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Yellow破产仅是美国货运行业衰退的冰山一角

TraderKnows
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2023-08-15

Cass的数据显示,沃尔玛和亚马逊等大型企业的自有车队,正在蚕食原本由租赁卡车公司承担的货运需求。

每一次货运行业的衰退,都会让摇摇欲坠的货运公司陷入困境。而这一次货运行业的衰退可能是长期的、持续的,代表性的事件是Yellow的破产清算,这是货运行业有史以来规模最大的破产案。上一次货运衰退期间,许多卡车运输公司破产,包括因会计欺诈而倒闭的卡车运输公司Celadon。

本次货运行业的衰退开始于疫情管控时期,当时消费者将部分支出从商品转向旅游等服务,而服务项目是不需要卡车运输的。

更加关键的是,部分大型企业自建运输车队对货运行业形成致命的打击。Cass的数据显示,沃尔玛和亚马逊等大型企业的自有车队,正在蚕食原本由租赁卡车公司承担的货运需求。

Cass表示,企业自有车队的扩张正在挤压货运行业的生存空间,自有车队的增长势头放缓之前,货运行业不太可能出现好的转变。

从货运行业的货运量来看,包括铁路、卡车及其他运输方式的卡斯货运指数(Cass Freight Index)7月再次下降,不仅是2020 年7月以来最差表现,也是2016年7月以来最差表现。该指数与去年同期相比下跌了8.9%,与2021年5月的周期峰值相比下跌了12%。

货运1

卡车货运在卡斯货运指数中的权重超过一半,其次是铁路货运、包裹服务(如UPS和联邦快递)和其他。而数据显示,UPS二季度每日包裹量下降9.9%、6月下降12.2%。联邦快递二季度的日均发货量下降了18%。

货运量下降拖累运费跌至谷底。Cass Truckload Linehaul指数显示,季节性调整后,7月整车即期运价和合同运价(不包括燃油和其他费用)连续第14个月下降,同比下降12.7%,较2022年5月的峰值下降15.8%。

货运2

含燃油费的Cass Inferred Freight Rates Index7月延续下跌势头,较2022年6月的峰值下跌了21%。

货运3

2022年6月到2023年6月间柴油价格下滑,对运费形成了较大的下行压力。近期,虽然柴油价格再次出现上涨的迹象,但当前价格对于运费的支撑偏弱,且燃油费等费用的变化难以改变货运行业量价齐跌的势头。

货运4

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