- Der südkoreanische Speicherchip-Riese SK Hynix plant, durch die Ausgabe von American Depositary Receipts an der Nasdaq 29,4 Milliarden US-Dollar zu sammeln. Der Börsengang ist für den 10. Juli geplant und könnte der größte Börsengang eines ausländischen Unternehmens in der Geschichte werden.
- Das doppelte Listing in den USA zielt darauf ab, internationales Kapital anzuziehen, das bisher keinen direkten Zugang zum koreanischen Aktienmarkt hatte, und dem Unternehmen in einem heißen Halbleiterzyklus zu helfen, mehr Kapital zu beschaffen, um der Konkurrenz in der Branche entgegenzutreten.
- Vor dem Hintergrund steigender Investitionen in die globale KI-Infrastruktur verzeichnet SK Hynix dank seines führenden Marktanteils im Hochgeschwindigkeits-Speichermarkt ein starkes Wachstum. Die in Seoul notierten Aktien des Unternehmens sind in diesem Jahr bereits deutlich gestiegen.
Erweiterung der grenzüberschreitenden Kapitalwege
Zhou Di, Portfoliomanager bei Thornburg Investment Management, der SK Hynix-Aktien hält, betont, dass sich das Angebot an internationale Investoren richtet, die derzeit keinen Zugang zum koreanischen Aktienmarkt haben. Die Notierung an der Nasdaq bietet globalem Kapital einen direkten und reibungslosen Zugang, um vollständig an einem der attraktivsten reinen KI-Speicherzyklen teilzunehmen und die Aktionärsstruktur des Unternehmens weiter zu optimieren.
Fensterperiode des Marktbooms
Die Investitionsstimmung in den globalen Aktienmärkten für KI und Chipsektoren bleibt hoch. Daniel Morgan, Senior Portfolio Manager bei Synovus Trust, der Micron Technology-Aktien hält, erklärt, dass der Markt derzeit eine extrem hohe Nachfrage nach Chip-Vermögenswerten erlebt. Für Unternehmen mit Finanzierungsbedarf ist dies der ideale Zeitpunkt, um US-Investoren tief in ihre Aktien einzubinden.
Kapitalausgaben und Kapazitätserweiterung
Laut Offenlegung wird das durch die 29,4 Milliarden US-Dollar gesammelte Kapital von SK Hynix nicht nur zur Verbesserung der Liquidität und Markenbekanntheit auf dem offenen Markt verwendet, sondern vor allem zur langfristigen Unterstützung neuer Chipfabriken in Yongin, Südkorea, und Indiana, USA. Da die Nachfrage der Hauptkunden nach Hochleistungsspeicherchips auf Inferenz- und Proxy-Anwendungen umschwenkt, steigt die Dringlichkeit der Kapazitätserweiterung.
Erwartungen an die Neubewertung
Branchendaten zeigen, dass SK Hynix im vierten Quartal des letzten Jahres 57 % des Umsatzes mit Hochgeschwindigkeits-Speichern erzielte, aber die Gesamtbewertung des Unternehmens liegt immer noch unter der einiger Konkurrenten. Sollte der Börsengang in den USA vollständig gezeichnet und mit einem Aufschlag gehandelt werden, könnte die Preislogik des Unternehmens am Markt neu bewertet werden, und die Bewertungslücke könnte sich verringern. Sollte die globale Technikausgaben in Zukunft nachlassen, könnte die Performance der neuen Aktien ebenfalls unter Druck geraten.
