rohölversorgungslücke von 10 bis 11 Millionen Barrel in der ölproduzierenden Region des Nahen Ostens kurzfristig nicht sofort verschwinden wird. Bis die lokale Rohölproduktion und der Export in den kommenden Monaten vollständig wiederhergestellt sind, wird der globale Energiemarkt weiterhin Bestände abbauen. Giovanni Staunovo, Analyst bei der UBS Group (UBSG:SW), betont ebenfalls, dass der entscheidende Faktor für die Ölpreisvolatilität weiterhin der tatsächliche physische Fluss ist. Obwohl der physische Ölfluss durch die Straße von Hormus langsam wiederhergestellt wird, bleibt das Gesamtvolumen im Vergleich zur Zeit vor dem Konflikt stark eingeschränkt. Sollte der physische Verkehrsfluss keine anhaltende und substanzielle Erholung zeigen, wird der Rohölpreis oberhalb von 90 US-Dollar pro Barrel weiterhin durch fundamentale Faktoren stark unterstützt.
Rekordzahl an US-Schieferölbohranlagen signalisiert Produktionsanstieg
Während die geopolitischen Risiken abklingen, beginnen die hohen langfristigen Energiepreise, die Investitionsausgaben im US-amerikanischen Upstream-Sektor substanziell zu stimulieren. Laut den neuesten Daten von Baker Hughes stieg die Gesamtzahl der Öl- und Gasbohranlagen in den USA in der Woche bis zum 22. Mai um 7 auf 558, den höchsten Stand seit Juni 2025. Dies ist das erste Mal seit Februar 2025, dass US-Energieunternehmen fünf Wochen in Folge die Anzahl der Bohranlagen erhöht haben. Obwohl die aktuelle Gesamtzahl im Vergleich zum Vorjahr immer noch um etwa 8 (ein Rückgang von 1 %) niedriger ist, deutet die steigende Aktivität der US-Schieferölproduzenten vor dem Hintergrund der globalen Neustrukturierung der Lieferketten darauf hin, dass das Angebot im westlichen Hemisphäre im zweiten Halbjahr schrittweise zunehmen wird. Sollte sich dieser Trend fortsetzen, könnte die Angebotskurve des globalen Rohölmarktes strukturell nach rechts verschoben werden, was zu einem systematischen Neubewertungsdruck auf die langfristige Rohölbewertung führen könnte.
