Las exportaciones taiwanesas de circuitos integrados alcanzaron en agosto un récord de 30.797 millones de dólares, un 60% más interanual y el crecimiento más rápido desde 2020. El dato se conoció mientras Advanced Micro Devices (AMD) y Micron Technology (MU) salían este mes de rangos de cotización mantenidos durante largo tiempo, lo que llevó a los inversores a reevaluar hasta qué punto el gasto en infraestructura de inteligencia artificial está respaldando a las empresas de semiconductores.
Charles Edwards, fundador de Capriole Investments, señaló que las cifras de exportación sugieren que la demanda vinculada a la inteligencia artificial quizá todavía no esté plenamente reflejada en los precios de los activos. Al mismo tiempo, las subidas acumuladas este año en las acciones de memoria y de inteligencia artificial han intensificado el debate sobre unas valoraciones elevadas. La cuestión central para los mercados es si el aumento de la demanda seguirá transformándose en ingresos y beneficios empresariales.
Los chips ya representan el 37,4% de las exportaciones taiwanesas
Los datos de las autoridades financieras de Taiwán muestran que las exportaciones de circuitos integrados aumentaron un 60% interanual en agosto, hasta 30.797 millones de dólares. Los chips representaron el 37,4% de las exportaciones totales de la isla, frente al 34,9% de julio, una señal de la creciente dependencia de la economía taiwanesa de los envíos de semiconductores.
Otros indicadores apuntan en la misma dirección. Las exportaciones de chips de Corea del Sur crecieron un 259% durante los primeros 20 días de septiembre, mientras que los ingresos de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. aumentaron un 53,3% interanual en agosto. Los pedidos de exportación de Taiwán también subieron un 71,4%. En conjunto, estas cifras indican que los pedidos de centros de datos, servidores de inteligencia artificial y otros equipos electrónicos relacionados siguen expandiéndose en la cadena de suministro de semiconductores asiática.
La fortaleza de la demanda, sin embargo, no implica que las acciones del sector vayan a subir de forma ininterrumpida. Algunos participantes del mercado consideran que el crecimiento de los pedidos ya está incorporado en las valoraciones actuales, mientras que las fuertes ganancias acumuladas por las acciones de memoria han alimentado el debate sobre una posible burbuja de inversión en inteligencia artificial. La evolución de las cotizaciones dependerá de si el crecimiento de los pedidos continúa y de si las empresas logran cumplir las expectativas de beneficios implícitas en sus acciones.
La ruptura de AMD pone el nivel de 691 dólares en el foco
AMD superó este mes una resistencia relevante y alcanzó brevemente un máximo histórico de 624,84 dólares. Si la tendencia alcista continúa, el siguiente objetivo técnico se sitúa en torno a 691 dólares, aproximadamente un 13% por encima del último máximo. En un escenario de mayor fortaleza, los operadores también siguen la zona cercana a 827 dólares.
El índice de fuerza relativa (RSI) de AMD se ha situado por encima de 70, lo que refleja una concentración de compras a corto plazo y una mayor posibilidad de retroceso. Mientras la acción se mantenga por encima de aproximadamente 585 dólares, la estructura de ruptura reciente conserva cierto respaldo técnico. Una caída por debajo de ese nivel podría devolver la atención a los soportes situados cerca de 550 y 435 dólares.
Estos niveles son referencias técnicas y no garantizan que los resultados del negocio de AMD ni su cotización vayan a alcanzarlos. La demanda de chips para inteligencia artificial, el ritmo de los envíos de productos y la evolución de los márgenes de beneficio siguen siendo los factores fundamentales más relevantes para la valoración de la compañía.
Micron mantiene los 1.032 dólares antes de sus resultados
Las acciones de Micron mantienen actualmente un soporte cercano a 1.032 dólares, nivel en el que los compradores han absorbido la presión vendedora en dos ocasiones esta semana. Si la cotización continúa por encima de ese umbral, la estructura posterior a la ruptura podría mantenerse. La siguiente referencia importante es su máximo histórico, próximo a 1.255 dólares, por lo que las acciones se encuentran aproximadamente un 16% por debajo de ese nivel.
El RSI de Micron se sitúa alrededor de 60, frente a una lectura superior a 70 en AMD, y todavía no muestra el mismo grado de condiciones de sobrecompra. Si Micron pierde los 1.032 dólares, el mercado podría centrar su atención en los soportes cercanos a 895 y 783 dólares.
Micron tiene previsto presentar sus resultados el 30 de septiembre, mientras que el mercado de opciones descuenta un movimiento esperado de aproximadamente el 10%. Los inversores seguirán la evolución de los precios de los chips de memoria, la demanda de servidores de inteligencia artificial, los planes de inversión de capital y las previsiones de la dirección para los próximos trimestres. Las cifras de exportación de Taiwán aportan señales de una demanda firme en el sector antes de la publicación, pero no sustituyen la confirmación de los ingresos y beneficios propios de Micron.