Betterment modificará desde el 1 de enero de 2027 las comisiones de su plataforma de custodia para asesores de inversión registrados (RIA) y otras firmas de asesoramiento. El nuevo esquema escalonado comenzará en el 0,20% para las empresas con menos de 10 millones de dólares en activos, en un intento por atraer a asesores que ya trabajan con varios custodios. Sarah Levy, consejera delegada de Betterment, afirmó que la escala alcanzada por la compañía le permite reducir y simplificar sus precios.
Las nuevas tarifas se aplicarán a Betterment Advisor Solutions. Las firmas con más de 10 millones de dólares en activos bajo custodia pagarán un 0,12%, mientras que el precio para clientes con más de 100 millones de dólares se negociará de forma individual. Betterment ya ha informado del cambio a sus clientes actuales de custodia; algunos contratos les permiten conservar al menos una parte de la estructura de comisiones vigente.
Las nuevas tarifas entrarán en vigor en enero de 2027
Betterment vincula los cambios al crecimiento y a la rentabilidad de su negocio. Levy señaló que la empresa ya es rentable, lo que le ofrece mayor margen para ajustar tanto los precios para sus clientes como sus acuerdos comerciales. El año pasado, Betterment también modificó las tarifas de su servicio automatizado de asesoramiento de inversiones dirigido a clientes particulares.
Con sede en Nueva York, Betterment opera un negocio de custodia, una oferta de planes 401(k) denominada Betterment at Work y un servicio automatizado de gestión patrimonial para consumidores. La compañía administra más de 70.000 millones de dólares en activos y cuenta con un millón de clientes minoristas. Su servicio de custodia para asesores, lanzado en 2014, es utilizado por unos 600 RIA, aunque Betterment no ha divulgado el volumen de activos depositados a través de esta plataforma.
La plataforma ofrece a los asesores gestión de carteras, optimización fiscal, incorporación de clientes, negociación, facturación e informes. Levy la describe como “un custodio más una plataforma TAMP [plataforma integral de gestión de activos] y algo más”. Además de la comisión de la plataforma, Betterment cobra por las transferencias automatizadas de cuentas de clientes. Levy indicó que esa es la única comisión basada en transacciones que aplica el negocio.
Los RIA recurren cada vez más a varios custodios
Charles Schwab y Fidelity Investments han dominado durante años el mercado de custodia para RIA. Betterment y otros proveedores más recientes compiten por convertirse en el segundo o tercer custodio de los asesores mediante herramientas tecnológicas y estructuras de precios comparativamente transparentes.
Stephen Caruso, director de la práctica de gestión patrimonial de Cerulli Associates, afirmó que el uso de varios custodios por parte de las firmas de asesoramiento está creciendo. Los datos de Cerulli muestran que, al cierre de 2024, al menos el 22% de los RIA trabajaba con tres o más custodios y otro 28% utilizaba al menos dos. Las firmas de mayor tamaño son menos propensas a depender de un único custodio. Caruso señaló que todavía está por determinarse si Betterment podrá captar negocio gracias a su tecnología, ya que cambiar de custodio o añadir uno nuevo requiere tiempo y recursos.
Betterment sostiene que los asesores pueden utilizar su plataforma junto con Schwab o Fidelity para determinados clientes. Una vez transferidos los activos, estos pueden acceder a herramientas integradas de gestión de carteras, facturación y apertura de cuentas, mientras que las firmas pueden mantener separadas, si lo necesitan, sus operaciones con otros custodios. La compañía también obtiene ingresos de la gestión de efectivo, los préstamos, los pagos de terceros procedentes de gestoras de fondos y los pagos por flujo de órdenes canalizados a través de su socio de negociación y compensación, Apex Fintech Solutions.
El entorno competitivo también está cambiando. Vanguard ha acordado adquirir Altruist, mientras algunas grandes entidades financieras colaboran con Anthropic en herramientas Claude para asesores financieros. En su web, Betterment compara el rendimiento porcentual anual del 3,50% de su producto Cash Reserve con la media nacional del 0,38%. La sección de preguntas frecuentes de la compañía señala que es de propiedad independiente; Altruist, en cambio, ha acordado ser adquirida.
Herramientas de IA para acelerar la incorporación de clientes
Junto con los cambios tarifarios, Betterment ha desarrollado una herramienta de lectura de documentos basada en inteligencia artificial para acelerar la apertura de cuentas de sus clientes de custodia. También ha introducido un servicio de referencias para algunos clientes RIA, que Levy dijo que podría ampliarse a más usuarios. La ejecutiva afirmó que la empresa mantiene su investigación con asesores y prevé lanzar más herramientas de automatización este año y el próximo, incluidas soluciones destinadas a reducir la introducción manual de datos.
Levy explicó que el objetivo es permitir que los asesores dediquen más tiempo a las relaciones con sus clientes, no sustituirlos. También reconoció que los grandes RIA pueden seguir necesitando custodios de mayor tamaño para atender requisitos como los derivados complejos. Para los asesores que buscan reducir el número de integraciones tecnológicas que deben gestionar, Betterment está presentando sus servicios de custodia y automatización como una alternativa.
La incorporación de nuevas herramientas también puede aumentar el número de sistemas que los asesores deben supervisar. Levy admitió que, a corto plazo, disponer de más soluciones puede complicar sus flujos de trabajo. La capacidad de las nuevas tarifas y de la automatización ampliada para atraer nuevos activos bajo custodia dependerá de cómo los RIA ponderen los servicios de Betterment, la integración tecnológica y sus relaciones ya establecidas con otros custodios.