Ripple Prime ha lanzado swaps para clientes institucionales vinculados a más de 100 mercados de contratos perpetuos sobre activos tradicionales que Trade.xyz opera en Hyperliquid. Los clientes no negocian directamente esos contratos: suscriben swaps con Ripple Prime como contraparte y pueden gestionar las posiciones junto con otros activos dentro de la firma de intermediación principal.
El producto permite a las instituciones obtener exposición a los movimientos de precios de activos como acciones y materias primas durante las 24 horas, e integrar la gestión del margen en una relación de prime brokerage ya existente. La iniciativa también refleja cómo la infraestructura de los mercados de activos digitales se está utilizando para ampliar los horarios de negociación y las opciones de liquidación de los mercados tradicionales.
Ripple Prime actúa como contraparte de los swaps
Los swaps replican la evolución de los contratos perpetuos de Trade.xyz en Hyperliquid. Los clientes institucionales acceden a esa exposición a través de Ripple Prime, pero no poseen los activos subyacentes ni negocian los contratos de Trade.xyz directamente mediante este servicio.
Los contratos perpetuos no tienen una fecha de vencimiento fija y sus mercados operan las 24 horas. Esto permite a las mesas de negociación ajustar posiciones fuera del horario bursátil habitual, sin tener que renovar contratos en fechas de vencimiento programadas. Michael Higgins, director ejecutivo del negocio internacional de Ripple Prime, explicó que algunos clientes combinan posiciones perpetuas con los activos subyacentes para operar el diferencial entre ambos, mientras que otros adoptan posiciones direccionales, incluso fuera del horario convencional.
La actividad en los mercados perpetuos vinculados a activos tradicionales también ha aumentado. En el último año, el interés abierto agregado en mercados relacionados de varias plataformas importantes pasó de estar cerca de cero a unos 9.000 millones de dólares. El acceso ininterrumpido puede complementar las sesiones ordinarias para las instituciones, aunque la contraparte efectiva del swap es Ripple Prime y el precio de referencia procede de los mercados de Trade.xyz en Hyperliquid. Ambas entidades desempeñan, por tanto, funciones distintas en la estructura del producto.
Margen cruzado y colateral en RLUSD
Ripple Prime afirma que los clientes pueden gestionar los nuevos swaps con margen cruzado junto con otras posiciones admisibles. Para las instituciones que operan en varias clases de activos, esto podría permitir administrar el colateral dentro de una relación de intermediación principal existente, en lugar de mantener fondos separados en cada plataforma. Cuando está permitido, también pueden aportar RLUSD, la stablecoin emitida por Ripple, como garantía.
Virtu Financial ya ha empezado a negociar estos swaps. Scotte Moegling, responsable de desarrollo de negocio de activos digitales de la firma, señaló que la operativa con margen cruzado durante las 24 horas podría ayudar a Virtu a ampliar su actividad en mercados de liquidez emergentes. Sus comentarios apuntan a que las instituciones evalúan tanto la ampliación del horario como la forma en que la gestión del margen se integra con sus posiciones actuales.
Ripple adquirió en febrero de 2025 Hidden Road, una firma de prime brokerage multiactivo, y la rebautizó como Ripple Prime. La operación dio acceso a la compañía a los mercados de derivados en cadena de Hyperliquid. El nuevo producto extiende esa conexión a mercados referenciados a activos tradicionales.
Disponibilidad limitada por ahora a una jurisdicción
Otras plataformas también están incorporando contratos perpetuos vinculados a activos tradicionales. Deribit está desplegando más de 90 contratos liquidados en USDC que abarcan activos tanto cripto como tradicionales. A diferencia de una plataforma que lista y opera sus propios contratos, Ripple Prime ofrece en este producto el swap y la relación de gestión del colateral; los contratos de referencia los opera Trade.xyz.
Por ahora, el servicio solo está disponible a través de la actividad de Ripple Prime bajo una licencia de las Islas Vírgenes Británicas (BVI). Ripple ha indicado que prevé ampliar el servicio a otras regiones, pero no ha especificado qué jurisdicciones incluirá ni en qué fechas. La expansión y los productos disponibles en cada mercado quedan pendientes de nuevos detalles de la compañía.